Unipol sfrutta il boom dei profitti: quasi 1 miliardo dal solo business assicurativo

Gruppo Unipol ha registrato nei primi nove mesi dell’anno una crescita sostenuta, con contributi positivi provenienti dalle attività bancarie e un buon andamento dei comparti vita e danni.

Risultati economici

Il risultato netto consolidato reported si è attestato a 1.120 milioni di euro, segnando un progresso del 54,7% rispetto al corrispondente periodo dell’anno precedente. Questo dato incorpora la performance delle partecipazioni bancarie al 30 giugno 2025 e riflette gli effetti economici legati all’adesione di Unipol all’offerta pubblica di acquisto e scambio promossa da Bper su Popolare di Sondrio, con il contestuale conferimento della partecipazione detenuta nell’istituto valtellinese.

Considerando anche il contributo delle attività nel credito aggiornato al 30 settembre, il risultato netto consolidato aumenta ulteriormente, raggiungendo i 1.235 milioni di euro, pari a un incremento del 48% rispetto al 30 settembre 2024.

Esaminando esclusivamente il perimetro assicurativo, la performance rimane solida: il risultato netto del gruppo assicurativo è salito a 961 milioni di euro, con un aumento del 45% rispetto ai 662 milioni registrati nello stesso periodo dell’esercizio precedente.

Performance per rami

Nei primi nove mesi del 2025 i premi lordi contabilizzati, al netto delle cessioni in riassicurazione, hanno raggiunto 12.644 milioni di euro, in aumento del 10,8% rispetto agli 11.416 milioni del 30 settembre 2024. Il comparto danni ha totalizzato 6.783 milioni (+4,5%), sostenuto tanto dal segmento auto — circa 3,3 miliardi, +4,3% — quanto dal segmento non auto — circa 3,48 miliardi, +4,8%.

La redditività del settore danni è migliorata, con un combined ratio in discesa al 93,5% dal 93,9% dell’anno precedente: questa dinamica ha contribuito a generare un risultato netto ante imposte di 703 milioni, rispetto ai 481 milioni dello stesso periodo dell’anno prima.

Il comparto vita ha mostrato una crescita significativa della raccolta, che è salita del 19% a 5.862 milioni di euro. Tale incremento è stato favorito sia dal canale bancassicurativo sia da quello agenziale, oltre al contributo di nuovi contratti collettivi previdenziali: escludendo questi ultimi, la crescita del settore in termini di premi sarebbe comunque stata dell’8,9%. Il risultato ante imposte del segmento vita si è attestato a 276 milioni, in aumento rispetto ai 221 milioni dello stesso periodo del 2024.

Contesto e prospettive

Il miglioramento dei risultati riflette sia dinamiche tecniche, come il contenimento dei sinistri e l’efficacia della politica tariffaria, sia fattori finanziari legati alla gestione degli investimenti. Per le compagnie assicurative, la combinazione tra condizioni di mercato, livello dei tassi di interesse e andamento degli attivi finanziari determina in modo significativo la redditività complessiva.

L’operazione collegata a Bper e Popolare di Sondrio ha avuto effetti economici rilevanti nel breve termine; sul piano strategico, operazioni di questo tipo possono incidere sulla composizione del capitale e sulla posizione di liquidità, con possibili riflessi sul solvency e sulle decisioni di impiego del capitale da parte del management.

Dal punto di vista commerciale, la crescita organica dei premi e il rafforzamento dei canali distributivi — in particolare la bancassicurazione e la rete agenziale — rappresentano elementi chiave per consolidare la redditività futura. Tuttavia, permangono rischi legati alla volatilità dei mercati finanziari, all’inflazione dei costi dei sinistri e a possibili evoluzioni normative che potrebbero influenzare i requisiti patrimoniali e la governance del settore assicurativo.

Nel complesso, i risultati dei primi nove mesi mostrano un miglioramento della profittabilità e un consolidamento delle attività operative; monitorare l’evoluzione dei mercati finanziari, l’andamento dei sinistri e le scelte strategiche del gruppo sarà fondamentale per valutare la sostenibilità di questi risultati nel medio termine.