I dirigenti di Morgan Stanley ammettono: la giornata bancaria tradizionale dalle 9 alle 17 è ufficialmente al tramonto

Galindo ha dichiarato:

“Penso che assisteremo a un impatto generalizzato da qualcosa di tokenizzato che la gente potrà acquistare e a cui prima era difficile accedere.”

“Credo che questo sarà probabilmente il primo modo in cui le crypto raggiungeranno persone che non vi sono costantemente immerse: sarà un qualche tipo di prodotto tokenizzato.”

Secondo Galindo, la progressiva disponibilità di ETF e di prodotti tokenizzati sta spingendo i consulenti patrimoniali a ripensare l’inclusione delle digital assets nei portafogli. Molti investitori, ha osservato, si erano fermati a possedere solo bitcoin, ritenendo che fosse sufficiente, ma l’ampliarsi dell’offerta obbliga a nuove valutazioni sulla diversificazione e sull’allocazione.

Come i prodotti tokenizzati possono ampliare l’accesso

I prodotti tokenizzati trasformano diritti su attività reali o finanziarie in unità digitali trasferibili su una rete, semplificando l’acquisto, la frazionabilità e la custodia. Questo meccanismo può abbassare le barriere d’ingresso per strumenti prima riservati a investitori istituzionali o ad alto patrimonio, come immobili commerciali, arte o partecipazioni in private equity.

Per gli investitori retail italiani, la diffusione di ETF e veicoli tokenizzati significa possibile maggiore liquidità, costi di transazione ridotti e l’opportunità di allocare piccole frazioni del capitale in asset altrimenti difficili da raggiungere. Al tempo stesso emergono questioni operative e regolamentari: custodia, standard di trasparenza, e norme fiscali richiedono adeguamenti da parte di operatori e vigilanza.

Ali Wallace ha spiegato:

“C’è davvero interesse per ETF multi-valuta e multi-prodotto.”

“Si tratta della prossima evoluzione dei prodotti di investimento in digital asset.”

Le parole di Ali Wallace, responsabile globale dei mercati dei capitali e della strategia ETF presso Morgan Stanley Investment Management, sottolineano la domanda per soluzioni più complesse e flessibili. Un ETF che integri più valute o classi di asset digitali può ridurre la volatilità idiosincratica e offrire esposizioni più granulari rispetto ai prodotti focalizzati su una singola criptovaluta.

Graseck ha affermato:

“Mi aspetto che la transizione richiederà anni piuttosto che mesi, ma la direzione è chiara.”

Secondo Graseck, la trasformazione dei mercati richiederà tempo per questioni di infrastruttura, regolamentazione e adeguamento degli operatori. Le piattaforme di scambio, i fornitori di servizi di custodia e le autorità di vigilanza dovranno coordinarsi per creare standard che garantiscano sicurezza e trasparenza, elementi cruciali per l’adozione su larga scala.

Per il contesto italiano, l’evoluzione verso prodotti tokenizzati e ETF multi-asset può generare nuove opportunità per i risparmiatori e per le società finanziarie nazionali, stimolando innovazione nei servizi di gestione patrimoniale e nella consulenza. Tuttavia, gli operatori dovranno confrontarsi con temi pratici quali la tassazione dei redditi da crypto, la protezione del cliente e l’integrazione con i sistemi bancari tradizionali.

In termini di rischio, l’introduzione di prodotti più accessibili non elimina la volatilità intrinseca delle digital asset né i potenziali problemi di liquidità in fasi di stress di mercato. Per questo motivo, è probabile che i consulenti patrimoniali italiani enfatizzino l’importanza di definire chiare linee guida di allocazione e limiti di esposizione per la clientela retail.

In sintesi

• La diffusione di prodotti tokenizzati e ETF multi-asset potrebbe ampliare l’accesso degli investitori retail italiani a classi d’attivo prima riservate a investitori istituzionali, ma richiederà adeguamenti normativi e infrastrutturali.
• Gli operatori finanziari nazionali che sviluppano servizi di custodia e consulenza specifici per digital asset potranno conquistare quote di mercato, a condizione di offrire trasparenza e gestione del rischio adeguata.
• Per gli investitori, l’arrivo di prodotti più semplici e frazionabili impone una riflessione strategica: eventuali allocazioni in crypto dovranno essere parte di una strategia di portafoglio bilanciata e valutata anche in termini fiscali.
• Il processo sarà graduale; gli effetti sull’economia reale e sui mercati finanziari dipenderanno dalla capacità delle autorità e del settore privato di stabilire regole chiare e infrastrutture affidabili.