Il fondo ICG Infra acquisisce il controllo della napoletana Comcreta

ICG, fondo internazionale specializzato in asset alternativi, entra nel capitale di Comcreta Group, società campana attiva nei servizi di manutenzione infrastrutturale e gestione della vegetazione per la rete ferroviaria italiana; le parti hanno sottoscritto un accordo di partnership e il closing dell’operazione è previsto tra circa un mese.

ICG European Infrastructure (nota anche come ICG Infra) ha acquisito una quota di maggioranza della società, che dichiara un fatturato consolidato prossimo ai 100 milioni di euro. L’operazione prevede una collaborazione stretta tra il fondo e il management aziendale guidato da Francesco Comune, rappresentante della terza generazione della famiglia fondatrice che finora ha mantenuto la piena proprietà.

Secondo gli accordi, la partnership è pensata per sostenere la fase successiva di crescita di Comcreta attraverso investimenti mirati nelle capacità operative, l’espansione orizzontale del business e la ricerca di opportunità di M&A sia sul territorio nazionale sia all’estero.

Comcreta è specializzata in interventi di manutenzione infrastrutturale sulla rete ferroviaria italiana e opera in regime di Accordi Quadro a lungo termine con Rete Ferroviaria Italiana (RFI), assicurando attività di manutenzione ordinaria, ripristino di parti danneggiate e gestione della vegetazione lungo le linee per garantire sicurezza e regolarità del servizio.

Il contesto di riferimento vede un piano continuativo di modernizzazione e ammodernamento delle infrastrutture ferroviarie in Italia, con investimenti pubblici e privati volti ad aumentare la capacità, la resilienza e la sicurezza delle reti: tale scenario crea marginali opportunità di crescita per fornitori di servizi specialistici come Comcreta.

Strategia e posizionamento dell’operazione

Per ICG Infra l’acquisizione si inserisce dopo la raccolta del suo secondo fondo da 3,15 miliardi di euro e arricchisce il portafoglio del team dedicato alla mobilità, che comprende asset come Regional & City Airports e ZEPLUG. La scelta riflette l’interesse a consolidare partecipazioni in settori infrastrutturali caratterizzati da domanda strutturale e contratti di lungo periodo.

Paul Levêque ha dichiarato:

“Comcreta svolge un ruolo centrale nel mantenimento della rete ferroviaria italiana; l’azienda dispone di potenzialità di crescita a lungo termine e potrà beneficiare della continua modernizzazione del sistema ferroviario nazionale.”

Il fondo punta quindi a sostenere investimenti in efficienza operativa, sicurezza e tecnologie di monitoraggio, elementi ritenuti strategici per incrementare la competitività dell’azienda su gare e contratti pluriennali.

Francesco Comune ha dichiarato:

“La partnership con ICG Infra rappresenta un passaggio fondamentale per la nostra crescita: apre l’accesso a risorse finanziarie e competenze di governance che accompagneranno la nostra espansione nazional e internazionale.”

La presenza di un partner finanziario con esperienza in infrastrutture dovrebbe inoltre agevolare processi di investimento in capitale umano, tecnologie per la manutenzione predittiva e l’adozione di standard ESG, sempre più richiesti nei contratti pubblici e nelle gare internazionali.

Focus operativo e piani di crescita

Le priorità operative individuate includono il rafforzamento delle capacità di esecuzione su commessa, l’ottimizzazione dei processi in cantiere e l’espansione della gamma di servizi offerti lungo l’intera filiera della manutenzione ferroviaria. Questo approccio consente a Comcreta di competere su contratti di maggior valore e su mercati esteri similari.

In parallelo, il piano di sviluppo contempla attività di scouting per opportunità di M&A targetizzate, finalizzate a integrare competenze complementari e a estendere la presenza geografica, con particolare attenzione ai paesi europei che stanno anch’essi investendo in rinnovo e potenziamento delle infrastrutture ferroviarie.

Consulenti e aspetti della due diligence

Al supporto della transazione hanno contribuito diverse advisory firm incaricate di specifici ambiti: per ICG sono intervenute Clearwater (M&A), GPBL (assistenza legale), EY (due diligence finanziaria e fiscale), Roland Berger (analisi commerciale), AON (assicurazioni) e ERM (aspetti ESG).

Per la parte venditrice, Comcreta si è avvalsa di Fineurop Soditic come advisor per l’operazione di M&A, Pedersoli Gattai per le consulenze legali, KPMG per la due diligence finanziaria e Spada Partners per gli aspetti fiscali.

Le attività di due diligence hanno riguardato elementi finanziari, legali, commerciali, assicurativi e di sostenibilità, con l’obiettivo di garantire una transizione ordinata e l’implementazione di un piano industriale in linea con le esigenze di mercato e con gli standard regolamentari del settore ferroviario.

Il perfezionamento dell’operazione è atteso entro il mese successivo alla firma dell’accordo e rappresenta un esempio di come capitali istituzionali stiano progressivamente entrando nel segmento dei servizi infrastrutturali, contribuendo a sostenere la manutenzione e la resilienza delle reti di trasporto.