Citi taglia l’obiettivo di prezzo dopo il brusco crollo

  • 6 Febbraio 2026
  • Posted by: Tony
  • Categoria: Crypto, Mercati
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Citi taglia l’obiettivo di prezzo dopo il brusco crollo
Citigroup rivede al ribasso le sue aspettative su Coinbase (COIN) in un contesto di mercato caratterizzato da una maggiore avversione al rischio, citando volumi di scambio più deboli, minore attività istituzionale e l’incertezza sulla tempistica della regolamentazione dei servizi crypto negli Stati Uniti.

Gli analisti della banca hanno abbassato il target price sul titolo a $400 rispetto ai $505 precedenti, una correzione che riflette la necessità di adattare le stime ai livelli correnti di mercato.

Questo nuovo obiettivo, pur essendo inferiore al precedente, implica comunque un valore teorico più che doppio rispetto alla chiusura recente del titolo, segnalando che la banca continua a riconoscere un potenziale di rialzo significativo nel medio termine.

Solo pochi mesi prima lo stesso team di analisti aveva portato il target a $505 in vista di un massimo storico del titolo vicino a $450, ma il riaggiustamento attuale tiene conto del calo dei volumi e della moderazione della domanda istituzionale.

Nonostante il ritocco delle stime a breve termine, Citigroup ha confermato il rating buy con profilo di rischio elevato, definendo Coinbase leader di categoria e uno dei principali beneficiari di un’eventuale riforma organica del settore crypto.

Contesto normativo e ruolo del disegno di legge CLARITY

CLARITY è considerato dagli analisti il catalizzatore principale per il rilancio del titolo: una normativa chiara e condivisa potrebbe aumentare la partecipazione istituzionale e stabilizzare i volumi di scambio. Tuttavia, le trattative al Senato sul disegno di legge che riguarda la struttura del mercato appaiono complesse e, secondo la banca, potrebbero protrarsi oltre il 2026.

Le difficoltà negoziali riflettono contrasti tra diversi gruppi di interesse, in particolare tra lobbies del settore crypto e del settore bancario, con forti divergenze su punti sensibili come i rendimenti collegati agli stablecoin e altre disposizioni tecniche che incidono sulla concorrenza e sulla protezione dei consumatori.

Coinbase ha ritirato il proprio sostegno a una proposta legislativa ampia dopo aver individuato disposizioni che, a suo avviso, avrebbero potuto danneggiare i consumatori e limitare la concorrenza nel mercato; tale passo evidenzia la complessità del compromesso politico necessario per una riforma strutturale.

Effetti sui conti e revisioni delle stime

Per adeguarsi alle condizioni correnti di mercato, gli analisti guidati da Peter Christiansen hanno rivisto al ribasso le previsioni di breve periodo. Il team ha tagliato le stime di ricavi netti per il quarto trimestre del 2025 di circa il 10%, portandole a $1,69 miliardi, un livello inferiore di circa il 4% rispetto al consenso di mercato.

Dopo aver incluso un deprezzamento di mercato stimato in $2,3 miliardi relativo alle posizioni in criptovalute e alla partecipazione azionaria nella società Circle (CRCL), gli analisti proiettano ora una perdita GAAP per azione nel quarto trimestre pari a $2,64.

Questi adeguamenti riflettono sia l’andamento volatile degli asset digitali sia l’impatto contabile immediato delle variazioni di valore di portafoglio, aspetti che possono pesare significativamente sui risultati trimestrali di una piattaforma di intermediazione crypto integrata come Coinbase.

Implicazioni per investitori e prospettive

La combinazione di incertezza normativa e volatilità dei mercati crypto mantiene elevata la componente di rischio per il titolo. Se però il quadro regolamentare dovesse chiarirsi con norme che favoriscano trasparenza e accesso istituzionale, Coinbase potrebbe beneficiare di volumi più stabili, ampliamento dei servizi agli investitori istituzionali e nuove opportunità di ricavo.

Per gli operatori e gli investitori, la situazione richiede attenzione sia ai fondamentali aziendali — inclusa la solidità del modello di ricavi e la gestione del bilancio — sia all’evoluzione legislativa che rimane il fattore chiave per una rivalutazione sostenibile del titolo nel medio-lungo termine.

Coinbase comunicherà i prossimi risultati finanziari relativi al quarto trimestre e all’intero esercizio 2025 dopo la chiusura dei mercati, dati che saranno osservati con attenzione dagli analisti per valutare l’eventuale ripresa di fiducia degli investitori e l’impatto delle rettifiche registrate a mercato.