Il nuovo fondo che porta il modello delle royalty musicali negli investimenti tecnologici

Si può investire nelle royalty musicali, ma perché non anche nelle “royalty tecnologiche”? Questa è la proposta di Althera42, che punta a creare opportunità di crescita dei ricavi e scalabilità per le startup tecnologiche senza dover acquistare quote a valutazioni elevate.

Fondato da Caspar Macqueen, ex dirigente di BlackRock, e Christian Czernich, fondatore della società di credito privato Round2 Capital, il nuovo fondo si propone di fornire capitale operativo alle aziende tecnologiche europee senza acquisire partecipazioni azionarie.

Althera42 concentrerà i suoi investimenti sulla proprietà intellettuale che trasforma la società tramite intelligenza artificiale autonoma, infrastrutture dati, difesa e sicurezza, robotica e automazione, servizi abilitati dal software, oltre a salute e benessere.

Un modello di investimento basato sulle royalty tecnologiche

Secondo il rilascio aziendale, Althera42 permette alle aziende di accedere ai capitali senza diluire il capitale sociale né assumere onerosi debiti. Il fondo mira a investire in società private guidate dai fondatori e nelle fasi più avanzate, in cui il software e la tecnologia proprietaria costituiscono il cuore del business.

Il meccanismo prevede la costruzione di accordi su misura per ricevere una percentuale fissa dei ricavi futuri della compagnia per diversi anni.

Christian Czernich ha spiegato che il modello delle royalty consente di combinare il potenziale di crescita del capitale di rischio con il flusso di cassa costante del debito privato. I guadagni saranno distribuiti agli investitori trimestralmente, mentre il fondo applicherà una commissione di gestione del 2% e una commissione di performance del 20%.

L’obiettivo è concentrarsi su aziende con un fatturato annuo compreso tra circa 17 e 117 milioni di dollari (equivalenti a 10-100 milioni di euro) basato su modelli ricorrenti o di licenza.

Il nuovo paradigma delle royalty nell’economia basata sulla proprietà intellettuale

Secondo il sito ufficiale, Althera42 vuole stabilire le royalty tecnologiche come una nuova classe di asset, replicando il modello di successo delle royalty nel settore musicale e farmaceutico basato su flussi di ricavo prevedibili.

Il fondo si presenta come pioniere di un nuovo tipo di capitale, definito come “la trasformazione dei ricavi ricorrenti in flussi di royalty investibili”.

Christian Czernich ha affermato:

“Credo sinceramente che questo diventerà una nuova classe di asset.”

L’approccio di Althera42 è allineare il proprio successo con quello delle aziende finanziate, consentendo loro di mantenere il controllo e accelerare il proprio impatto grazie a un supporto finanziario che non compromette la visione o la leadership.

Secondo studi e associazioni di settore, gli investimenti in royalty sono diffusi in ambiti quali musica, energia, estrazione mineraria, farmaceutica e software. Grandi firme di private equity come Blackstone e KKR hanno recentemente investito nel settore delle royalty musicali per centinaia di milioni di dollari e stimano un mercato delle royalty energetiche in Nord America compreso tra 500 miliardi e 1 trilione di dollari.

Caspar Macqueen, che in precedenza guidava per BlackRock l’area Regno Unito, Medio Oriente e Africa per il ramo Aladdin dedicato alle alternative, ha dichiarato che il fondo punta a raccogliere 300 milioni di dollari con il primo veicolo e a concludere tra 15 e 20 investimenti, principalmente in Europa e Regno Unito, con alcune potenziali operazioni in Nord America.

Althera42 opera attualmente con uffici a Londra e New York.

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