Gestore patrimoniale L&G rivoluziona i suoi fondi monetari da 68 miliardi di dollari onchain tramite Calastone

Legal & General Asset Management ha annunciato di aver immesso on‑chain oltre 50 miliardi di sterline di fondi di liquidità gestiti, sfruttando un nuovo canale di distribuzione sviluppato da Calastone. L’operazione rappresenta uno dei primi casi significativi in cui fondi a breve termine vengono offerti in formato tokenizzato su una rete permissioned dedicata alla distribuzione regolamentata.

Ross McDonald ha dichiarato:

“La distribuzione tokenizzata offre miglioramenti sostanziali in termini di efficienza e portata.”

Secondo la società britannica, i veicoli in stile mercato monetario sono ora disponibili come azioni tokenizzate sulla Calastone Tokenized Distribution Network, una infrastruttura basata su tecnologia blockchain progettata per gestire emissione, negoziazione e regolamento.

I fondi sono denominati in dollari USA, euro e sterline e puntano a combinare preservazione del capitale, regolamento in giornata e rendimento, secondo quanto comunicato dall’asset manager.

Come funziona la piattaforma

La soluzione di Calastone gestisce la creazione dei token, l’instradamento degli ordini, l’aggregazione delle negoziazioni e la riconciliazione operativa, collegandosi ai sistemi esistenti di amministrazione dei fondi. Questo consente di mantenere i processi regolatori e di compliance già in uso pur introducendo procedure più automatizzate per il regolamento e la registrazione delle posizioni.

All’interno della rete permissioned, gli investitori autorizzati possono acquistare, detenere e trasferire le unità tokenizzate, con accesso controllato pensato per rispettare i requisiti normativi dei mercati di riferimento.

Rete e tecnologie utilizzate

Le versioni tokenizzate dei fondi debutteranno su Ethereum e su blockchain compatibili, con l’intenzione di estendere l’accesso ad altre reti in futuro. L’uso di piattaforme pubbliche compatibili permette di sfruttare standard consolidati per i token, mentre la rete permissioned assicura controlli di accesso e governance appropriati.

Dal punto di vista tecnologico, l’integrazione richiede collegamenti affidabili tra i ledger utilizzati per i token e i sistemi tradizionali di amministrazione, custodia e regolamento, per evitare disallineamenti e garantire la tracciabilità delle posizioni.

Implicazioni per investitori e mercato

La tokenizzazione amplia le modalità di accesso ai fondi a breve termine, in particolare per le piattaforme digitali che necessitano di regolamenti più rapidi e disponibilità continua. Tra i vantaggi potenziali figurano tempi di regolamento ridotti, maggiore trasparenza sulle posizioni e una possibile estensione dell’offerta a nuovi canali di distribuzione digitale.

Tuttavia, l’adozione su larga scala dipenderà dalla capacità degli operatori finanziari e dei regolatori di gestire temi come interoperabilità, custodia dei token, rischi operativi e requisiti di compliance. L’armonizzazione tra infrastrutture tradizionali e nuovi strumenti tokenizzati sarà cruciale per limitare i rischi e sfruttare i benefici tecnologici.

Simon Keefe ha osservato:

“Il lancio dimostra come la tokenizzazione possa essere applicata a strutture di fondi consolidate per migliorare la distribuzione, aumentare l’efficienza e ampliare l’accesso all’interno di un quadro regolamentato e controllato.”

Nel complesso, l’iniziativa di Legal & General Asset Management rappresenta un passo significativo verso l’integrazione tra mercati finanziari tradizionali e infrastrutture digitali basate su blockchain. L’esperienza di questo progetto sarà osservata con attenzione dagli operatori del settore e dalle autorità di vigilanza, poiché può delineare scenari operativi e normativi per future implementazioni di fondi tokenizzati.