Strategy (MSTR) ottiene valutazione buy da Citi grazie alle prospettive positive di Bitcoin (BTC)

Citi, importante banca d’investimento, ha avviato la copertura di Strategy (MSTR) assegnandole un rating “buy/high risk” e un prezzo target di 485 dollari per azione, configurando il titolo come una scommessa a leva sul bitcoin (BTC), attualmente scambiato a 108.099,92 dollari. Martedì mattina, le azioni di MSTR sono salite dell’1,5%, raggiungendo circa 301 dollari.

Il prezzo obiettivo riflette la previsione di Citi sul bitcoin a 12 mesi, fissata a 181.000 dollari, che implica un potenziale di crescita del 63% rispetto ai livelli attuali, oltre a un premio sul valore patrimoniale netto (NAV) compreso tra il 25% e il 35%. Tale premio è coerente con il moltiplicatore storico da 2,5 a 3,5 volte il rendimento in bitcoin di Strategy, spiegano gli analisti nel rapporto pubblicato martedì.

Secondo gli esperti di Citi, questa struttura rende il titolo una forma amplificata di investimento legato all’andamento del bitcoin, con potenziali guadagni significativi nei mercati rialzisti ma rischi di perdite rilevanti in caso di inversione del trend. Nel caso più pessimista previsto dalla banca, con un calo del 25% del bitcoin e il premio sul NAV che si trasforma da +35% a -10%, il titolo potrebbe perdere circa il 61% del suo valore.

Citi attribuisce il successo della strategia di Strategy al cambio di rotta verso il bitcoin avvenuto nel 2020, guidato dal presidente esecutivo Michael Saylor, considerata un modello per la gestione delle riserve digitali.

Il rapporto prevede che Strategy continuerà a emettere debito convertibile, azioni privilegiate e ordinarie, a seconda del premio sul NAV, per aumentare la propria esposizione in bitcoin.

Il documento evidenzia inoltre che il rendimento in bitcoin dell’azienda, ovvero l’aumento anno su anno di BTC per azione completamente diluita, è stato un fattore chiave per il premio sul NAV.

In un comunicato pubblicato lunedì, Strategy ha annunciato l’acquisto di ulteriori 168 bitcoin a un prezzo medio di 112.051 dollari, portando il totale delle riserve a 640.418 bitcoin.