Franklin Templeton compie una mossa audace nel credito privato con l’acquisizione di Apera: la sua nuova grande scommessa sugli investimenti alternativi

Franklin Templeton ha completato l’acquisizione di Apera Asset Management, rafforzando la sua piattaforma di alternative e ampliando la presenza nel segmento europeo del lower middle market.

Dettagli dell’operazione

Con uffici a Monaco, Parigi e Lussemburgo, la società con sede a Londra opera come gestore paneuropeo di private credit e gestisce circa 5 miliardi di euro in attività. L’integrazione di Apera aumenta le capacità di origine e gestione del credito alternativo per il gruppo.

Secondo il comunicato della società, l’acquisizione porta gli asset di credito alternativo di Franklin Templeton a circa 90 miliardi di dollari, mentre il totale degli alternative assets sotto gestione sale a circa 270 miliardi di dollari, consolidando la posizione del gruppo tra i principali gestori globali nel segmento delle alternative.

Perché il private credit è strategico

Il mercato del private credit è in rapida espansione: i finanziatori privati offrono capitale direttamente alle imprese, bypassando in parte il canale bancario e i mercati pubblici. Questa dinamica è considerata una risposta alla restrizione del credito bancario per molte imprese di piccole e medie dimensioni in Europa.

Un’analisi di mercato internazionale prevede che gli asset di private credit possano raggiungere livelli dell’ordine dei trilioni nei prossimi anni, consolidando il ruolo di questo segmento come componente essenziale dell’industria degli investimenti alternativi.

Il target: il lower middle market europeo

Il focus di Apera è rivolto alle società mid-market dell’Europa occidentale, in particolare a quelle del lower middle market che presentano flussi di cassa solidi, posizioni di leadership di mercato e il supporto di sponsor di private equity. Queste imprese spesso faticano ad accedere a forme di finanziamento adeguate, creando opportunità per i gestori specializzati in credito privato.

Le piccole e medie imprese rappresentano una quota significativa del tessuto economico europeo: costituiscono la maggioranza delle imprese registrate nel European Union e sono considerate fondamentali per la crescita e l’occupazione regionale.

Dichiarazioni del management

Jenny Johnson ha dichiarato:

“L’acquisizione di Apera riflette il nostro impegno continuativo nel costruire una piattaforma globale di alternative di livello mondiale. Siamo lieti di accogliere il team di Apera e riteniamo che le nostre capacità combinate offriranno un valore ancora maggiore ai clienti a livello globale.”

Dal punto di vista strategico, l’operazione amplia il raggio geografico di Franklin Templeton nel credito alternativo e permette di raggiungere segmenti di mercato con barriere all’ingresso più elevate per operatori non specializzati.

Integrazione nella piattaforma globale

Negli ultimi anni Franklin Templeton ha ampliato la sua offerta di alternative attraverso acquisizioni mirate: tra queste l’integrazione di Alcentra nel 2022 e la cooperazione con il gestore statunitense Benefit Street Partners, operazioni che hanno contribuito a creare una delle piattaforme di credito alternativo più ampie a livello globale.

Apera apporta competenze specifiche in underwritting disciplinato e relazioni consolidate con sponsor di private equity, elementi considerati preziosi per sviluppare prodotti dedicati al segmento inferiore del mercato medio europeo.

Oltre al credito alternativo, la gamma di strategie alternative del gruppo comprende il private real estate tramite Clarion Partners, secondaries e co-investments attraverso Lexington Partners, oltre a strategie coperturate, venture capital e asset digitali.

Implicazioni per investitori e mercato

Per gli investitori istituzionali e i consulenti, l’ampliamento dell’offerta di credito alternativo significa una maggiore possibilità di diversificazione e l’accesso a opportunità con profili di rendimento corretti per il rischio differenti rispetto ai mercati tradizionali. Per il mercato europeo delle imprese, l’ingresso di operatori specializzati può migliorare l’offerta di capitale a supporto della crescita delle PMI.

Nel complesso, l’operazione è interpretata come un passo volto a consolidare la capacità del gruppo di servire segmenti di mercato meno presidiati, ampliando l’accesso a soluzioni di finanziamento che possono facilitare investimenti reali e sviluppo aziendale nelle economie locali.