La Banca del Canada completa una prova rivoluzionaria su obbligazioni tokenizzate con RBC e TD tramite un registro distribuito

Bank of Canada ha completato un esperimento che ha valutato il passaggio di obbligazioni tokenizzate all’interno dei mercati finanziari, condotto in collaborazione con alcuni dei maggiori istituti di credito del paese.

Nel corso del test, denominato Project Samara, Export Development Canada ha emesso un titolo del valore di C$100 milioni con scadenza inferiore ai tre mesi, collocato presso un gruppo ristretto di investitori.

Dettagli dell’esperimento

Il progetto ha coinvolto tra gli altri RBC Dominion Securities, RBC Investor Services Trust e la divisione TD Securities di Toronto-Dominion Bank. L’obiettivo principale era verificare come obbligazioni emesse da Export Development Canada possano essere create, negoziate e regolate utilizzando una tecnologia di registro distribuito.

La piattaforma, gestita da RBC, ha supportato l’intero ciclo di vita della transazione: l’obbligazione è stata emessa in forma tokenizzata sul registro, consentendo agli attori di presentare offerte, gestire i pagamenti delle cedole, rimborsare i titoli e negoziare sul mercato secondario attraverso lo stesso sistema.

L’esperimento ha incluso anche la liquidazione digitale mediante versioni tokenizzate di dollari canadesi all’ingrosso, create e amministrate dalla Bank of Canada. Questi fondi digitali si sono mossi sullo stesso registro delle obbligazioni, permettendo che le operazioni si regolassero all’interno della piattaforma.

Contesto normativo e implicazioni

Nel bilancio di novembre il governo federale ha annunciato l’intenzione di introdurre una normativa per i stablecoin garantiti in dollari canadesi, prevedendo la supervisione della Bank of Canada e regole focalizzate su riserve, politiche di rimborso e gestione del rischio.

Parallelamente, CIRO, il regolatore degli investimenti del paese, ha presentato un quadro di riferimento per la custodia degli asset digitali volto a rafforzare le prassi con cui le piattaforme di scambio detengono cripto-attività, innalzando gli standard per ridurre rischi come attacchi informatici, frodi e insolvenze, a seguito di fallimenti osservati nel settore.

Questa sperimentazione fornisce elementi concreti su come la tokenizzazione possa rendere più rapide e trasparenti le transazioni di mercato, riducendo i tempi di regolamento e potenzialmente la dipendenza da infrastrutture tradizionali. Tuttavia, implicazioni operative, normative e di politica monetaria richiedono un’analisi approfondita prima di una eventuale adozione su larga scala.

Perché l’adozione sia sostenibile, servono garanzie su resilienza operativa, interoperabilità fra sistemi, norme legali che definiscano la finalità delle transazioni e misure di cybersecurity adeguate. Inoltre, va valutata l’interazione con strumenti di politica monetaria e con l’eventuale regolamentazione dei sistemi di pagamento digitali a livello internazionale.

In conclusione, Project Samara rappresenta un passo significativo per comprendere il potenziale della tecnologia dei registri distribuiti nei mercati finanziari canadesi, offrendo al tempo stesso spunti utili per il disegno delle future regole e per il rafforzamento delle infrastrutture di mercato.