Dbrs taglia il rating della Francia a AA da AA alto con trend stabile

Dopo il downgrade operato dall’agenzia Fitch, arriva un nuovo declassamento per il rating della Francia. L’agenzia Dbrs ha infatti ridotto di un livello il rating a lungo termine della Repubblica Francese, portandolo da AA alto ad AA, modificando le prospettive da negative a stabili.

Secondo quanto riportato in una nota, la decisione si basa sulla convinzione che il percorso di consolidamento dei conti pubblici francesi sarà più lento di quanto previsto nel piano presentato nell’ottobre 2024, soprattutto a causa delle difficoltà generate dalla crescente frammentazione politica interna.

L’agenzia Dbrs evidenzia come il contesto politico attuale e l’instabilità crescente del governo limitino l’efficacia delle strategie di politica fiscale. Questo scenario comporta “elevati rischi di attuazione” riguardo alla capacità della Francia di raggiungere gli obiettivi di bilancio fissati per i prossimi anni.

Va inoltre sottolineato che la Francia ha registrato il più ampio deficit di bilancio nell’area dell’euro nel 2024, e si prevede che questa tendenza possa ripetersi nel 2025. Lo sforzo richiesto per il riequilibrio fiscale del bilancio 2026, necessario a raggiungere l’obiettivo di deficit al 4,6% del PIL previsto dal Piano Strutturale Fiscale a Medio Termine (MTFSP), è considerevole.

È inoltre probabile che il rapporto debito/PIL della Francia rimanga elevato per un periodo prolungato nel medio termine, contrariamente alle attese di un picco al 116,5% nel 2027 e di una certa riduzione a partire dal 2028.