Robinhood punta sui mercati predittivi con un’acquisizione legata a FTX

Una società legata all’exchange di criptovalute FTX è stata assorbita da un consorzio guidato da Robinhood Markets e Susquehanna International Group nell’ambito di una strategia volta a espandere l’offerta nei prediction markets.

Secondo quanto reso noto dalle parti, Robinhood Markets e Susquehanna International Group acquisteranno una partecipazione pari al 90% in LedgerX, una delle poche entità ancora solventi connesse alla bancarotta di FTX del 2022. L’annuncio è arrivato poche ore dopo che Robinhood Markets ha presentato una nuova piattaforma di futures e derivati che include strumenti per i prediction markets.

La società operativa ora conosciuta come MIAXdx era in precedenza LedgerX ed era stata acquisita nel 2023 da Miami International Holdings per 50 milioni di dollari nel corso della gestione della crisi legata a FTX. Con l’operazione corrente, MIAX manterrà una quota di minoranza pari al 10%.

Dettagli dell’operazione

La transazione trasferisce la maggioranza del capitale e degli asset regolamentari collegati a MIAXdx a Robinhood Markets e a Susquehanna International Group, mentre la governance tecnica e la licenza per l’attività di clearer rimangono elementi chiave per l’operatività futura della piattaforma.

Thomas Gallagher said:

“Attraverso la nostra partecipazione residua, la transazione annunciata oggi fornirà a MIAX un accesso accelerato ai mercati predittivi in forte crescita.”

Contesto regolamentare e di mercato

I prediction markets hanno registrato un’accelerazione significativa a partire dal 2024, in parte alimentata dall’interesse verso strumenti che consentono di scommettere su esiti politici come le elezioni. Negli Stati Uniti la regolazione di questi mercati è seguita in modo serrato dalla CFTC, che negli ultimi mesi ha autorizzato nuove forme di contrattualistica legata ad eventi reali.

La disponibilità di una piattaforma con licenza di exchange e clearinghouse è un fattore distintivo: permette di offrire prodotti più complessi con un’infrastruttura di compensazione idonea sotto il profilo regolamentare, riducendo il rischio operativo e ampliando il bacino di utenti istituzionali.

Implicazioni per gli attori principali

Con questa acquisizione, Robinhood Markets potrebbe porsi come concorrente diretto di piattaforme affermate nel segmento, come Kalshi e Polymarket, ampliando la propria offerta oltre il trading azionario e il retail investing verso strumenti derivati ed eventi.

Negli ultimi sviluppi di mercato, Kalshi ha incrementato la propria valutazione a livelli significativi a seguito di un round di finanziamento guidato da Sequoia Capital e CapitalG, mentre Polymarket ha ottenuto autorizzazioni che ne facilitano l’operatività su piattaforme intermediate negli Stati Uniti sotto la supervisione della CFTC.

Parallelamente, è emerso che Coinbase sta valutando lo sviluppo di un’offerta nei mercati predittivi, con progetti che potrebbero avvalersi di partner esterni già attivi nel settore.

Reazioni di mercato e prospettive

Alla notizia dell’operazione, il titolo di Robinhood Markets ha registrato un aumento nelle contrattazioni sulla Nasdaq, riflettendo l’aspettativa degli investitori su una possibile espansione dei ricavi attraverso nuovi prodotti derivati e mercati tematici.

L’ingresso di operatori consolidati nel segmento dei prediction markets potrebbe contribuire a standardizzare le pratiche di mercato, a rafforzare i requisiti di compliance e a far crescere la partecipazione istituzionale, con effetti sulla liquidità e sulla gamma di prodotti disponibili per investitori retail e professionali.

Nel medio termine, l’evoluzione dipenderà dall’interazione tra innovazione tecnologica, capacità delle piattaforme di adeguarsi alla regolamentazione e interesse degli utenti finali per strumenti che combinano elementi di scommessa finanziaria e informazione collettiva sugli esiti di eventi reali.