Gli etf su Bitcoin supereranno quelli sull’oro, secondo un analista

Secondo l’analista di ETF James Seyffart, gli ETF spot su Bitcoin potrebbero superare in termini di asset under management gli ETF su oro, man mano che la domanda degli investitori si amplia oltre la narrativa tradizionale del “oro digitale”.

James Seyffart ha detto:

“Ci sono semplicemente più casi d’uso per cui qualcuno inserirebbe un ETF su Bitcoin in un portafoglio.”

Seyffart ha sottolineato che il Bitcoin viene percepito in modi differenti: come oro digitale, riserva di valore, diversificatore di portafoglio, e come forma di capitale e proprietà digitale. Inoltre il mercato lo considera anche un asset di crescita e di rischio, ampliando le ragioni per la sua inclusione nelle allocazioni.

James Seyffart ha aggiunto:

“La nostra visione è che gli ETF su Bitcoin saranno più grandi degli ETF sull’oro.”

Perché il Bitcoin può superare l’oro

La differenza principale, secondo gli analisti, è la molteplicità delle funzioni attribuite al Bitcoin. Mentre l’oro è principalmente considerato una riserva di valore storica, il Bitcoin offre sia caratteristiche difensive sia potenziali rendimenti di crescita. Questo lo rende appetibile per diverse categorie di investitori: gestori patrimoniali che cercano diversificazione, fondi che puntano alla crescita e investitori retail che desiderano esposizione a un asset digitale negoziabile tramite veicoli regolamentati come gli ETF.

Seyffart ha osservato inoltre che il Bitcoin può funzionare come “salsa piccante” in un portafoglio: un’aggiunta che, pur non essendo predominante, può alterare significativamente il profilo rischio-rendimento complessivo.

James Seyffart ha detto:

“Può essere una ‘hot sauce’ nel portafoglio in questo senso.”

Flussi e performance recenti

Negli ultimi mesi si sono osservati movimenti divergenti nei flussi: alcuni ETF su oro statunitensi hanno registrato deflussi netti significativi, mentre gli ETF spot su Bitcoin hanno attratto afflussi in determinate finestre temporali. Un esempio emblematico è stato l’importante ritiro giornaliero registrato dall’ETF GLD, che ha segnato uno dei maggiori deflussi giornalieri degli ultimi anni.

Parallelamente, dati pubblicati dalla Banca dei Regolamenti Internazionali (BIS) indicano che negli ultimi mesi gli acquisti al dettaglio di oro si sono intensificati, mentre le vendite da parte di operatori istituzionali sono aumentate su alcune finestre temporali. Questi andamenti riflettono dinamiche di mercato diverse tra investitori retail e professionali.

Nonostante la divergenza nei flussi, nelle ultime settimane sia il Bitcoin sia l’oro hanno mostrato movimenti di prezzo in ampia correlazione, con entrambe le asset class che hanno registrato cali percentuali su base mensile.

Prospettive degli analisti e implicazioni per gli investitori

Secondo alcuni analisti di investimento, la relazione storica tra oro e Bitcoin è caratterizzata da periodi alternati di sovraperformance. Questo significa che, dopo una fase favorevole all’oro, potrebbe seguire una fase di recupero relativo per il Bitcoin, specialmente se l’adozione istituzionale e la liquidità continuano a crescere.

Chris Kuiper ha detto:

“Storicamente oro e Bitcoin si sono alternati nel sovraperformare. Con l’oro in evidenza in un periodo, non sarebbe sorprendente se il Bitcoin prendesse il comando in quello successivo.”

Dal punto di vista pratico, la possibile crescita degli ETF su Bitcoin rispetto a quelli sull’oro dipenderà da vari fattori: evoluzione normativa, livelli di liquidità, costi di gestione degli ETF, e la percezione del Bitcoin come componente stabile o volubile del portafoglio. Anche la capacità degli emittenti di offrire prodotti trasparenti e conformi alle regole dei mercati regolamentati avrà un ruolo cruciale nell’attrarre capitale istituzionale.

Per gli investitori e i gestori, il confronto tra ETF su Bitcoin e ETF su oro rappresenta una scelta strategica di allocazione: richiede una valutazione attenta del profilo di rischio, dell’orizzonte temporale e della funzione che si intende assegnare a ciascun asset all’interno del portafoglio. Monitorare i flussi, la regolamentazione e l’adozione istituzionale sarà fondamentale per valutare il potenziale sorpasso in termini di asset under management.