Warner Bros. Discovery valuta opzioni di scissione per interesse di acquisizione non richiesto

Warner Bros. Discovery (WBD) ha annunciato martedì l’avvio di un “processo di valutazione di alternative strategiche” a seguito di un interesse, definito “non sollecitato”, manifestato da più soggetti per l’intera società e per la divisione dello studio Warner Bros.

In conseguenza di questa notizia, il titolo ha registrato un aumento di oltre l’11% nella contrattazione di metà giornata.

Secondo quanto riportato in un comunicato ufficiale, il consiglio di amministrazione esaminerà diverse opzioni, tra cui il completamento della prevista scissione in due società indipendenti, Warner Bros. e Discovery Global, oppure l’eventuale vendita totale o parziale dell’azienda.

La separazione, annunciata all’inizio dell’anno, è confermata entro la metà del 2026.

David Zaslav, CEO di Warner Bros. Discovery, ha dichiarato nel comunicato:

“Stiamo continuando a compiere passi significativi per posizionare la nostra impresa al successo in un panorama mediatico in continua evoluzione, avanzando nelle nostre iniziative strategiche, riconducendo i nostri studi alla leadership del settore e ampliando la presenza globale di HBO Max.”

Ha aggiunto inoltre:

“Non sorprende che il valore considerevole del nostro portafoglio stia ottenendo sempre maggiore riconoscimento da parte di soggetti sul mercato. Dopo aver ricevuto interesse da molteplici parti, abbiamo avviato un’approfondita valutazione di possibili alternative strategiche per individuare la soluzione migliore che possa sbloccare tutto il valore dei nostri asset.”

Questo annuncio giunge a poche settimane dalla notizia secondo cui Paramount Skydance (PSKY), società sostenuta da David Ellison che ha recentemente completato l’acquisizione di Paramount, ha presentato un’offerta in larga parte in denaro per l’azienda. Gli analisti avevano ipotizzato che questo potesse innescare una vera e propria guerra di offerte a Hollywood e modificare significativamente il panorama globale dello streaming.

Paramount Skydance ha manifestato interesse per tutti gli asset di Warner Bros. Discovery, che vanno da HBO e CNN agli studi Warner Bros., nel tentativo di aumentare la propria scala nel mercato dello streaming e della pubblicità. Alcuni esperti stimano che la fusione potrebbe creare un attore globale tra i primi cinque per numero di abbonati, con circa 200 milioni di utenti e ricavi pubblicitari televisivi annui fino a 20 miliardi di dollari.

Secondo i report, Warner Bros. Discovery avrebbe respinto varie offerte da parte di Paramount. Nel frattempo, Netflix (NFLX) e Comcast (CMCSA) si sono fatti avanti come possibili acquirenti. Paramount si è astenuta dal commentare riguardo alle offerte presentate.

Al momento, non sono pervenute risposte ufficiali da Warner Bros. Discovery, Netflix o Comcast in merito alle richieste di chiarimento.

Questo sviluppo rappresenta una nuova svolta per una società che sta ancora affrontando le conseguenze della fusione del 2022 tra WarnerMedia e Discovery, un’operazione che ha portato a un indebitamento superiore ai 40 miliardi di dollari. L’azienda è sotto pressione per ridurre i costi, soprattutto in un contesto caratterizzato dall’aumento del fenomeno del taglio del cavo e dalla concorrenza dello streaming.

Il analista di KeyBanc Brandon Nispel ha sottolineato che la revisione strategica formalizza quanto gli investitori si aspettavano dopo i molteplici rumors sulle possibili acquisizioni emersi nelle settimane recenti.

Ha osservato:

“Riteniamo che questa notizia sia favorevole per WBD, soprattutto considerando che anche Comcast sembra aver preso parte alle trattative in corso con Netflix e Paramount Skydance. Sebbene il bilancio di Comcast sia solido, entrare in una competizione per acquisire una piattaforma di streaming e uno studio – entrambi già presenti nel suo portafoglio – potrebbe rappresentare una criticità per Comcast stessa.”

Nispel ha inoltre stimato un valore per Warner Bros. Discovery tra i 20 e i 24 dollari per azione, leggermente al di sopra del valore recente di mercato.

L’analista di Emarketer Ross Benes ha evidenziato che:

“WBD è stata creata attraverso fusioni e acquisizioni e punta a uscire dal mercato con una mossa simile. Negli ultimi anni le fusioni correlate a Warner hanno eroso il valore per gli azionisti e causato licenziamenti. Tuttavia, i suoi canali televisivi, studi e servizi di streaming mantengono un valore significativo per l’acquirente giusto.”

Questa dinamica rappresenta dunque un momento cruciale per Warner Bros. Discovery, che fatica ancora a trovare una solida stabilità finanziaria e strategica in un mercato dei media sempre più competitivo e in rapido cambiamento.