Il deficit degli Stati Uniti ad agosto supera i 345 miliardi, l’interesse netto cresce, l’oro vicino ai record e Bitcoin oltre 115 mila dollari

Il governo degli Stati Uniti ha registrato a agosto un deficit di 345 miliardi di dollari, con entrate pari a 344 miliardi e spese che hanno raggiunto i 689 miliardi. Le voci di spesa più significative sono state Medicare con 141 miliardi e la Social Security con 134 miliardi, ma spicca soprattutto l’interesse netto sul debito, che con 93 miliardi rappresenta ora la terza voce di spesa più rilevante. Questo dato evidenzia la crescente pressione esercitata dai costi di indebitamento in aumento sulle finanze federali.

La Federal Reserve è attesa a settembre a tagliare i tassi di interesse di 25 punti base, tuttavia l’esperienza passata suggerisce che il percorso non sarà lineare. A settembre 2024, infatti, la Fed aveva allentato la politica monetaria di ben 100 punti base, ma ciò aveva portato a un aumento significativo dei rendimenti a lunga scadenza. Il titolo a 30 anni era passato dal 3,9% al 5%, mentre oggi si attesta intorno al 4,7%.

I dati più recenti indicano un’accelerazione dell’inflazione, e questo comporta un rischio concreto: una riduzione dei tassi potrebbe alimentare ulteriori pressioni sui prezzi. Ciò spingerebbe verso l’alto i rendimenti, aumentando i costi per il servizio del debito e potenzialmente aggravando il deficit fiscale, creando un contesto complesso sia per i decisori politici che per i mercati finanziari.

Reazioni nei mercati

I mercati stanno reagendo in modo deciso. L’oro ha raggiunto nuovi massimi storici, appena al di sotto dei 3.670 dollari l’oncia, segnando un guadagno di quasi il 40% dall’inizio dell’anno. Anche il Bitcoin sta guadagnando terreno, superando i 115.000 dollari, mentre gli investitori cercano alternative in un contesto caratterizzato da crescenti preoccupazioni sulla sostenibilità del debito.