Cedacri completa il rifinanziamento del debito e riduce la leva finanziaria

Cedacri ha portato a termine il rifinanziamento completo del proprio debito obbligazionario, attraverso una nuova operazione da 980 milioni di euro con scadenza nel 2031.

L’intervento consente alla società di riorganizzare la propria struttura finanziaria dopo un percorso pluriennale caratterizzato dalla crescita della redditività, dall’aumento della generazione di cassa e dalla progressiva riduzione dell’indebitamento rispetto all’EBITDA.

Rifinanziamento da 980 milioni di euro

La nuova operazione comprende 630 milioni di euro a tasso fisso e ulteriori 350 milioni a tasso variabile.

Il rifinanziamento sostituisce integralmente il precedente debito obbligazionario e rappresenta un passaggio rilevante nel percorso di rafforzamento finanziario intrapreso da Cedacri negli ultimi anni.

L’operazione ha registrato una forte partecipazione da parte degli investitori istituzionali internazionali, con interesse proveniente da Europa, Regno Unito e Stati Uniti.

Migliorano anche i giudizi sul merito creditizio

Parallelamente al rifinanziamento, S&P Global Ratings e Fitch Ratings hanno migliorato la valutazione assegnata alla società, portandola a B+ con outlook stabile.

Secondo quanto indicato dalle agenzie, il miglioramento riflette l’evoluzione del profilo finanziario di Cedacri e il percorso intrapreso verso livelli di merito creditizio più elevati.

EBITDA più che triplicato dal 2021

Il rifinanziamento arriva dopo cinque anni di crescita dei risultati operativi.

Dall’ingresso di Cedacri nel gruppo ION, avvenuto nel 2021, l’EBITDA è passato da 94 milioni di euro a 292,4 milioni, più che triplicando nell’arco del periodo.

I ricavi hanno invece raggiunto 526 milioni di euro, evidenziando l’ampliamento della scala delle attività del gruppo.

Cresce la generazione di cassa

Nei primi nove mesi del 2026, il flusso di cassa operativo ha raggiunto 174 milioni di euro, un valore quasi doppio rispetto a quello registrato nello stesso periodo dell’anno precedente.

La maggiore capacità di generare cassa ha accompagnato il progressivo rafforzamento della struttura finanziaria.

Leva finanziaria scesa a 2,7 volte l’EBITDA

Un altro indicatore del percorso compiuto riguarda la leva finanziaria, che è diminuita da un massimo di 5,2 volte l’EBITDA a 2,7 volte.

La combinazione tra incremento della redditività, maggiore generazione di cassa e riduzione della leva ha quindi creato le condizioni per completare il nuovo rifinanziamento e proseguire il percorso di consolidamento finanziario avviato dopo l’ingresso nel gruppo ION.