È questo il momento giusto per acquistare azioni di Rigetti Computing?

Le azioni di Rigetti Computing hanno registrato un forte calo nelle ultime settimane, con gli investitori che sembrano concentrarsi più sui risultati trimestrali immediati che sul potenziale a lungo termine dell’azienda.

Il calcolo quantistico sfrutta leggi della fisica a livello subatomico per elaborare informazioni in modo fondamentalmente diverso rispetto ai computer tradizionali, e il settore continua a essere considerato ad elevata crescita nonostante l’alta volatilità.

Negli ultimi mesi il prezzo delle azioni di Rigetti è passato da livelli prossimi ai 60 dollari a poco meno di 25 dollari, riflettendo l’ampia oscillazione che caratterizza molte società all’avanguardia nel campo quantistico.

All’inizio la discesa era stata attribuita a una combinazione di realizzi da parte di chi aveva beneficiato dell’impennata della scorsa annata e a un movimento generale di avversione al rischio sui mercati. Tuttavia, una causa più netta è emersa nelle ultime settimane: risultati trimestrali inferiori alle attese per diverse società del settore.

Nel caso di Rigetti, il fatturato del trimestre è stato di circa 1,9 milioni di dollari, lievemente al di sotto delle stime degli analisti. Sebbene la perdita rettificata sia risultata inferiore alle previsioni, la perdita operativa è aumentata, passando da 17,3 milioni a 20,5 milioni di dollari tra il terzo trimestre 2024 e il terzo trimestre 2025.

Nonostante i dati del trimestre, l’azienda ha comunicato aggiornamenti tecnici e commerciali rilevanti: ordini di acquisto per due sistemi Novera e un piano per sviluppare, entro i prossimi anni, una piattaforma con oltre 1.000 qubit. Questi elementi indicano progressi concreti verso la commercializzazione della tecnologia.

Prospettive a medio-lungo termine

La strada verso un modello di business sostenibile per le società quantistiche passa per più fasi: aumento del numero di qubit funzionanti e affidabili, riduzione degli errori mediante correzione degli errori quantistici, consolidamento di clienti commerciali e modelli di ricavo (vendita hardware, accesso cloud, servizi professionali).

Se Rigetti riuscirà a trasformare gli ordini iniziali in vendite ripetute e a dimostrare margini migliorativi, il valore di lungo periodo potrebbe crescere significativamente. Anche collaborazioni con università, centri di ricerca e partner industriali o finanziamenti governativi possono accelerare lo sviluppo e l’adozione.

Rischi a breve termine

I rischi rimangono elevati: la volatilità del settore può persistere, specialmente se anche altri operatori puri del mercato pubblicano risultati deludenti. Un esempio di peer che ha risentito delle stesse pressioni è Quantum Computing Inc., il che amplifica la narrativa negativa per gli investitori focalizzati sui risultati trimestrali.

Un fattore tecnico che può mantenere la pressione sul titolo è la pratica del tax-loss harvesting, cioè la vendita di posizioni in perdita per ottimizzare la fiscalità sulle plusvalenze, comportamento che spesso intensifica le vendite verso la chiusura dell’esercizio.

Altri rischi includono la necessità di ulteriori finanziamenti (che possono portare a diluizione per gli azionisti), le sfide ingegneristiche legate a coerenza e controllo dei qubit, e la possibilità che i tempi per raggiungere la piena commercializzazione si allunghino rispetto alle attese.

Come procedere

Per chi valuta un ingresso in Rigetti Computing, è consigliabile adottare un approccio progressivo: monitorare indicatori chiave come ordini di vendita confermati, ricavi ricorrenti, margini operativi e la liquidità disponibile (runway). È utile anche confrontare i progressi tecnici su qubit, tassi di errore e roadmap dichiarate.

Considerare la dimensione della posizione nel portafoglio, mantenere diversificazione tra esposizioni a tecnologie sperimentali e asset più consolidati, e aggiornarsi costantemente sulle comunicazioni societarie può ridurre il rischio complessivo.

In sintesi, Rigetti resta una realtà con potenziale tecnologico e segnali commerciali incoraggianti, ma il contesto operativo e finanziario impone prudenza: gli investitori interessati dovrebbero attendere conferme sugli ordini e sul miglioramento dei risultati prima di aumentare l’esposizione.