Il gasdotto est-ovest dell’Arabia Saudita riparte a pieno regime dopo le interruzioni dall’Iran

La Arabia Saudita ha annunciato domenica il ripristino completo della capacità del suo oleodotto East-West, nuovamente operativa al massimo flusso di circa 7 milioni di barili al giorno dopo i danni subiti nell’ambito dello scontro in corso con Iran.

Il ritorno alla piena operatività coincide con un forte ribasso del petrolio, innescato dall’accordo di cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran e dalla decisione di quest’ultimo di riaprire il Stretto di Hormuz, fattori che hanno alimentato una discesa giornaliera del WTI pari al 15,9% e un ampio rimbalzo dei mercati azionari statunitensi.

Il ministero dell’energia saudita ha confermato che le infrastrutture colpite, compreso l’oleodotto, sono state riparate e sono tornate a funzionare regolarmente. Il comunicato segue una valutazione della scorsa settimana che stimava un impatto complessivo pari a circa 600.000 barili al giorno sulla capacità produttiva e circa 700.000 bpd sulla portata dell’oleodotto East-West.

Reazione dei mercati

La notizia delle riparazioni si è inserita in una giornata di forte alleggerimento del premio geopolitico sul petrolio: il WTI ha registrato la sua caduta più marcata in una singola seduta dall’aprile 2020, scendendo intorno ai 95 dollari al barile, mentre il Brent è calato di circa il 13,3% verso i 94,7 dollari.

Il calo del prezzo del greggio ha influito anche sui rendimenti obbligazionari: il rendimento del decennale statunitense è sceso di circa tre punti base attestandosi intorno al 4,27%, livello minimo di circa tre settimane, contribuendo a un clima di maggiore propensione al rischio sui mercati azionari.

Gli indici azionari hanno reagito come se il premio geopolitico fosse stato rimosso: il S&P 500 è salito di circa il 2,5%, il Dow ha guadagnato oltre 1.200 punti e il Nasdaq 100 ha registrato un rialzo vicino al 3,1%, con un’ampia partecipazione anche da parte del Russell 2000.

Ruolo strategico dell’oleodotto

L’oleodotto East-West era diventato la principale via di esportazione del greggio saudita durante la chiusura temporanea dello Stretto di Hormuz, e il suo danneggiamento, avvenuto poche ore dopo l’intesa sul cessate il fuoco, aveva accentuato le preoccupazioni sull’offerta globale.

Il ministero ha inoltre comunicato di aver ripristinato i volumi provenienti dal giacimento di Manifa, la cui produzione era stata ridotta di circa 300.000 bpd, mentre sono ancora in corso interventi per riportare completamente in attività l’impianto di Khurais, anch’esso colpito e temporaneamente limitato nella capacità.

Impatto sui settori e sui titoli energetici

Il rapido ribasso del petrolio ha invertito il flusso verso i titoli energetici: il Energy Select Sector SPDR Fund ha perso circa il 4% mentre il settore assorbiva la correzione del greggio. Tra i maggiori operatori, Exxon Mobil ha ceduto circa il 6,1%, ConocoPhillips il 6% e Chevron il 5,7%.

La riduzione della pressione sul fronte dell’offerta ha contribuito a stemperare timori inflazionistici legati ai costi energetici, con effetti sulle aspettative di politica monetaria e sull’asset allocation degli investitori.

Effetti su tassi e prospettive di politica monetaria

La discesa del prezzo del petrolio e il conseguente calo dei rendimenti hanno modificato le aspettative sui prossimi interventi della Federal Reserve: i mercati hanno valutato una probabilità di sconto dei tassi entro l’anno intorno al 35%, rispetto a chance quasi nulle all’inizio della settimana.

Questa revisioni ha favorito flussi verso i titoli tecnologici, i beni di consumo discrezionale e i ciclici industriali, settori che storicamente beneficiano da costi energetici e rendimenti più bassi.

Tensione geopolitica e rischi residui

Il contesto resta volatile: il ministro degli esteri iraniano Abbas Araghchi ha esortato l’Arabia Saudita a chiedere la partenza delle forze statunitensi dal Regno, definendo opportuno il ritiro di quelli che ha indicato come «aggressori nemici». La richiesta segue un attacco iraniano che ha colpito una grande base aerea americana in territorio saudita, causando il ferimento di 12 militari statunitensi e aumentando le tensioni regionali.

Questi sviluppi rimangono elementi chiave nel determinare il premio di rischio sul petrolio: se da un lato la ripresa della capacità di esportazione saudita riduce la pressione sull’offerta, dall’altro persistono rischi di interruzioni o nuove escalation che potrebbero riportare volatilità nei prezzi.

Settori favoriti dal calo del greggio

Tra i principali beneficiari del ribasso del petrolio si sono distinti i titoli delle compagnie aeree: il Global Jets ETF ha guadagnato terreno, riflettendo una rivalutazione dei costi del carburante per il trasporto aereo. Delta Air Lines ha registrato un aumento rilevante dopo aver pubblicato risultati trimestrali migliori delle attese.

Anche il comparto tecnologico ha tratto vantaggio: il VanEck Semiconductor ETF è salito, mentre grandi nomi come Alphabet e Meta Platforms hanno registrato rialzi intorno al 3,7%. Meta Platforms ha inoltre annunciato il primo modello di intelligenza artificiale sviluppato dal suo gruppo di ricerca in ambito di superintelligenza; contemporaneamente NVIDIA e Microsoft hanno proseguito il movimento positivo dei loro titoli.

Considerazioni finali

Il ripristino dell’oleodotto East-West rappresenta un segnale concreto di normalizzazione dell’offerta saudita, con effetti immediati sul prezzo del petrolio e sulle aspettative macroeconomiche. Tuttavia, la situazione rimane esposta a rischi geopolitici e a possibili oscillazioni dei mercati in funzione dell’evoluzione degli eventi diplomatici e militari nella regione.

Gli operatori e le istituzioni continueranno a monitorare gli sviluppi sulle riparazioni degli impianti e sulle dinamiche diplomatiche, elementi che determineranno in modo decisivo la stabilità dell’offerta energetica e le prospettive dei mercati finanziari nei prossimi mesi.