Ex governatore della Fed Kugler travolto da inchiesta etica prima delle dimissioni

Adriana Kugler si è dimessa improvvisamente dalla carica di governatore della Federal Reserve dopo che il presidente della banca centrale, Jerome Powell, ha rifiutato di concederle una deroga necessaria per gestire posizioni finanziarie che risultavano in conflitto con le regole etiche interne, secondo fonti istituzionali.

Le sue dimissioni hanno inoltre coinciso con un’indagine avviata dall’organo di controllo interno della banca centrale in relazione alle sue recenti dichiarazioni patrimoniali, che non sono state convalidate dall’ufficio etico e sono state segnalate all’organo ispettivo competente.

Sean Croston ha dichiarato:

“Conformemente alle nostre prassi e politiche standard, le questioni relative a questa dichiarazione sono state riferite all’inizio di quest’anno dall’Ufficio Etico del Board all’indipendente Ufficio dell’Ispettore GeneraleConsiglio dei Governatori del Sistema della Federal Reserve.”

Circostanze della dimissione

Adriana Kugler aveva annunciato il suo addio l’1 agosto con decorrenza dall’8 dello stesso mese, senza fornire dettagli pubblici sulle ragioni. La sua assenza dalla riunione di politica monetaria tenutasi tra il 29 e il 30 luglio era stata attribuita, in prima istanza, a una questione personale.

Fonti interne indicano che, nei giorni precedenti alla riunione, la funzionaria aveva richiesto una deroga per effettuare specifiche operazioni finanziarie finalizzate a eliminare posizioni considerate non ammissibili alla luce delle norme etiche della banca. La richiesta sarebbe stata discussa con Jerome Powell, che avrebbe negato la deroga.

Contenuti delle dichiarazioni patrimoniali

La dichiarazione patrimoniale resa pubblica copre gli anni solari 2024 e 2025 fino alla data di dimissioni e include informazioni su transazioni finanziarie svolte durante quel periodo. I dirigenti di vertice della Federal Reserve sono tenuti a presentare tali rendiconti annualmente, al termine dell’incarico e ogni qualvolta effettuino transazioni significative.

Secondo le procedure interne, gli uffici etici possono non certificare le dichiarazioni qualora emergano elementi che suggeriscano violazioni delle norme, e in tali casi la pratica viene rimessa all’attenzione dell’ispettorato indipendente per ulteriori verifiche.

Violazioni segnalate in passato

Nelle precedenti dichiarazioni del 2024, la stessa Adriana Kugler aveva riportato che acquisti di azioni effettuati dal coniuge — in particolare titoli di Apple Inc. e di Cava Group Inc. — avevano violato le regole di investimento e negoziazione applicabili ai vertici della banca centrale. Le regole della Federal Reserve vietano, tra l’altro, l’acquisto diretto di azioni individuali da parte dei funzionari di livello superiore, dei loro coniugi e dei figli minorenni.

In quel caso le azioni erano state successivamente cedute e l’ufficio etico incaricato aveva ritenuto che la governatrice fosse venuta in conformità con le normative applicabili dopo la loro dismissione, dichiarando che gli acquisti erano stati effettuati senza il suo diretto coinvolgimento.

Precedenti e conseguenze regolamentari

La questione è collocata in un quadro più ampio di revisione delle regole etiche presso la Federal Reserve. Nel 2022 il presidente Jerome Powell ha introdotto restrizioni più stringenti su investimenti e operazioni di mercato per i responsabili di politica e i dirigenti senior, a seguito di rilevazioni di operazioni anomale compiute da alcuni alti funzionari nel 2020.

Quei casi portarono alle dimissioni anticipate di figure di rilievo quali il presidente della filiale di Boston, Eric Rosengren, e il direttore della filiale di Dallas, Robert Kaplan. Sebbene l’organo ispettivo non avesse poi riscontrato reati penali, le vicende avevano sollevato preoccupazioni sulla fiducia pubblica nell’imparzialità dell’istituzione.

Implicazioni politiche e nomine

Le dimissioni anticipate hanno accelerato una nomina presidenziale a uno dei posti del consiglio della Federal Reserve. L’opportunità è stata sfruttata dal presidente Donald Trump, che ha indicato per la posizione il suo sostenitore Stephen Miran, già consigliere economico alla Casa Bianca e noto per le sue ripetute richieste di tagli rapidi dei tassi d’interesse.

L’occupazione di tali seggi ha un impatto diretto sulla composizione politica e tecnocratica del consiglio che decide la politica monetaria, e può influenzare il dibattito interno sulla strategia dei tassi di interesse e sulla stabilità finanziaria.

Quadro dei controlli e ruolo degli organismi di vigilanza

Il processo di controllo prevede più livelli: l’Ufficio Etico del consiglio valuta le dichiarazioni e le transazioni; se emergono anomalie, la pratica viene inviata all’Ufficio dell’Ispettore Generale per indagini indipendenti. L’ispettorato ha il mandato di verificare il rispetto delle norme, suggerire correttivi e, se necessario, formulare raccomandazioni per migliorare procedure e trasparenza.

Le regole introdotte dopo gli episodi del 2020 mirano a rafforzare la fiducia pubblica attraverso requisiti più stringenti di divulgazione, limiti sugli investimenti e meccanismi di controllo più rigorosi sulle transazioni del personale direttivo.

Chiusura e stato attuale

Adriana Kugler ha rifiutato di rilasciare dichiarazioni pubbliche sulla vicenda. La dichiarazione patrimoniale contestata è stata depositata circa un mese dopo le sue dimissioni e ora è oggetto di accertamenti da parte degli organi competenti.

La vicenda sottolinea la tensione tra esigenze di gestione patrimoniale individuale e la necessità, per gli organi di politica monetaria, di mantenere elevati standard di integrità e trasparenza per preservare la fiducia dei mercati e del pubblico.