Mare Group si aggiudica il 60% di ASS.EL., produttore di schede elettroniche

Mare Group ha firmato un accordo vincolante per acquisire il 60% del capitale di ASS.EL. S.r.l., società con sede ad Aprilia (provincia di Latina) specializzata nella produzione di schede elettroniche e nella riparazione di apparati elettronici ed elettromeccanici per i settori dell’aerospazio e della difesa, fornitrice qualificata di grandi operatori nazionali e internazionali, tra cui Leonardo.

L’operazione ha un valore complessivo di 2,4 milioni di euro e prevede un enterprise value equivalente a circa 4 volte l’EBITDA atteso per il 2026 (stima di 0,6 milioni su un valore della produzione di circa 5 milioni). Il closing è previsto entro il 31 dicembre 2026.

L’accordo attribuisce a Mare Group il diritto di acquistare il restante 40% del capitale dai soci venditori e riconosce agli attuali soci il diritto di vendere tale quota a Mare Group; entrambe le opzioni potranno essere esercitate nel periodo di sei mesi successivo al terzo anniversario del closing.

Antonio Maria Zinno ha dichiarato:

“ASS.EL. vanta trentacinque anni di esperienza, clienti qualificati nell’ambito aerospace & defence e una quota di ricavi ricorrenti legata alla manutenzione evolutiva. La domanda di elettronica di bordo è in crescita grazie agli investimenti europei nel settore, e le piattaforme rimangono operative per decenni: chi produce le schede e assiste gli apparati accompagna il cliente per l’intera vita del sistema. Con l’ingresso di ASS.EL. la nostra filiera copre quasi tutto il percorso, dal progetto al post-vendita, e introduce l’elettronica come dominio su cui continueremo a investire. Il meccanismo per l’acquisizione del restante 40% lega il valore riconosciuto alla famiglia Flamini alla crescita che costruiremo insieme.”

Marco Flamini ha spiegato:

“Da oltre trent’anni costruiamo e manutenziamo elettronica per il settore A&D. Entrare in una filiera completa che progetta, produce e qualifica sistemi complessi ci consente l’accesso a programmi di maggiore scala e moltiplica le opportunità di crescita.”

Dettagli finanziari e strutturali

La valutazione dell’operazione riflette un multiplo di mercato contenuto rispetto ad alcune transazioni nel comparto elettronico ad alta tecnologia: un EV/EBITDA pari a circa 4x segnala che il prezzo incorpora aspettative di crescita moderate e margini sostenuti. La componente di acquisto del 40% residuo, vincolata alla performance futura, è strutturata per allineare incentivi tra acquirente e venditori e per ridurre il rischio di integrazione.

L’integrazione di ASS.EL. nella piattaforma industriale di Mare Group può generare sinergie operative (ottimizzazione della supply chain, condivisione di certificazioni e qualifiche, accesso a programmi di grandi OEM), oltre a potenziali economie di scala su processi produttivi e attività di assistenza sul ciclo di vita degli apparati.

Contesto e implicazioni industriali

La decisione avviene in un contesto di rafforzamento degli investimenti in difesa e tecnologie per l’aerospazio in Europa, con programmi che favoriscono la localizzazione della fornitura e il consolidamento dei sub-fornitori qualificati. Per l’industria italiana, l’acquisizione contribuisce a rafforzare la filiera nazionale dell’elettronica specializzata, migliorando la capacità di candidarsi a contratti complessi e a lungo termine.

Dal punto di vista occupazionale e territoriale, l’operazione mantiene e potenzialmente amplia le attività produttive nella provincia di Latina, sostenendo competenze tecniche locali e relazioni industriali con system integrator e prime parti. Per gli investitori, la transazione rappresenta un elemento da monitorare: l’impatto sul conto economico di Mare Group dipenderà dall’effettiva realizzazione delle sinergie e dalla capacità di acquisire commesse su scala maggiore.

Profilo di Mare Group

Mare Group, fondata nel 2001, è una società di ingegneria ad alta tecnologia attiva in settori strategici come aerospazio e difesa, industria e trasporti, infrastrutture critiche ed edilizia. Quotata su Euronext Growth Milan, opera come piattaforma industriale basata su tecnologie e piattaforme proprietarie, con oltre 700 persone distribuite in più di 30 sedi in 5 Paesi e oltre 30 progetti di ricerca conclusi con università nazionali e internazionali.

In sintesi

• L’acquisizione amplia la capacità tecnologica di Mare Group nel segmento dell’elettronica di bordo, con ricadute potenziali su ricavi ricorrenti legati alla manutenzione e al ciclo di vita dei sistemi.
• Il multiplo di valutazione (circa 4x EV/EBITDA) riflette aspettative prudenziali: l’esercizio dell’opzione sul restante 40% sarà determinante per la valorizzazione finale e per il rischio-rendimento dell’investimento.
• Per il tessuto industriale italiano, l’operazione favorisce la resilienza della supply chain nazionale in ambito A&D, migliorando la capacità di partecipare a programmi europei e internazionali.