Galaxy Digital: perdita del primo trimestre si attenua mentre cresce la spinta sull’intelligenza artificiale

Galaxy Digital ha ridotto la perdita del primo trimestre a 216 milioni di dollari (49 centesimi per azione), migliorando rispetto alle stime degli analisti che indicavano una perdita di 59 centesimi per azione.

I ricavi sono scesi a 10,2 miliardi di dollari rispetto ai 12,9 miliardi dello stesso periodo dell’anno precedente, una flessione riconducibile in parte al calo dei prezzi delle criptovalute ma attenuata dal mutamento del mix di attività verso fonti di ricavo più ricorrenti.

Galaxy Digital ha dichiarato:

“Adjusted gross profit remained broadly stable, reflecting a shift in the business mix as recurring fee revenue and transaction income continue to scale and provide greater resilience in softer market conditions. Disciplined expense management during the quarter helped narrow the adjusted EBITDA loss, underscoring a focus on operating efficiency in more challenging environments.”

L’azienda sta progressivamente orientando la propria strategia verso la domanda in forte crescita per i centri dati, collegata soprattutto ai carichi di lavoro di intelligenza artificiale. Questo mese Galaxy Digital ha consegnato la prima “data hall” al campus Helios in Texas a CoreWeave, avviando così ricavi legati a un contratto di locazione a lungo termine indicizzato a questi carichi di lavoro.

La struttura di Helios è programmata per erogare 133 megawatt di potenza computazionale entro la fine del secondo trimestre, e l’azienda ha ottenuto anche l’approvazione per ulteriori 830 megawatt nel sito, portando la capacità complessiva a oltre 1,6 gigawatt.

Secondo i responsabili, il mantenimento di un margine lordo rettificato stabile e la gestione rigorosa dei costi hanno contribuito a restringere la perdita di adjusted EBITDA, segnalando un maggiore orientamento all’efficienza operativa in un contesto di mercato più difficile.

Dal punto di vista del mercato azionario, le quotazioni di GLXY hanno registrato una flessione per il secondo giorno consecutivo, con un calo recente dello 0,84% a 24,84 dollari per azione.

Il trasferimento di una parte importante dell’attività verso infrastrutture per l’intelligenza artificiale rappresenta una strategia volta a stabilizzare i flussi di cassa, riducendo l’esposizione alle oscillazioni delle valute digitali. Per gli investitori, questo significa valutare l’azienda non solo come operatore nel mondo crypto, ma anche come sviluppatore e gestore di capacità di calcolo su larga scala.

Tuttavia, permangono rischi rilevanti: la natura capital intensive dei centri dati, l’esposizione ai costi energetici e alle autorizzazioni locali, e la concorrenza nel mercato globale delle infrastrutture per l’AI possono influire sui tempi di monetizzazione e sui margini futuri.

Per il pubblico e gli investitori italiani, la notizia sottolinea l’importanza di distinguere tra esposizione diretta alle criptovalute e partecipazione a business infrastrutturali collegati all’ecosistema digitale, con differenti profili di rischio e opportunità di rendimento.

In sintesi

• L’evoluzione verso ricavi ricorrenti da centri dati può ridurre la volatilità dei flussi per Galaxy Digital, rendendola più interessante per investitori orientati a infrastrutture digitali piuttosto che solo a criptovalute.
• L’espansione della capacità a Helios amplia il potenziale di ricavi a lungo termine, ma richiede valutazione attenta dei rischi legati a costi energetici e tempistiche di pieno utilizzo degli asset.
• Per gli investitori italiani, la trasformazione dell’azienda evidenzia opportunità di diversificazione, ma impone criteri di selezione che pesino la sostenibilità dei margini operativi oltre la semplice esposizione al mercato crypto.