Kalshi emette il primo divieto a vita contro un politico repubblicano per scommesse su informazioni privilegiate

Kalshi, piattaforma di mercati predittivi, ha annunciato provvedimenti disciplinari nei confronti di Laurie Buckhout e dell’ex deputato repubblicano George Santos per aver utilizzato informazioni di parte per operare su contratti evento, imponendo sanzioni che includono una sospensione a vita nel caso di Santos: una delle prime esclusioni definitive dalla piattaforma lanciata nel 2021.

In due distinti comunicati relativi a risoluzioni disciplinari, il reparto conformità di Kalshi ha reso noto che George Santos è stato sospeso in via permanente dal trading sulla piattaforma e a lui è stata inflitta una multa di 71.356 dollari, mentre a Laurie Buckhout è stata comminata una sospensione di tre anni e una sanzione di 2.590 dollari.

I provvedimenti scaturiscono da indagini sulle operazioni di trading condotte da Santos e Buckhout su contratti evento suscettibili di essere influenzati dalle loro azioni dirette. Secondo la piattaforma, Laurie Buckhout, candidata nel 1° distretto congressuale del North Carolina, «ha annunciato la propria candidatura e il suo nome è stato aggiunto come opzione in un mercato relativo alle elezioni», mentre George Santos «ha effettuato operazioni su mercati collegati alla sua presenza al State of the Union» nel febbraio 2026.

Kalshi ha dichiarato:

“Se un Trader è un decisore, direttamente o indirettamente, o esercita qualsiasi influenza, diretta o indiretta, a prescindere dall’entità e dall’importanza di tale influenza, sull’esito dell’evento sottostante di un qualsiasi Contratto, a quel Trader è vietato tentare di effettuare qualsiasi operazione, direttamente o indirettamente, sul mercato di tali Contratti.”

Le misure adottate rappresentano un inasprimento dei controlli in un momento in cui i mercati predittivi sono sotto osservazione da parte di legislatori statali e federali per il rischio che molti contratti evento possano essere manipolati. In un caso precedente, l’operatore del teleprompter di Donald Trump, Gabriel Perez, era stato multato per 172.000 dollari da autorità federali per operazioni su contratti collegati ai discorsi di Trump su Kalshi.

Nel dettaglio, il reparto conformità di Kalshi ha sottolineato che Laurie Buckhout «ha collaborato con l’inchiesta» e ha accettato la sospensione triennale e la multa; sulla posizione di George Santos la piattaforma non ha invece riportato alcuna dichiarazione di cooperazione con l’indagine.

George Santos ha scritto su X:

“Kalshi è un’azienda non seria.”

Laurie Buckhout ha dichiarato:

“È stato un errore stupido.”

Al momento del controllo, Kalshi mostrava ancora un contratto relativo all’esito della corsa congressuale di Buckhout, con l’incumbent democratico Don Davis quotato al 63% rispetto al 41% della sfidante repubblicana. Laurie Buckhout rimane la candidata repubblicana per il 1° distretto del North Carolina, mentre George Santos, ex rappresentante del 3° distretto di New York, era stato espulso dal Congresso nel dicembre 2023 in seguito ad accuse di frode.

La vicenda si inserisce in un più ampio contenzioso regolatorio: diverse autorità statali per i giochi hanno avviato cause contro Kalshi e altre piattaforme come Polymarket, accusandole di facilitare scommesse illegali su eventi. Parallelamente, il commissario unico e presidente della CFTC, Michael Selig, ha dichiarato che l’agenzia rivendica «giurisdizione esclusiva» sui mercati predittivi e si è detta pronta a contrastare le iniziative statali che minacciano questa posizione.

Lo scorso mese la CFTC ha invocato in via eccezionale poteri di emergenza per opporsi agli sforzi dello Stato di New York volti a impedire a Kalshi di offrire contratti legati a sport, elezioni e altri eventi: una mossa che evidenzia la tensione tra regolamentazione federale e competenze statali nel definire il perimetro legale dei mercati predittivi.

Per gli operatori di mercato e gli investitori, questi casi accentuano i rischi reputazionali e normativi associati alle piattaforme che ospitano contratti evento. Le esclusive modalità di enforcement scelte da Kalshi — dalle multe alle sospensioni definitive — potrebbero fare da modello per altri operatori e influenzare la fiducia degli utenti, con ricadute sui volumi di scambio e sulla percezione dei mercati predittivi come strumento di prezzo o come semplice arena di scommessa speculativa.

Inoltre, la disputa tra autorità statali e federali apre scenari di incertezza legale che potrebbero spingere le piattaforme a modificare le proprie policy di compliance, introdurre controlli più stringenti sulle posizioni aperte da soggetti influenzabili dagli esiti degli eventi o, in alcuni casi, limitare l’offerta di determinati contratti per ridurre l’esposizione a procedimenti giudiziari.

In sintesi

• Il caso evidenzia come i mercati predittivi possano subire shock reputazionali e normativi: nuove sospensioni e multe tendono a ridurre la liquidità e aumentare la volatilità dei prezzi dei contratti evento.
• Per gli investitori, la crescente attenzione regolatoria suggerisce prudenza nel considerare posizioni speculative su piattaforme non totalmente mature dal punto di vista della governance e della compliance.
• La contesa tra autorità statali e la CFTC potrebbe ridefinire le regole di accesso e operatività per le piattaforme, con possibili impatti sui modelli di business e sulle opportunità di mercato anche per operatori europei interessati al segmento.
• Una politica di enforcement più rigorosa potrebbe incentivare le piattaforme a implementare meccanismi di controllo best-in-class, trasformando a medio termine i mercati predittivi in strumenti più affidabili per misurare aspettative politiche ed economiche.