Polymarket: 87% di probabilità che la Fed tagli i tassi a dicembre, azioni crypto in rialzo

Le azioni collegate alle criptovalute hanno registrato un rialzo venerdì, dopo che le probabilità implicite su Polymarket di un taglio dei tassi in dicembre sono salite fino all’87%, il livello più alto del mese.

Tre società minerarie statunitensi di Bitcoin hanno guidato il recupero: Cleanspark, Riot Platforms e Cipher Mining sono aumentate nella sessione e hanno mostrato incrementi a due cifre negli ultimi cinque giorni.

Nel mercato azionario, l’emittente di USDC, Circle, ha registrato un rialzo vicino al 10% nelle fasi iniziali della giornata, mentre MicroStrategy e Coinbase hanno segnato aumenti più moderati.

Bitcoin (BTC) è salito di circa il 7% nella settimana, dopo essere sceso fino a circa 82.000 dollari il 21 novembre, una dinamica che ha favorito l’apprezzamento delle azioni legate al mining.

Fattori che hanno influenzato le quotazioni

Gran parte della volatilità nelle probabilità espresse dai mercati di previsione nel corso del mese è stata determinata dai commenti dei vertici della Federal Reserve. Le dichiarazioni dei membri del board hanno alternato segnali restrittivi a segnali più accomodanti, influenzando le aspettative degli investitori sui tempi di un eventuale taglio dei tassi.

Jerome Powell ha detto:

“Un taglio a dicembre non è scontato.”

Alla fine di ottobre questa frase è stata interpretata come un segnale restrittivo (hawkish), tanto che le probabilità su Polymarket sono scese dall’89% al 22% entro il 20 novembre, riflettendo la possibilità che la banca centrale potesse ritardare le riduzioni dei tassi e mantenere le condizioni finanziarie rigide.

Christopher Waller ha detto:

“Il mercato del lavoro è ancora debole e vicino a una fase di stallo” e “l’inflazione è ora relativamente vicina all’obiettivo del 2% della Fed.”

Il commento di Waller, apparso a metà novembre, ha spostato nuovamente le aspettative verso la possibilità di un taglio più ravvicinato, determinando un rapido aumento delle probabilità scontate dai mercati predittivi.

Espansione dei mercati di previsione

I mercati di previsione, come Kalshi e Polymarket, consentono agli operatori di puntare sull’esito di eventi reali e hanno ampliato il loro ruolo e la loro influenza nel corso dell’anno, diventando uno strumento sempre più seguito per valutare le aspettative di mercato.

Negli ultimi mesi Polymarket ha siglato un accordo pluriennale con TKO Group Holdings per diventare partner ufficiale nelle attività di previsione legate alle competizioni di Ultimate Fighting Championship e Zuffa Boxing, e ha avviato collaborazioni con operatori di fantasy sports come PrizePicks.

Kalshi ha raccolto capitali significativi da investitori istituzionali, portando la sua valutazione a livelli elevati nel settore; tali operazioni riflettono l’aumento della domanda per prodotti che trasferiscono l’esposizione al rischio su esiti specifici di eventi.

Sono circolate inoltre indiscrezioni secondo cui Coinbase starebbe sviluppando una propria piattaforma di mercati predittivi: screenshot non ufficiali hanno indicato che il prodotto potrebbe essere offerto tramite Coinbase Financial Markets con supporto da parte di partner del settore.

Robinhood ha comunicato che i mercati di previsione sono rapidamente diventati una delle sue fonti di ricavo in più rapida crescita, con oltre un milione di utenti e miliardi di contratti negoziati dalla data di lancio, a conferma dell’interesse degli investitori al dettaglio per questi strumenti.

Implicazioni per il mercato delle criptovalute

L’aumento delle probabilità di un taglio dei tassi tende a favorire gli asset rischiosi, inclusi i token e le azioni collegate alle criptovalute, poiché prospettive di politica monetaria più accomodante riducono il rendimento reale atteso e incentivano la ricerca di rendimento.

Per le società di mining di Bitcoin, un rialzo del prezzo di BTC migliora la redditività operativa e le aspettative di flusso di cassa future, mentre tassi più bassi riducono il costo del capitale e la pressione sui bilanci. Tuttavia, l’ecosistema resta esposto a elevata volatilità di prezzo e a possibili cambiamenti normativi che possono influenzare la domanda e l’offerta di servizi correlati.

Dal punto di vista istituzionale, le decisioni della Federal Reserve rimangono il principale driver macroeconomico per i mercati finanziari. Allo stesso tempo, la crescita dei mercati predittivi aggiunge una nuova dimensione alla formazione delle aspettative, poiché aggrega le opinioni degli scommettitori e degli operatori professionali in segnali facilmente osservabili.

Le autorità di vigilanza potrebbero osservare con attenzione l’espansione di questi mercati, valutandone le implicazioni in termini di trasparenza, protezione degli investitori e potenziali rischi sistemici legati alla concentrazione di scommesse su eventi di politica economica.

Cosa monitorare nei prossimi giorni

Per seguire l’evoluzione della situazione è opportuno monitorare le comunicazioni ufficiali della Federal Reserve, i dati macroeconomici su inflazione e occupazione, e le dinamiche di prezzo di Bitcoin, oltre alle variazioni delle probabilità espresse dai principali mercati di previsione.

Gli investitori e gli analisti dovrebbero inoltre valutare l’esposizione delle singole società minerarie e degli emittenti di servizi crypto alle variazioni dei prezzi e delle condizioni finanziarie, considerando anche il quadro regolamentare in evoluzione.