Pensioni integrative: più accessibili e flessibili per il tuo futuro

La Commissione europea ha annunciato una proposta di modifica al regolamento sul prodotto pensionistico personale paneuropeo, noto come PEPP, con l’obiettivo di rilanciare strumenti di previdenza complementare e favorire la creazione di un’unione dei mercati dei capitali più integrata.

La revisione normativa intende rendere il PEPP più appetibile per i risparmiatori, semplificando le condizioni di offerta e cercando di aumentare la disponibilità del prodotto tra diversi operatori finanziari.

Maria Luís Albuquerque ha dichiarato:

“Tutti dovrebbero poter mantenere un buon tenore di vita durante la pensione. Per questo motivo abbiamo adottato un approccio volto a rafforzare le pensioni integrative, che vanno ad affiancarsi, e non a sostituire, le pensioni pubbliche. Esorto tutte le parti interessate a unirsi ai nostri sforzi, poiché un’attuazione efficace a livello nazionale sarà fondamentale per raggiungere questi obiettivi condivisi.”

Secondo la Commissione europea, la normativa attuale ha incontrato ostacoli che ne hanno limitato la diffusione dal lancio del PEPP nel 2022. Tra i fattori citati vi sono il limite alle commissioni, la mancanza di incentivi fiscali in numerosi Paesi e la complessità amministrativa per gli operatori e per i risparmiatori.

Modifiche chiave proposte

Le principali novità proposte mirano a eliminare alcuni vincoli ritenuti disincentivanti per gli intermediari e a introdurre maggiore flessibilità per gli investitori. In particolare, la revisione prevede la rimozione del tetto alle commissioni attualmente fissato all’1% per incentivare l’ingresso sul mercato di una gamma più ampia di fornitori.

Contestualmente, il testo propone che gli Stati membri applichino un trattamento fiscale comparabile tra il PEPP e i prodotti previdenziali nazionali, per evitare distorsioni e favorire l’adozione trasfrontaliera.

Il progetto introduce inoltre la possibilità di offrire una versione base del PEPP senza consulenza obbligatoria, per abbattere i costi iniziali e facilitare l’accesso. Saranno disponibili anche soluzioni modulari «à la carte», adattabili alle preferenze individuali e ai diversi profili di rischio.

Il PEPP sarà concepito per essere utilizzato anche sul posto di lavoro e potrà fungere da strumento per l’iscrizione automatica, ove consentito dalla normativa nazionale e nel rispetto dell’autonomia delle parti sociali.

Contesto e problemi riscontrati

Il basso tasso di adesione registrato finora è stato attribuito a diverse cause operative e regolamentari. Il tetto alle commissioni ha limitato l’interesse dei fornitori, mentre l’assenza di politiche fiscali favorevoli in molti Paesi ha reso il prodotto meno competitivo rispetto alle soluzioni nazionali.

Inoltre, la necessità di semplificare le procedure amministrative è apparsa centrale per ridurre i costi e i tempi di attivazione, elementi che incidono direttamente sulla convenienza percepita dai cittadini.

Implicazioni istituzionali e quadro decisionale

La proposta presentata dalla Commissione europea dovrà ora essere esaminata e approvata dal Parlamento europeo e dal Consiglio. Il processo legislativo richiederà confronti sul testo definitivo, in particolare su aspetti sensibili come la tutela dei consumatori, i criteri prudenziali e le condizioni fiscali nazionali.

Le modifiche puntano a bilanciare l’apertura del mercato con misure di protezione per i risparmiatori: la proposta insiste sulla necessità di mantenere elevati standard di trasparenza e informazione, pur rendendo il prodotto commercialmente più attraente.

Il ruolo delle autorità nazionali e delle parti sociali rimane cruciale: l’implementazione efficace richiederà coordinamento tra istituzioni europee, governi nazionali, sindacati e associazioni datoriali per adottare regimi fiscali e meccanismi di adesione coerenti.

Effetti attesi sui mercati e sui risparmiatori

Per gli operatori finanziari, la revisione potrebbe aprire nuove opportunità di offerta cross-border e incentivare l’innovazione nei prodotti pensionistici. Per i risparmiatori, un PEPP più accessibile e meno costoso potrebbe tradursi in una maggiore copertura previdenziale complementare e in una decisione di investimento più consapevole.

Tuttavia, l’eliminazione del limite alle commissioni potrebbe anche comportare rischi se non accompagnata da adeguati standard di trasparenza e da un confronto sulle migliori pratiche tra autorità nazionali ed europee.

Nei prossimi mesi gli attori coinvolti dovranno monitorare l’iter legislativo e preparare misure di attuazione nazionale che garantiscano coerenza con gli obiettivi di tutela dei consumatori e integrazione dei mercati.