L’utilità duplice di XRP Ledger potrebbe renderlo la scommessa vincente per gli etf, secondo gli esperti

La capacità del XRP Ledger di supportare sia il trasferimento di valore sia i pagamenti nel mondo reale dalla stessa piattaforma potrebbe conferirgli un vantaggio strutturale nel mercato in espansione degli ETF sulle criptovalute, secondo il fondatore e CEO di Bitnomial, Luke Hoersten.

Luke Hoersten ha detto:

“Quello che vedo di unico in XRP e in RLUSD è che un unico ledger sostiene una strategia a doppio binario: da una parte la conservazione e il trasferimento di ricchezza con XRP, dall’altra i pagamenti con RLUSD. Avere tutto ciò su un singolo ledger con una strategia unificata, per me, è ciò che rende l’ecosistema distintivo.”

Panel e partecipanti alla discussione

Le osservazioni sono emerse durante un panel che ha visto la partecipazione di rappresentanti di primo piano del settore: il CEO di Bitwise, Hunter Horsley, il CEO di Canary Capital, Steven McClurg, e l’analista senior ETF di Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas. Il confronto si è concentrato su come potrebbe essere strutturato un ETF spot su XRP e sui motivi per cui alcuni esperti ritengono che potrebbe sovraperformare lanci precedenti di ETF legati alle criptovalute.

Le modifiche regolamentari e l’opzione ‘no-delay’

Steven McClurg ha spiegato:

“Ad esempio, abbiamo depositato quella modifica per Litecoin e HBAR alcune settimane fa, che sono poi entrati in funzione la scorsa settimana. Allo stesso modo, abbiamo presentato una richiesta per un ETF su XRP con una ‘no-delay amendment’ circa venti giorni prima di una scadenza regolamentare.”

Il riferimento alla cosiddetta “no-delay amendment” indica la possibilità, grazie a cambiamenti normativi recenti e all’attività sui futures già esistente, di accelerare il processo di lancio di prodotti spot. In termini pratici questo significa che un ETF spot su XRP potrebbe essere autorizzato a operare in tempi molto ridotti rispetto al passato, a condizione che vengano soddisfatte le condizioni richieste dai regolatori.

Performance dei lanci e interesse degli investitori

Nel frattempo, Bitwise ha recentemente lanciato un ETF legato allo staking di Solana (ticker BSOL), che ha raccolto circa 500 milioni di dollari nella prima settimana: una delle performance più rilevanti fra gli ETF del 2024. Questo tipo di raccolta è considerata un indicatore di forte domanda da parte degli investitori istituzionali e al dettaglio.

Hunter Horsley ha detto:

“Ritengo che XRP, come ci conferma la nostra base clienti, sia uno degli asset in cui gli investitori mostrano maggiore convinzione. Penso che potrebbe avere un ottimo risultato e lo proporremo al mercato per tutte le tipologie di investitori, così da dargli le migliori probabilità di impatto.”

Eric Balchunas ha aggiunto:

“Paragonerei la corsa al lancio degli ETF a una ‘Cannonball Run’. XRP ha già dimostrato popolarità nelle precedenti emissioni di fondi cripto; non mi sorprenderebbe se diventasse l’ETF di rottura del prossimo ciclo.”

Implicazioni per mercati e investitori

I partecipanti hanno però ricordato che la semplice esistenza di un ETF non garantisce automaticamente un’impennata dei prezzi. L’effetto sui mercati dipende da diversi fattori operativi e regolamentari: la possibilità di utilizzare la creazione in-kind (in natura) per la struttura degli ETF, la presenza di futures fisicamente regolati che facilitano l’integrazione tra mercato dei derivati e mercato spot, e la compressione degli spread di negoziazione che riduce i costi di transazione.

Per chiarire: la creazione in-kind permette agli emittenti di ETF di scambiare direttamente asset sottostanti con le quote del fondo, riducendo la necessità di vendere sul mercato spot. I futures fisicamente regolati implicano la consegna dell’asset sottostante alla scadenza, aumentando la trasparenza e il collegamento tra prezzi spot e prezzi dei derivati. Spread più stretti migliorano la liquidità e rendono i prodotti più appetibili per gli investitori istituzionali.

Complessivamente, gli analisti del panel hanno sottolineato che l’insieme di questi strumenti e cambiamenti regolatori potrebbe favorire asset come XRP, in grado di offrire sia funzioni di valore sia soluzioni di pagamento su un unico registro. Tuttavia, hanno raccomandato prudenza: gli effetti concreti dipenderanno dall’evoluzione normativa, dalle decisioni degli emittenti e dalla risposta degli investitori.