Bitcoin si stabilizza mentre i flussi degli etf si invertono e le altcoin vengono riprezzate

I mercati delle criptovalute hanno registrato una ripresa contenuta durante la settimana, con una graduale riconsegna di liquidità dopo il periodo festivo. Il Bitcoin ha raggiunto un picco settimanale vicino a 94.458 dollari all’inizio della settimana, per poi scendere a circa 90.937 dollari al momento della chiusura venerdì.

La domanda per gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti ha mostrato una forte inversione: dopo 1,1 miliardi di dollari di afflussi nei primi due giorni di negoziazione del nuovo anno, gli ETF hanno registrato tre giornate consecutive di deflussi, con vendite cumulative pari a 398 milioni di dollari giovedì, secondo i dati di Farside Investors.

Riallocazione istituzionale e “repricing” del 2025

Il calo marcato delle altcoin nell’ultimo anno potrebbe riflettere una rivalutazione più ampia dei network blockchain che probabilmente attireranno capitale a lungo termine, con gli investitori istituzionali che iniziano un ingresso graduale e pluriennale nel mercato.

Escludendo il Bitcoin, il 2025 si è configurato sostanzialmente come un mercato ribassista per l’universo più ampio delle criptovalute: i token della finanza decentralizzata (DeFi) sono diminuiti del 67%, mentre le criptovalute legate a blockchain smart contract hanno registrato un rendimento medio negativo del 66%, secondo analisi condivise da Jamie Coutts, capo analista crypto di Real Vision.

Jamie Coutts said:

“Si sta assistendo a un repricing dei protocolli di maggiore qualità — quelli con adozione di rete e fondamentali solidi — proprio mentre comincia l’imbarco multi‑annuale del capitale istituzionale.”

Questa tendenza riflette una preferenza crescente degli investitori maturi per token che alimentano protocolli con uso organico e flussi di ricavi, più che per altcoin generiche. Nell’ultimo anno Solana è risultata la blockchain leader per commissioni generate, con circa 585 milioni di dollari, seguita da Tron con 576 milioni, secondo i dati della piattaforma di intelligence Nansen.

Analisti di mercato sottolineano che gli investitori istituzionali e i grandi operatori tendono a concentrarsi sulle principali cinque criptovalute per capitalizzazione, mentre alcuni spostamenti on‑chain indicano accumuli strategici in vista di una ricomposizione della liquidità.

La separazione tra Electric Coin Company e Bootstrap e le implicazioni per Zcash

Nel settore della privacy coin è emota preoccupazione per il futuro di Zcash a seguito della decisione della principale società di sviluppo, Electric Coin Company, di separarsi dalla nonprofit che ne sostiene lo sviluppo, Bootstrap. La disputa di governance ha portato alla creazione di una nuova entità da parte di Electric Coin Company e a tensioni sulla direzione del progetto.

Bootstrap ha dichiarato che il dissenso centrale nasce dai limiti legali e fiduciari imposti a una organizzazione nonprofit registrata come 501(c)(3) negli Stati Uniti, in particolare quando vengono esplorate opzioni di investimento esterno o strutture alternative per privatizzare alcuni asset legati al progetto.

Al centro della controversia c’è lo sviluppo del wallet self‑custodial progettato per le transazioni private, chiamato Zashi, lanciato su piattaforme mobili nel 2024 e il cui codice sorgente è pubblico. Secondo Bootstrap, trattative per investimenti esterni e per la possibile privatizzazione di Zashi avrebbero potuto generare vulnerabilità legali e rischi di attacchi politicamente motivati contro l’ecosistema Zcash, con la possibilità che donatori richiedessero l’annullamento di operazioni e il ritorno dei beni a Electric Coin Company.

Per Bootstrap, qualsiasi transazione che coinvolga asset rilevanti per la comunità deve essere condotta con estrema cautela per garantire che serva al bene pubblico e non venga catturata per interessi privati; tale posizione evidenzia le complesse intersezioni tra governance decentralizzata, diritto delle nonprofit e sviluppo commerciale nelle criptovalute.

