XRP, legato a Ripple, e Cardano devono dimostrare la loro utilità oltre i soli sostenitori, afferma Mike Novogratz

Mike Novogratz, fondatore e amministratore delegato di Galaxy Digital, ha osservato che token come XRP e ADA devono dimostrare un’utilità concreta oltre il sostegno delle rispettive community per restare rilevanti in un mercato che sta passando dall’entusiasmo speculativo a criteri più orientati ai fondamentali.

Mike Novogratz ha detto:

“Can Ripple hold it together? Can Cardano hold it together?”

La riflessione è emersa durante una conversazione con Alex Thorn, responsabile della ricerca presso la stessa società, nella quale sono stati messi a confronto il consenso delle community e l’effettivo utilizzo on-chain dei progetti.

Mike Novogratz ha detto:

“Charles Hoskinson, bless his soul, he’s kept the Cardano community with a blockchain that people don’t really use a lot. He’s had a strong community just like XRP. Can you keep it together when there are more and more options?”

Attività on-chain e dimensione delle community

Secondo i dati di attività disponibili, il numero di indirizzi attivi sui rispettivi network non è elevato se confrontato con progetti che registrano un utilizzo intensivo per applicazioni decentralizzate e finanza decentralizzata (DeFi). Questo diventa un elemento critico quando si valuta la sostenibilità della capitalizzazione di mercato attribuita a questi token.

Per esempio, token con community forti ma con scarsa attività reale rischiano di vedere la loro valutazione messa in discussione nel momento in cui investitori istituzionali e partecipanti di mercato chiedono metriche quantitative di adozione e ricavi.

Utilità di mercato e modelli di valutazione

Novogratz sottolinea che, mentre asset come Bitcoin sono considerati una forma di “denaro” digitale, altri token dovranno essere valutati più come aziende tradizionali: sulla base di ricavi, tassi di utilizzo, e valore misurabile generato dalla rete.

Nel caso di Ripple, l’azienda propone l’utilizzo di XRP come asset ponte per trasferimenti transfrontalieri rapidi e a basso costo attraverso una rete di partner finanziari. Tuttavia, i critici rimarcano che l’attività organica sulla blockchain non sempre giustifica le valutazioni estremamente elevate che alcuni mercati attribuiscono al token.

Confronto con progetti orientati ai ricavi

Per contestualizzare il cambiamento di paradigma, Novogratz ha citato esempi di piattaforme decentralizzate che generano entrate reali e adottano politiche di redistribuzione del valore verso i possessori del token, creando un modello economico più simile a quello del capitale azionario.

Un modello del genere può prevedere la creazione di flussi di reddito continuativi, l’utilizzo di profitti per acquisiti sul mercato del token e meccanismi che incentivano un aumento dell’utilizzo reale della piattaforma, elementi che contribuiscono a una valutazione più sostenibile nel tempo.

Nel confronto, progetti che attraggono milioni di indirizzi attivi grazie a dApp, memecoin e applicazioni DeFi mostrano come l’adozione di massa e il coinvolgimento degli utenti siano fattori determinanti per mantenere elevate capitalizzazioni di mercato.

Implicazioni per investitori e regolatori

Con il maturare del mercato, gli investitori istituzionali e i regolatori richiederanno sempre più trasparenza su metriche di utilizzo, governance e sostenibilità economica dei progetti. Questo spingerà molti token a dover dimostrare casi d’uso concreti o modelli di business che producano valore tangibile.

Per i progetti che oggi si reggono principalmente su una community fedele, la sfida sarà trasformare quell’interesse in adozione reale, ricavi verificabili o meccanismi economici che giustifichino la valutazione di mercato nel medio-lungo termine.

In sintesi, la transizione da una narrativa guidata dall’hype a una basata sui fondamentali impone una verifica più rigorosa dell’utilità tecnologica e del valore economico delle reti digitali. Le decisioni strategiche di sviluppo, le partnership commerciali e l’innovazione nei modelli di revenue saranno fattori determinanti per la resilienza di progetti come XRP e ADA.