Le azioni preferenziali stretch della società ora offrono un dividendo dell’11,5%

MicroStrategy, società nota per detenere grandi riserve in Bitcoin, ha nuovamente aumentato il dividendo sulla sua serie di azioni privilegiate STRC (soprannominata “Stretch”).

L’incremento annuo del rendimento è stato di 25 punti base, portando la cedola all’11,5% su base annualizzata. L’operazione è stata decisa sotto la guida dell’amministratore esecutivo Michael Saylor.

La serie STRC ha in gran parte mantenuto il comportamento atteso, continuando a scambiare in un intervallo ristretto vicino al valore nominale di 100 dollari, mentre le azioni ordinarie della società, quotate con il ticker MSTR, hanno risentito della volatilità del mercato delle criptovalute.

In un periodo recente MSTR ha registrato un’ulteriore flessione mensile, accusando una perdita del 14% in un contesto in cui il prezzo del Bitcoin è sceso di quasi il 20%.

Dettagli sul rialzo del dividendo

Si tratta del settimo aumento del dividendo dalla messa in commercio della serie STRC. La cedola viene aggiustata con cadenza mensile: l’obiettivo è stabilire un tasso che mantenga il prezzo delle azioni vicino al valore nominale di 100 dollari e che limiti le oscillazioni di prezzo.

Poiché si tratta di un’azione privilegiata perpetua che corrisponde distribuzioni in contanti ogni mese, il meccanismo di aggiustamento del tasso serve anche a rendere lo strumento più appetibile agli investitori in cerca di un flusso di reddito regolare.

Caratteristiche e finalità della serie STRC

La società descrive STRC come un prodotto a breve durata efficace per ottenere rendimenti elevati, assimilabile a un conto di risparmio ad alto rendimento ma con caratteristiche di mercato diverse rispetto a strumenti tradizionali. La natura perpetua dell’azione privilegiata implica assenza di scadenza, con pagamenti mensili che possono essere adeguati per mantenere stabilità nel prezzo.

Il rialzo del dividendo è stato reso necessario dal fatto che le quotazioni di STRC sono scese temporaneamente sotto il valore nominale durante un periodo di forte stress nei mercati delle criptovalute, condizione che la società ha cercato di contrastare aumentandone il rendimento.

Strategia aziendale e impatto sul capitale

MicroStrategy ha utilizzato l’acquisto e la detenzione di Bitcoin come elemento centrale della propria gestione della tesoreria. L’emissione di azioni privilegiate come STRC rappresenta una modalità per raccogliere capitale, offrendo allo stesso tempo un veicolo che paga cedole regolari.

Questa strategia può avere effetti differenti su strumenti azionari diversi: mentre le azioni privilegiate puntano a fornire reddito e stabilità di prezzo, le azioni ordinarie (MSTR) restano maggiormente esposte alla dinamica del prezzo del Bitcoin e ne subiscono la volatilità.

Implicazioni per gli investitori

Per gli investitori, STRC offre un rendimento elevato e distribuzioni mensili, ma presenta rischi specifici: la natura perpetua dello strumento, la dipendenza dalla solidità dell’emittente e la correlazione indiretta con il mercato delle criptovalute.

È importante considerare anche la liquidità del titolo, il rischio di credito associato all’emittente e la possibilità che movimenti bruschi nel prezzo del Bitcoin influenzino il comportamento delle azioni ordinarie e, per reazione, la percezione del rischio dell’emittente sul mercato del debito e delle privilegiate.

Al termine della settimana la serie STRC ha chiuso a 100 dollari, sebbene in precedenza fosse scesa sotto tale soglia durante il periodo più turbolento dei mercati cripto, giustificando così la decisione di aumentare la cedola per stabilizzare le negoziazioni.