Campagne di phishing che mimano la verifica 2FA di MetaMask

Gli investitori crypto sono stati presi di mira da una nuova ondata di phishing che si spaccia per MetaMask, inducendo gli utenti a consegnare le frasi di recupero dei loro wallet. Le truffe simulano un flusso di verifica a due fattori (2FA) e reindirizzano verso domini falsi tramite avvisi di sicurezza contraffatti, richiedendo infine la “seed phrase” a 12 parole per completare la presunta configurazione.

Quando un utente fornisce la frase di recupero, i fondi vengono immediatamente prelevati dal wallet. Le campagne si diffondono tramite email o messaggi che spingono ad abilitare il 2FA entro un intervallo temporale limitato, sfruttando il senso di urgenza per indurre all’errore.

Gli operatori di sicurezza ricordano che i wallet decentralizzati non richiedono mai la frase segreta per operazioni di verifica: mantenerla privata e mai inserirla in siti non ufficiali resta la misura difensiva fondamentale.

Visione ampliata per Aave: oltre il lending DeFi

Il fondatore e CEO di Aave, Stani Kulechov, ha esposto una visione strategica più ampia per il protocollo dopo un acceso voto di governance che ha respinto una proposta relativa al trasferimento di asset di brand e proprietà intellettuale alla DAO. L’obiettivo dichiarato è spostare il focus oltre il core lending DeFi verso asset del mondo reale (RWAs), prestiti istituzionali e prodotti finanziari orientati al consumatore.

Stani Kulechov said:

“La comunità è a un bivio: senza un’espansione di mercato più ampia, la traiettoria di crescita della DeFi rimane incerta.”

Tra le misure annunciate, Aave Labs intende distribuire ricavi non correlati al protocollo ai detentori del token AAVE, cambiando così potenzialmente il meccanismo con cui il token cattura valore oltre la mera partecipazione alla governance. È prevista inoltre una nuova proposta di governance per chiarire la proprietà intellettuale e i diritti di brand alla luce della discussione precedente.

Il riferimento agli RWAs è significativo: il settore degli asset del mondo reale è spesso citato come un’opportunità di scala molto ampia, e per Aave rappresenta un possibile modo per diversificare entrate e casi d’uso.

Crescita accelerata dei DEX per perpetuals nel 2025

Le piattaforme decentralizzate per perpetual futures (perp DEX) hanno chiuso il 2025 con un volume cumulativo di scambi pari a 12,09 trilioni di dollari, in netto aumento rispetto ai 4,1 trilioni di inizio anno. Circa 7,9 trilioni di questo volume totale sono stati generati nel 2025, indicando che il 65% del volume storico è concentrato in un solo anno.

Secondo i dati di DefiLlama, il mese di dicembre ha superato il trilione di dollari di volumi di perpetuals, proseguendo l’accelerazione iniziata a ottobre. Questa dinamica mostra come i derivati on‑chain abbiano rapidamente ampliato la loro quota nel trading a leva sulle criptovalute.

I perp DEX sono emersi intorno al 2021, con piattaforme come tra le prime a offrire perpetual futures decentralizzati on‑chain; negli anni successivi il settore ha beneficiato di innovazioni infrastrutturali e di una crescente domanda per strumenti di leva in ambiente on‑chain.

Panoramica di mercato DeFi e token in evidenza

Secondo l’analisi settimanale dei principali indicatori di mercato, la maggior parte delle 100 criptovalute più grandi per capitalizzazione ha chiuso la settimana in positivo. Tra i maggiori rialzi si segnalano il token Render (RENDER), salito del 56% come miglior performer della settimana, e JasmyCoin (JASMY), legato a fornitori di soluzioni IoT, con un aumento superiore al 52% nel periodo.

Il valore totale bloccato nella DeFi rimane un indicatore chiave per valutare l’adozione dei protocolli e la liquidità disponibile per attività quali prestiti, scambi decentralizzati e mercati degli asset tokenizzati.

Questa sintesi settimanale evidenzia i principali sviluppi e rischi in un ecosistema in rapida evoluzione: movimenti di capitale istituzionale, problemi di governance, minacce alla sicurezza informatica e l’espansione dei derivati on‑chain sono tutti fattori che modelleranno il mercato nei prossimi trimestri.

Grazie per aver letto questo riepilogo dei principali sviluppi nella DeFi. Tornate la prossima settimana per ulteriori approfondimenti, dati e analisi sullo sviluppo di questo settore dinamico.