Bitcoin non ha bisogno né di oro né di argento per rallentare

Diversi analisti ritengono che Bitcoin possa proseguire la sua ascesa senza dover aspettare una correzione preventiva di oro e argento, sostenendo che i movimenti dei due mercati possono seguire dinamiche distinte e sovrapporsi solo in determinati periodi di mercato.

Posizione degli analisti

James Check ha detto:

“Opinione sorprendentemente impopolare: chi sostiene il contrario non comprende la natura di questi asset.”

Lyn Alden ha detto:

“Molti presentano la questione come una competizione, ma io non mi colloco in quella prospettiva.”

Secondo questi commentatori, la convinzione che Bitcoin debba necessariamente attendere un ritracciamento dei metalli preziosi deriva da una lettura troppo semplicistica delle correlazioni storiche. Per alcuni analisti, la comprensione dei singoli fondamentali è essenziale per interpretare le fasi di mercato.

Andamento dei prezzi e correlazioni recenti

Il rapporto tra Bitcoin e oro è stato relativamente favorevole a Bitcoin nelle ultime settimane, ma va considerato che Bitcoin ha trascorso l’ultimo anno in una fase più stagnante, mentre oro ha vissuto un periodo di forte apprezzamento.

Negli ultimi giorni sia oro sia argento hanno registrato massimi storici nelle quotazioni in dollari, con l’argento che ha superato soglie significative e l’oro che ha toccato livelli particolarmente elevati rispetto ai parametri recenti. Commentatori del settore metalme hanno indicato che le aspettative di una politica più accomodante da parte della Fed, un dollaro relativamente debole e tensioni geopolitiche hanno contribuito a creare volatilità in mercati caratterizzati da scarsa profondità.

Nel frattempo, Bitcoin ha subito una correzione importante rispetto ai massimi storici registrati in autunno: la perdita complessiva rispetto al picco è nell’ordine di diverse decine di punti percentuali, mentre nelle ultime trenta giorni la fluttuazione ha evidenziato un contenuto ribasso percentuale.

Michael van de Poppe ha detto:

“Più alto sale l’oro, più è probabile che anche il prezzo di Bitcoin segua con un movimento rialzista.”

Sentimento di mercato

Il sentimento tra gli investitori sui due comparti è oggi molto diverso: gli indici di paura e avidità mostrano una forte propensione all’acquisto per i metalli preziosi, mentre il settore delle criptovalute continua a registrare livelli di cautela e avversione al rischio più marcati. Questa divergenza riflette aspettative e orizzonti temporali differenti tra gli operatori.

Tra il novembre del 2022 e il novembre del 2024 i prezzi di Bitcoin e oro si erano mossi in modo abbastanza allineato; nel corso dell’anno in corso la correlazione si è indebolita: l’oro ha segnato un incremento consistente mentre Bitcoin ha registrato variazioni negative su base annua.

Prospettive e attese degli operatori

Diversi dirigenti e analisti del settore delle criptovalute si attendono un’inversione del trend negativo nei prossimi anni. Le ragioni invocate includono dinamiche di offerta e domanda, cambiamenti nelle aspettative di politica monetaria e possibili miglioramenti nella liquidità del mercato.

Matt Hougan ha detto:

“Il prossimo anno dovrebbe vedere una fase di crescita per Bitcoin.”

Samson Mow ha detto:

“Potremmo essere all’inizio di un mercato toro che si estenderà per un decennio.”

Altri osservatori mantengono però un atteggiamento più cauto, suggerendo che, pur prevedendo rendimenti positivi nel medio-lungo termine, le performance potrebbero essere solide ma non necessariamente eccezionali rispetto alle attese più ottimistiche.

Implicazioni macro e considerazioni per gli investitori

Le prospettive per Bitcoin e per i metalli preziosi restano strettamente legate a tre fattori principali: la politica monetaria delle principali banche centrali, l’andamento del dollaro e il contesto geopolitico. Una politica monetaria più espansiva tende a favorire asset percepiti come rifugio e a comprimere il rendimento reale delle attività in valuta, mentre un dollaro debole può amplificare gli afflussi verso beni denominati in valuta estera.

Per gli investitori è importante valutare l’orizzonte temporale, la tolleranza al rischio e l’allocazione strategica del portafoglio: la coesistenza di Bitcoin e dei metalli preziosi in una strategia diversificata può offrire benefici diversi a seconda delle condizioni di mercato e degli obiettivi finanziari.