California Resources si fonde con Berry in un accordo da 717 milioni di dollari

California Resources Corporation (CRC) ha raggiunto un accordo per la fusione con Berry Corporation tramite un’operazione interamente in azioni, che valuta Berry intorno a 717 milioni di dollari, inclusi i suoi debiti netti.

Secondo i termini dell’accordo, gli azionisti di Berry riceveranno 0,0718 azioni CRC per ogni azione Berry posseduta, corrispondente a un premio del 15% rispetto ai prezzi di chiusura del 12 settembre.

Basandosi sulle quotazioni di chiusura delle due società al 12 settembre, il rapporto di cambio implica un valore d’impresa combinato superiore a 6 miliardi di dollari.

La fusione, approvata dai consigli di amministrazione di entrambe le società, dovrebbe concludersi nel primo trimestre del 2026, dopo aver ottenuto le autorizzazioni regolamentari e l’approvazione degli azionisti.

Al completamento dell’operazione, gli azionisti di CRC deterranno il 94% dell’entità risultante, che sarà guidata dal team esecutivo di CRC con sede a Long Beach, California.

California Resources Corporation ha dichiarato l’intenzione di rifinanziare il debito di Berry utilizzando riserve di liquidità e linee di credito esistenti, emettendo nuovo debito in base alle condizioni di mercato per ottimizzare la struttura finanziaria.

Francisco Leon, presidente e amministratore delegato di CRC, ha affermato:

“L’unione tra CRC e Berry darà vita a un leader energetico californiano più forte e efficiente.

“L’operazione presenta una valutazione conveniente e risulterà immediatamente accrescitiva sotto diversi parametri finanziari, rafforzando le nostre capacità di generare valore sostenibile per gli azionisti.

“Realizzando significative sinergie operative e aziendali, prevediamo una consistente riduzione dei costi e un incremento del flusso di cassa libero.”

Obiettivi strategici e sinergie attese

Attraverso la combinazione delle risorse convenzionali di CRC con le riserve petrolifere di Berry, l’accordo mira a creare una società energetica più efficiente in California.

Le società congiunte avrebbero prodotto circa 161.000 barili di petrolio equivalente al giorno nel secondo trimestre del 2025, con riserve provate importanti.

Si prevedono significative sinergie operative post-fusione, con CRC che stima un risparmio sui costi annuali compreso tra 80 e 90 milioni di dollari già entro un anno dalla chiusura dell’operazione.

Queste sinergie deriverebbero principalmente dall’efficienza aziendale, dalla riduzione degli oneri finanziari e dall’ottimizzazione delle pratiche operative.

La posizione finanziaria di CRC continuerà a essere solida, con un rapporto di leva inferiore a 1,0x e una quota rilevante della produzione petrolifera protetta da contratti di copertura con prezzo minimo di 68 dollari al barile sul Brent.

Le cospicue attività di Berry nella Uinta Basin offrono inoltre opportunità strategiche e di sviluppo di lungo termine.

Consulenti finanziari e legali

RBC Capital Markets e Petrie Partners hanno agito come consulenti finanziari per CRC, mentre Sullivan & Cromwell ha fornito consulenza legale.

Per Berry, Guggenheim Securities ha svolto il ruolo di advisor finanziario e Vinson & Elkins ha assistito dal punto di vista legale.

Renée Hornbaker, presidente del consiglio di amministrazione di Berry, ha dichiarato:

“La logica industriale di questa fusione permetterà agli azionisti di Berry di beneficiare della creazione di un’impresa più grande e sostenibile, con una struttura del capitale migliorata e significative sinergie operative.

“Inoltre, le spinte favorevoli sul fronte regolamentare indicano che questo è il momento ideale per finalizzare l’operazione.

“La società combinata garantirà alle nostre comunità accesso a un’energia sicura, affidabile e accessibile, prodotta responsabilmente all’interno dello Stato, offrendo al contempo un valore significativo di lungo termine ai nostri azionisti.”