SAP supera 10 miliardi di ricavi trimestrali e accelera nel cloud con Business AI

SAP chiude il terzo trimestre 2026 superando per la prima volta la soglia dei 10 miliardi di euro di ricavi trimestrali, sostenuta dalla continua espansione del cloud e dalla crescente adozione delle soluzioni di Business AI. I ricavi complessivi hanno raggiunto 10,27 miliardi di euro, in aumento del 13% su base annua e del 12% a cambi costanti.

La crescita conferma il ruolo centrale della trasformazione verso il cloud nel modello di business del gruppo tedesco, mentre il management segnala un interesse crescente dei clienti per la strategia Autonomous Enterprise, che integra infrastrutture dati, applicazioni cloud e Intelligenza Artificiale nei processi aziendali.

Ricavi cloud a 6,67 miliardi di euro

Il principale motore del trimestre è stato ancora una volta il business cloud, che ha generato ricavi per 6,67 miliardi di euro.

La crescita è stata del 25% a tassi di cambio costanti, confermando il progressivo spostamento della base clienti di SAP verso servizi e applicazioni erogati attraverso il cloud.

L’espansione assume particolare rilevanza nel contesto della crescente diffusione dell’Intelligenza Artificiale, che secondo SAP sta sostenendo, anziché sostituire, la domanda di infrastrutture software e dati necessarie per implementare applicazioni AI nei processi aziendali.

Cloud backlog a 24,1 miliardi

Anche il cloud backlog, indicatore utilizzato da SAP per misurare i ricavi cloud già contrattualizzati e attesi nei successivi dodici mesi, continua a crescere.

Al termine del trimestre il valore ha raggiunto 24,1 miliardi di euro, con un incremento del 26% a cambi costanti.

Il dato offre al gruppo maggiore visibilità sulla crescita futura del business cloud e riflette la domanda per le piattaforme destinate alla gestione dei processi, dei dati e delle applicazioni aziendali.

Per il resto dell’esercizio, SAP prevede comunque una lieve decelerazione della crescita del backlog rispetto ai ritmi attuali.

Utile operativo sopra 3 miliardi di euro

La crescita dei ricavi è stata accompagnata da un miglioramento della redditività.

Il gross profit ha raggiunto 7,54 miliardi di euro, con un incremento del 12% a cambi costanti.

L’utile operativo è salito del 18% a 3,03 miliardi di euro, mentre il margine operativo è migliorato al 29,5%, rispetto al 28,3% registrato nello stesso trimestre dell’anno precedente.

La combinazione tra crescita cloud, maggiore scala e disciplina nella gestione dei costi continua quindi a sostenere l’espansione dei margini.

Christian Klein: i clienti adottano l’Autonomous Enterprise

Christian Klein, CEO di SAP, ha indicato nel forte incremento del cloud backlog una conferma dell’adozione della strategia Autonomous Enterprise.

Secondo il manager, le imprese stanno investendo nelle diverse componenti tecnologiche necessarie per automatizzare e rendere più intelligenti i processi aziendali, dalle infrastrutture cloud e dati fino alla Business AI.

La strategia punta a collegare dati aziendali, applicazioni e strumenti di Intelligenza Artificiale in un unico ecosistema capace di supportare decisioni e operazioni con un livello crescente di automazione.

Dominik Asam: modello di business sempre più scalabile

Dominik Asam, CFO di SAP, ha sottolineato come il trimestre abbia segnato due nuovi traguardi per il gruppo: oltre 10 miliardi di ricavi complessivi e più di 3 miliardi di euro di utile operativo non-IFRS.

Secondo il Chief Financial Officer, i risultati riflettono la capacità di SAP di far crescere contemporaneamente fatturato e redditività grazie alla combinazione tra slancio del cloud e controllo dei costi.

La maggiore incidenza dei ricavi ricorrenti rappresenta inoltre un elemento centrale nella crescente scalabilità del modello operativo.

SAP punta alla parte alta della guidance cloud

Per l’intero 2026, SAP prevede ora che i ricavi cloud si collochino verso la parte alta dell’intervallo compreso tra 25,8 e 26,2 miliardi di euro a cambi costanti.

Rispetto ai 21,02 miliardi registrati nel 2025, l’incremento atteso è compreso tra il 23% e il 25%.

Anche i ricavi da cloud e software sono previsti verso la parte superiore della guidance, compresa tra 36,3 e 36,8 miliardi di euro, con una crescita a cambi costanti del 12-13%.

Confermate le previsioni su utile operativo e cash flow

SAP ha confermato la previsione di utile operativo compreso tra 11,8 e 12,2 miliardi di euro a cambi costanti, rispetto ai 10,42 miliardi del 2025.

La crescita attesa si colloca quindi tra il 13% e il 17%.

Il free cash flow dovrebbe invece raggiungere circa 10 miliardi di euro, rispetto agli 8,24 miliardi registrati nell’esercizio precedente.

Per i ricavi complessivi, il gruppo si attende nel 2026 una crescita a cambi costanti su livelli simili al 10,6% registrato nel 2025, mentre per il 2027 prevede una nuova accelerazione.

La prossima fase sarà quindi concentrata sull’espansione del cloud, sull’integrazione della Business AI nelle applicazioni e sull’aumento della produttività, con l’obiettivo di mantenere una crescita sostenuta sia dei ricavi sia della redditività.