Alba lancia un’opa totalitaria per conquistare Borgosesia

Alba ha annunciato il lancio di un’offerta pubblica di acquisto volontaria totalitaria sulle azioni ordinarie di Borgosesia, società specializzata in investimenti in asset alternativi. L’operazione mira a raccogliere tutte le azioni per procedere al delisting dalla quotazione.

Dettagli dell’offerta

L’offerta prevede un corrispettivo di 0,71 euro per ciascuna azione aderente, cum dividendo, che incorpora un premio del 20,3% rispetto al prezzo ufficiale registrato il giorno precedente, pari a 0,59 euro. Si tratta di una proposta volta a incentivare l’adesione da parte degli azionisti ordinarî con l’obiettivo finale del ritiro dalle negoziazioni.

Accordi tra gli investitori

L’offerente Alba è un veicolo societario controllato da Isa (ossia Istituto Atesino di Sviluppo). L’operazione è supportata da un accordo quadro sottoscritto con altri investitori: Preto, Carlo Tassara International, Cti e Sofia Holding. Nell’ambito dell’intesa, i soggetti coinvolti si sono impegnati a portare in adesione porzioni rilevanti delle proprie partecipazioni.

In particolare, Isa ha confermato l’impegno a presentare all’offerta la propria quota pari al 24,685% del capitale sociale e al 23,509% dei diritti di voto; Cti apporterà il 5% del capitale sociale e il 4,762% dei diritti di voto; mentre la combinazione tra Valentina Brioschi e SH coprirà il 19,998% del capitale sociale e il 19,046% dei diritti di voto. Con tali adesioni, gli azionisti promotori intendono agevolare il conseguimento della soglia necessaria per il delisting.

Composizione del capitale dell’offerente e tempistica

Le parti hanno inoltre previsto che, entro il 25 febbraio, vengano eseguite le operazioni di cessione delle quote necessarie a ridistribuire la compagine societaria dell’offerente. Alla data prevista, la proprietà dell’offerente dovrebbe risultare così articolata: Isa con il 40% del capitale, Preto con il 40%, Cti con il 10% e SH con il restante 10%.

Impatto sul titolo e contesto di mercato

All’apertura delle contrattazioni il titolo Borgosesia ha registrato un rialzo significativo, fino a circa il 19% nella prima fase di mercato. Contestualmente, l’indice principale di Piazza Affari, il Ftse Mib, mostrava una variazione contenuta, in aumento dello 0,16%, riflettendo un contesto di mercato relativamente stabile.

Cosa implica un’OPA totalitaria

Un’offerta pubblica di acquisto totalitaria mira a comprare l’intero capitale residuo di una società quotata per consentirne il ritiro dal mercato regolamentato. Per gli investitori promossi significa ottenere il controllo completo e semplificare la governance; per i piccoli azionisti si pone invece la scelta tra aderire all’offerta e monetizzare la posizione o mantenere le azioni in un contesto che, in caso di esito positivo dell’OPA, potrebbe portare a illiquidità dopo il delisting.

Dal punto di vista regolamentare, operazioni di questo tipo sono soggette alle normative di vigilanza finanziaria e richiedono comunicazioni ufficiali alle autorità competenti, come CONSOB, nonché l’osservanza delle procedure di trasparenza verso il mercato e gli azionisti.

Considerazioni finali e prossimi passaggi

Nei giorni successivi all’annuncio saranno determinanti gli step procedurali: la pubblicazione del documento d’offerta, i termini per l’adesione e le eventuali valutazioni indipendenti sul prezzo proposto. Gli esiti dell’operazione influenzeranno la governance di Borgosesia e il suo ruolo nel segmento degli investimenti alternativi, con potenziali ripercussioni sulla strategia industriale e sulle relazioni con i principali stakeholder.