Mercato vira alla difensiva mentre Bitcoin perde terreno

Buongiorno, Asia. Ecco i principali sviluppi che stanno influenzando i mercati questa mattina: un riepilogo quotidiano delle notizie più rilevanti durante le ore di contrattazione statunitensi e una panoramica sui movimenti e sulle dinamiche di mercato.

Il quadro di riferimento per i mercati digitali mostra Bitcoin (BTC) che sta transitando verso una struttura di mercato più debole, con la domanda che ha sostenuto i prezzi nelle settimane precedenti ora in calo e posizionamenti difensivi che aumentano.

CryptoQuant ha evidenziato in una nota che l’ondata di domanda centrale del ciclo sembra ormai passata: l’accumulo da parte degli ETF rallenta, gli acquisti da parte di società con esposizione in Treasury si sono pressoché esauriti e gli acquisti legati ad attività strategiche hanno raggiunto i minimi dell’anno.

Questo non implica, secondo l’analisi, un collasso imminente del mercato, ma riduce nettamente lo spazio al rialzo. Le riprese di prezzo potrebbero incontrare resistenza sotto la media mobile a 365 giorni fino a quando non emergerà una nuova ondata di domanda significativa.

Polymarket mostra come i trader stiano prezzando questa debolezza, assegnando la probabilità più alta a una discesa verso quota 85.000 e trascurando scenari di forte rialzo.

Glassnode segnala che i possessori a breve termine stanno realizzando perdite al ritmo più rapido dall’epoca di FTX, i flussi verso gli ETF rimangono negativi e i mercati dei derivati hanno spostato il sentiment in modalità rischiosa-aversiva: gli operatori di opzioni stanno aumentando l’esposizione su opzioni put e la volatilità implicita è in crescita.

Un livello chiave indicato dagli analisti è la base di costo degli Active Investor, attorno a 88.600 dollari. Un movimento sostenuto al di sotto di tale soglia farebbe entrare gli investitori recenti in perdita per la prima volta nel ciclo in corso e segnerebbe il predominio del momentum ribassista. Il supporto successivo è individuato nella True Market Mean intorno a 82.000 dollari, area in cui una fase moderatamente ribassista potrebbe evolvere verso una struttura di mercato da bear market simile a quella osservata nel 2022–2023.

Le prossime settimane saranno decisive per verificare se gli acquirenti riusciranno a riprendere il controllo o se il supporto cederà e il declino si approfondirà e consolidarà.

Movimenti di mercato

BTC: Bitcoin si sta negoziando intorno a 92.000 dollari dopo essere sceso brevemente sotto i 90.000 all’inizio della settimana, lasciando il mercato in cerca di livelli di supporto chiari.

ETH: Ether (ETH) quota circa 3.038 dollari, con un lieve ribasso giornaliero, seguendo l’andamento difensivo di Bitcoin.

Oro: il metallo prezioso si attesta vicino a 4.067 dollari dopo aver toccato un massimo intraday a 4.132, riflettendo una maggiore avversione al rischio nei mercati finanziari.

Nikkei 225: i mercati dell’area Asia-Pacifico hanno registrato un rialzo giovedì, favorito da un solido rapporto sugli utili di Nvidia che ha sostenuto i titoli del settore dei chip; il Nikkei 225 ha chiuso in rialzo importante.

Contesto e implicazioni

L’attuale fase mostra l’importanza crescente dei flussi istituzionali e dei prodotti indicizzati, come gli ETF, nel dirigere la struttura di mercato del settore crypto. Quando tali flussi rallentano o si invertono, la liquidità può restringersi e la volatilità aumentare.

I mercati dei derivati amplificano questi movimenti: posizionamenti su opzioni put e un aumento della volatilità implicita riflettono aspettative diffuse di ribasso e comportano pressioni venditrici che possono accentuare i cali di prezzo. La situazione evidenzia come la combinazione di flussi negativi e posizionamenti difensivi possa trasformare fasi di correzione in trend più estesi se il supporto tecnico non regge.

Per gli investitori e per gli operatori professionali, il monitoraggio dei livelli di costo aggregato (come la base degli Active Investor) e delle medie mobili di lungo periodo resta cruciale per valutare la forza relativa del mercato e la probabilità di inversione o proseguimento della tendenza.

Altro nel crypto

Bill Hill, cofondatore di Samourai Wallet, è stato condannato a quattro anni di reclusione per attività di trasmissione di denaro non autorizzata. La sentenza sottolinea il crescente controllo normativo sulle piattaforme e sugli operatori che facilitano trasferimenti in criptovalute senza le necessarie autorizzazioni.

New Hampshire ha presentato un’obbligazione municipale garantita da Bitcoin per un importo di 100 milioni di dollari, un’iniziativa che evidenzia come alcuni enti pubblici stiano esplorando strumenti finanziari innovativi con esposizione a asset digitali. Questi progetti sollevano questioni sulla gestione del rischio, la trasparenza e il trattamento contabile delle riserve in criptovalute.

Bullish ha riportato un utile nel terzo trimestre dopo aver ampliato l’offerta introducendo opzioni e trading al pronti negli Stati Uniti. L’evoluzione del modello di business verso prodotti a maggior leva e servizi di trading regolamentati può influenzare i ricavi e la percezione degli investitori rispetto alle piattaforme di trading crypto tradizionali.

In sintesi, la fase attuale è caratterizzata da una combinazione di debolezza della domanda aggregata e posizionamenti difensivi che limitano il potenziale rialzo di breve termine. Il monitoraggio dei flussi istituzionali, dei livelli di supporto tecnico e dei segnali provenienti dai mercati dei derivati sarà decisivo per interpretare l’eventuale svolta del mercato.