Tether rafforza le riserve con 70 milioni di dollari in token e continua ad accumulare BTC

Tether, la società emittente della stablecoin più diffusa al mondo, il USDT, ha incrementato nuovamente le proprie riserve in Bitcoin con un acquisto pari a circa 70 milioni di dollari, proseguendo una strategia di accumulo sistematico collegata al suo business principale.

I dati on‑chain forniti da Arkham Intelligence indicano che mercoledì sono stati trasferiti 951 BTC da Bitfinex verso un portafoglio etichettato “Tether: BTC Reserve“. L’indirizzo corrisponde a quello che il CEO Paolo Ardoino aveva in precedenza indicato come destinatario degli acquisti effettuati dall’azienda.

La società non ha rilasciato commenti pubblici aggiuntivi in merito all’operazione.

Al momento il portafoglio conserva 97.141 BTC, che a valori correnti equivalgono a circa 7,16 miliardi di dollari, posizionando Tether tra i maggiori detentori di Bitcoin a livello globale. Secondo classifiche specializzate del settore, se Tether fosse una società quotata sarebbe tra i primi possessori di BTC, alle spalle di Strategy (MSTR).

Politica di investimento in bitcoin

La recente acquisizione è coerente con una politica annunciata nel 2023 che prevede l’allocazione di fino al 15% degli utili operativi realizzati in Bitcoin. Diversamente da tesorerie aziendali che raccolgono capitale esterno per comprare criptovalute, Tether utilizza gli utili eccedenti generati dalla sua attività caratteristica.

Composizione e trasparenza delle riserve

Le riserve di Tether sono costituite principalmente da attività liquide o assimilabili a liquidità, con una significativa esposizione al debito pubblico statunitense. L’azienda ha dichiarato un’esposizione fino a 141 miliardi di dollari in U.S. Treasuries e ha comunicato riserve in eccesso per 6,3 miliardi di dollari a fronte di 186,5 miliardi di passività, fornendo così un margine rispetto ai token emessi.

Il USDT rimane la stablecoin a più elevata capitalizzazione di mercato, con una capitalizzazione intorno ai 185 miliardi di dollari. Nel bilancio la società ha inoltre riportato utili netti superiori a 10 miliardi di dollari per il 2025, sostenuti sia dalla crescita dell’uso del USDT sia dai rendimenti generati dai titoli di Stato statunitensi detenuti.

Oltre ai titoli di Stato, Tether ha ampliato la propria diversificazione includendo asset alternativi: l’ultimo rendiconto indica, tra gli altri, posizioni in oro per circa 17,4 miliardi di dollari.

Implicazioni per il mercato e potenziali rischi

L’accumulo sistematico di Bitcoin da parte di un emittente di stablecoin comporta effetti e rischi distinti. Sul piano della domanda, acquisti regolari possono contribuire a sostenere il prezzo della criptovaluta; sul piano del rischio, la concentrazione di asset digitali in capo a un singolo emittente aumenta la rilevanza sistemica dell’ente stesso.

Dal punto di vista regolamentare e di stabilità finanziaria, il comportamento di grandi operatori come Tether è seguito con attenzione dagli investitori istituzionali e dalle autorità di vigilanza, che valutano l’impatto su liquidità, trasparenza delle riserve e potenziali canali di contagio in caso di eventi avversi sul mercato delle criptovalute.

Va inoltre considerato che, a differenza di società che emettono debito o azioni per finanziare acquisti di criptovalute, la strategia di Tether si basa sull’impiego degli utili operativi, il che modifica il profilo di rischio rispetto a operazioni leverage o a finanziamenti esterni.

Conclusioni e contesto più ampio

La progressiva diversificazione del portafoglio di Tether, che include tesoreria in titoli governativi, oro e posizioni in Bitcoin, riflette una strategia volta a bilanciare redditività e liquidità. Questo approccio ha conseguenze dirette sul mercato delle criptovalute e sugli equilibri interni all’ecosistema delle stablecoin, richiedendo continui aggiornamenti informativi e vigilanza per comprendere rischi e opportunità associati a simili scelte di investimento.