Adidas: ricavi record a 24,8 miliardi (+13%) e riacquisto di azioni da 1 miliardo

Nel quarto trimestre del 2025 i ricavi netti a parità di cambio del marchio Adidas sono cresciuti dell’11%, raggiungendo i 6,076 miliardi di euro, mentre il margine lordo è salito al 50,8% dal 49,8% e il utile operativo si è più che raddoppiato, passando a 164 milioni rispetto ai 57 milioni dell’anno precedente.

Sulla base dei dati preliminari per l’intero esercizio 2025, i ricavi a cambi costanti sono aumentati del 13% per il secondo anno consecutivo, portandosi a quota 24,811 miliardi (da 23,683 miliardi), un livello record. Il margine lordo è migliorato di 0,8 punti percentuali al 51,6% (dal 50,8%), nonostante effetti valutari sfavorevoli e dazi doganali più elevati, e l’utile operativo è cresciuto di oltre 700 milioni attestandosi a 2,056 miliardi (da 1,337 miliardi).

Risultati e fattori di crescita

I risultati del periodo sono stati trainati da una crescita a due cifre in tutti i mercati e canali, secondo quanto indicato dall’azienda. Il miglioramento della redditività riflette sia un mix di vendite più favorevole sia una gestione dei costi più efficiente, sebbene la performance sia stata attenuata da movimenti valutari avversi e da oneri doganali più alti che hanno pesato sul conto economico.

Il gruppo, con sede in Germania, ha registrato un incremento consistente della generazione di cassa operativa, elemento che ha permesso al consiglio di amministrazione di prendere decisioni sul capitale destinato agli azionisti.

Commento del management e prospettive

Bjorn Gulden ha dichiarato:

“La crescita a due cifre nel quarto trimestre, nonostante le turbolenze esterne, e il più che raddoppiato utile operativo nel trimestre hanno reso la chiusura dell’anno molto positiva; il 2025 è risultato quindi migliore di quanto avevamo pianificato e previsto all’inizio.”

Bjorn Gulden ha dichiarato:

“Come azienda, attendiamo con interesse i grandi eventi sportivi imminenti — i Giochi Olimpici e Paralimpici invernali in Italia e, nella stagione estiva, la Coppa del Mondo FIFA — e continuiamo a prepararci per trarne il massimo in termini di visibilità e coinvolgimento dei consumatori.”

Questi appuntamenti internazionali rappresentano occasioni importanti per le sponsorizzazioni e le campagne di marketing che possono amplificare la domanda di prodotti sportivi a livello globale. La società ha inoltre annunciato che, a partire dai primi giorni di febbraio, intende avviare un programma di riacquisto di azioni proprie fino a 1 miliardo di euro nel corso del 2026, finanziato dalla prevista forte generazione di flussi di cassa.

Il riacquisto di azioni è uno strumento che può rafforzare la remunerazione degli azionisti e sostenere l’utile per azione, ma il beneficio finale dipenderà dall’esecuzione del programma e dalle condizioni di mercato. Gli analisti e gli investitori monitoreranno l’impatto del buyback sulle metriche finanziarie e sulla struttura patrimoniale dell’azienda nei prossimi trimestri.