Le azioni salgono modestamente dopo risultati migliori del previsto

Le azioni di Galaxy Digital (GLXY) sono aumentate del 2% martedì dopo che la società finanziaria focalizzata sulle criptovalute ha superato di gran lunga le aspettative di ricavi per il terzo trimestre, confermando al contempo progressi significativi nel progetto del data center Helios.

Guidata dal CEO Mike Novogratz, l’azienda ha riportato ricavi pari a 29 miliardi di dollari, quasi raddoppiando le previsioni degli analisti fissate a 16 miliardi. Galaxy ha attribuito il successo alle performance del suo ramo trading e all’aumento delle valutazioni degli asset digitali.

Inoltre, è stato annunciato che CoreWeave (CRWV), azienda specializzata in infrastrutture cloud per carichi di lavoro AI, ha impegnato l’intera capacità di 800 megawatt del data center Helios di Galaxy in Texas. Grazie a questo impegno e a un finanziamento da 1,4 miliardi di dollari chiuso ad agosto con Deutsche Bank, la prima fase del progetto è completamente finanziata e procede secondo i piani.

Il COO di Galaxy, Chris Ferraro, ha descritto il ritmo dei lavori come “straordinario”, con oltre 500.000 ore di lavoro accumulate e più di 700 operai presenti quotidianamente. Il primo data hall è previsto per l’accensione a inizio dicembre, seguito dalla fase di commissioning.

Ferraro ha sottolineato come Helios abbia superato la fase di pianificazione ed è destinato a diventare uno dei campus più grandi al mondo dedicati all’intelligenza artificiale e al calcolo ad alte prestazioni.

Importanza strategica del progetto Helios

Gli analisti di Jefferies hanno evidenziato l’importanza del progetto Helios, ricordando che Galaxy ha ottenuto un investimento azionario da 460 milioni di dollari da un asset manager non divulgato per sostenere lo sviluppo.

È stato sottolineato che la costruzione prosegue nei tempi previsti, con la consegna iniziale prevista per la prima metà del 2026. Attualmente Galaxy non dispone di ulteriore capacità energetica disponibile, ma la società sta collaborando con ERCOT e WETT per ottenere altri 2,7 gigawatt. Jefferies osserva che ogni futura approvazione energetica rappresenterà un “importante beneficio” per il titolo.

Galaxy One e il focus sui clienti facoltosi

Dal lato retail, Ferraro ha evidenziato il lancio di Galaxy One, piattaforma di investimento in criptovalute, azioni e prodotti a rendimento, dedicata a investitori mass affluent – ovvero persone con patrimoni significativi ma spesso non completamente servite dagli ecosistemi tradizionali.

Il COO ha sottolineato il riscontro iniziale positivo, con utenti che presentano una ricchezza media di 2 milioni di dollari e un reddito annuo superiore a 340.000 dollari. L’obiettivo del gruppo è diventare un punto unico per la gestione sia di asset tradizionali che digitali.

Ferraro ha dichiarato:
“Nel tempo, prevediamo che questo prodotto allarghi e diversifichi le nostre fonti di finanziamento, contribuendo a migliorare l’efficienza e la redditività dell’attività in asset digitali nel suo complesso.”

Gestire un mercato crypto volatile

La società ha affrontato anche il tema delle liquidazioni forzate recenti nel settore crypto. Novogratz ha riferito che il desk di trading di Galaxy ha resistito bene alla volatilità, evitando le perdite di credito che hanno colpito altre aziende, inclusi alcuni market maker DeFi.

Ha aggiunto che l’onda di liquidazioni ha causato minore liquidità e spread bid/ask più ampi, ma ha anche creato opportunità di assunzione e sottolineato quanto sia fondamentale una gestione rigorosa del rischio.

Prospettive future

I dirigenti di Galaxy hanno ribadito la loro strategia a lungo termine: espandere il modello Helios in altre aree geografiche e diversificare ulteriormente la base di locatari del data center oltre CoreWeave. Si stanno preparando inoltre a rifinanziare Helios una volta stabilizzata la prima fase, sbloccando così centinaia di milioni in capitale per futuri sviluppi.

Ferraro ha osservato:
“C’è una corsa all’oro in corso. Bisogna essere molto accorti durante queste fasi e costruire nei posti giusti al prezzo giusto.” Ha inoltre sottolineato che Galaxy punta a consegnare progetti rispettando tempi e budget, una competenza che oggi appare sottovalutata dal mercato.

Nonostante la forte dinamica, gli analisti di Jefferies hanno avvertito che il quarto trimestre potrebbe incontrare sfide se i prezzi degli asset digitali dovessero continuare a indebolirsi. Tuttavia, ritengono che Galaxy sia ben posizionata per gestire eventuali fluttuazioni di breve termine.

Jefferies ha concluso in una nota ai clienti:
“La continua crescita di indicatori chiave e l’efficiente esecuzione del capitale su Helios pongono l’azienda in una posizione favorevole in vista del quarto trimestre.”

Le azioni di Galaxy Digital hanno registrato un rialzo di quasi il 130% dall’inizio dell’anno.