Credito Lombardo Veneto finanzia Rattix con 20 milioni: prima operazione di inventory finance per la banca

Credito Lombardo Veneto e Rattix hanno perfezionato un’operazione di inventory finance da 20 milioni di euro destinata a finanziare l’espansione della flotta di veicoli e la crescita della piattaforma digitale italiana specializzata nella compravendita di auto e nei servizi di mobility.

L’operazione, denominata Project Rattix, rappresenta per Credito Lombardo Veneto il primo investimento nel segmento dell’inventory finance e un nuovo tassello nello sviluppo della piattaforma di finanza strutturata dell’istituto.

La struttura è stata realizzata attraverso Rattix One S.r.l., società veicolo costituita ai sensi dell’articolo 7.2 della Legge 130/1999, e prevede l’emissione di titoli partly-paid per un ammontare complessivo fino a 20 milioni di euro.

Credito Lombardo Veneto investe fino a 14 milioni

Credito Lombardo Veneto ha sottoscritto i titoli senior, assumendo un impegno massimo di 14 milioni di euro, e ricopre anche il ruolo di Account Bank dell’operazione.

Rattix sottoscrive integralmente la tranche junior per 6 milioni di euro e svolge inoltre le funzioni di Asset Manager e Sub-Servicer.

La struttura finanziaria è direttamente collegata al magazzino di Rattix: gli attivi sono rappresentati dai veicoli acquistati sul mercato secondo criteri di selezione prestabiliti, mentre la cartolarizzazione riguarda i proventi derivanti dalla titolarità di questi beni mobili.

Il finanziamento viene quindi parametrato al valore e alla rotazione dello stock di automobili, creando una fonte di capitale destinata a crescere insieme ai volumi di attività della società.

Cos’è l’inventory finance

L’inventory finance è una forma di finanziamento del capitale circolante che permette a un’impresa di sostenere l’acquisto e la gestione del magazzino senza doverne finanziare integralmente il costo con capitale proprio o ricorrere esclusivamente alle tradizionali linee bancarie.

Nel caso di Rattix, la disponibilità della nuova struttura permetterà di aumentare la capacità di approvvigionamento dei veicoli e ampliare progressivamente l’offerta disponibile sulla piattaforma.

L’obiettivo è sostenere volumi più elevati attraverso uno strumento finanziario costruito sulle caratteristiche specifiche del modello di business e quindi maggiormente scalabile rispetto a una linea di credito tradizionale.

Gesa: “La banca può andare oltre il finanziamento tradizionale”

“Con Rattix aggiungiamo un nuovo tassello alla piattaforma di finanza strutturata che stiamo costruendo. L’inventory finance è un ottimo esempio di come una banca possa andare oltre il finanziamento tradizionale: comprendere il modello di business e gli attivi sottostanti, costruire intorno ad essi una struttura finanziaria efficiente e mettere a disposizione dell’impresa capitale coerente con le sue esigenze di crescita. Questo è esattamente il ruolo che vogliamo ritagliare per Credito Lombardo Veneto”, ha commentato Paolo Gesa, Amministratore Delegato di Credito Lombardo Veneto.

L’operazione è stata sviluppata dal team Specialized Lending della banca, guidato da Pietro Armati e composto da Leonardo Miranda e Carolina Bernaudo.

Rattix punta ad ampliare la flotta

Per Rattix, la nuova finanza rappresenta invece un passaggio nel percorso di espansione della piattaforma.

“Questa operazione rappresenta un passaggio importante nel percorso di crescita di Rattix. Costruire un’infrastruttura finanziaria solida e scalabile è fondamentale per sostenere la nostra ambizione. I nuovi capitali ci permetteranno di ampliare la flotta e accelerare lo sviluppo della piattaforma mantenendo la disciplina operativa, la velocità e l’efficienza che caratterizzano il nostro modello. Vogliamo continuare a crescere rendendo l’esperienza di acquisto, vendita e utilizzo dell’auto sempre più semplice e accessibile”, ha dichiarato Paolo Saltarelli, CEO di Rattix S.r.l.

I presidi sul rischio e la due diligence di PwC Strategy&

La struttura prevede una serie di meccanismi destinati a proteggere gli investitori.

Tra questi figurano criteri di eleggibilità e diversificazione del magazzino, il monitoraggio della rotazione e della marginalità dei veicoli e specifici meccanismi di intervento al verificarsi di determinate condizioni.

Nell’ambito della valutazione dell’investimento, Credito Lombardo Veneto si è inoltre avvalsa di PwC Strategy&, che ha realizzato una due diligence industriale indipendente sul modello operativo e sulle prospettive di sviluppo di Rattix.

La banca punta a utilizzare l’operazione come base per ampliare ulteriormente l’offerta di finanza strutturata costruita sulle caratteristiche delle imprese e degli attivi sottostanti, affiancandola all’attività creditizia tradizionale.

BIP advisor, Legance transaction counsel

Il team di Rattix, guidato da Paolo Saltarelli, comprende il Chief Financial Officer Andrea Panzeri, insieme a Laura Mirossevich, Aldo Petrarolo e Davide Carieri.

Rattix è stata assistita da BIP Corporate Finance & Strategy come Sole Financial Advisor per la strutturazione dell’operazione, con un team composto da Renato Limuti, Olivia Pini e Niccolò Migliore, affiancati da Stefano Travaglianti e Niccolò Paoli per la modellistica finanziaria.

BIP Corporate Finance & Strategy svolgerà inoltre il ruolo di Back-Up Facilitator, supportando, se necessario, l’individuazione di un Back-Up Asset Manager e monitorando le attività dell’Asset Manager.

Legance ha agito come Transaction Counsel, assistendo Rattix e Credito Lombardo Veneto nella definizione e negoziazione della documentazione legale relativa alla cartolarizzazione, con un team guidato da Vittorio Pozzi e composto da Giorgia Foddis e Giorgia Sordoni.

Centotrenta Servicing ricopre i ruoli di Master Servicer, Calculation Agent e Corporate Servicer, mentre Banca Sistema agisce come Paying Agent. L’amministrazione della società veicolo Rattix One è affidata a Francesco Clarotti di BoldAdM.

Con l’operazione da 20 milioni di euro, Credito Lombardo Veneto entra così in un nuovo segmento della finanza strutturata, mentre Rattix ottiene una fonte di capitale direttamente collegata alla crescita del proprio magazzino e dei volumi della piattaforma.