Trader scommettono sul ritorno di bitcoin a 80.000 dollari

Il sentimento sul mercato del Bitcoin (BTC) è diventato rialzista: molti operatori stanno scommettendo su un ritorno sopra gli 80.000 dollari, come indicano le posizioni aperte sulle piattaforme che offrono trading on-chain di futures e opzioni cripto.

Nick Forster, fondatore della piattaforma di opzioni on-chain Derive.xyz, ha dichiarato:

“La valutazione attuale delle opzioni mostra una probabilità di circa il 35% che il BTC superi gli 80.000 dollari entro la fine di giugno. In combinazione con il recupero dello skew, questa attività suggerisce che molti trader si aspettano un recupero di Bitcoin verso il livello degli 80.000 dollari tra giugno e settembre.”

Che cosa sono le opzioni e come funzionano

Le opzioni sono strumenti derivati che permettono di scommettere sull’andamento del prezzo del sottostante — in questo caso Bitcoin — con un rischio limitato al premio pagato in anticipo. Chi acquista una call punta su un rialzo del prezzo, mentre chi acquista una put scommette su una discesa; le put sono spesso usate come copertura protettiva contro ribassi improvvisi.

Rispetto a una posizione spot diretta, le opzioni consentono di definire chiaramente la perdita massima (il premio) pur mantenendo l’esposizione a movimenti favorevoli del mercato. Per questo motivo vengono utilizzate sia dagli speculatori sia dagli hedge manager.

Il ruolo dello skew e il recente recupero

Lo skew è una misura che esprime il differenziale di prezzo tra call e put a parità di volatilità implicita: quando le call costano più delle put il mercato è orientato al rialzo, viceversa un premio sulle put segnala preoccupazione per cali potenziali.

Nelle prime fasi dell’anno lo skew del BTC era sceso vicino a -25%, in pieno clima di panico quando il prezzo aveva toccato livelli inferiori a 25.000 dollari. Da allora il parametro è risalito fino a circa -6% e, su alcune misure normalizzate, si colloca oggi attorno al +10%, segnalando una riduzione delle coperture al ribasso.

Nick Forster ha aggiunto:

“Nonostante i timori iniziali di un crollo catastrofico dei mercati cripto, i dati derivati suggeriscono che tali preoccupazioni potrebbero essere state esagerate. Lo skew è rimbalzato in modo significativo, indicando uno spostamento lontano da un’hedging aggressiva al ribasso.”

I dati raccolti sui principali exchange di opzioni, incluso Deribit, mostrano anche un aumento delle attività di put writing (scrittura di put) negli ultimi giorni: significa che alcuni operatori sono disposti a assumersi rischio ribassista in cambio del premio, comportamento coerente con aspettative di stabilizzazione o recupero dei prezzi.

Situazione di mercato e numeri recenti

Al momento della pubblicazione il Bitcoin veniva scambiato intorno ai 70.000 dollari, con un progresso di quasi il 5% nel mese. Il quadro riflette sia l’aumento dell’appetito per il rischio sia la maggiore disponibilità degli operatori a vendere protezione.

Implicazioni per investitori e mercato

Il recupero dello skew e la maggiore attività di vendita di put influenzano la liquidità e la dinamica dei prezzi: meno domanda di coperture al ribasso può ridurre la pressione di vendita in caso di shock di mercato, ma aumenta anche l’esposizione complessiva al rischio imprevisto.

Per gli investitori questo significa che strategie basate su opzioni richiedono una rivalutazione del profilo rischio/rendimento: i premi possono diminuire se l’orientamento di mercato rimane rialzista, rendendo più costoso proteggersi tramite put. Gli operatori istituzionali monitorano tali segnali per calibrare leva, hedging e allocazioni tra spot e derivati.

Infine, l’orizzonte temporale indicato dagli operatori, che colloca un possibile test degli 80.000 dollari tra giugno e settembre, evidenzia come le aspettative su Bitcoin siano concentrate su movimenti a breve-medio termine. Ciò richiede attenzione sulla gestione della liquidità e sulla valutazione degli scenari macroeconomici che possono influenzare la volatilità dei mercati cripto.