Stm: ricavi +26% nel trimestre grazie ai data center per l’ai

Stm ha chiuso il secondo trimestre con ricavi in aumento del 26% a 3,487 miliardi di dollari, un margine lordo migliorato di 130 punti base al 34,8% e un utile netto di 222 milioni di dollari, rispetto alla perdita di 97 milioni registrata nello stesso periodo del 2025.

Jean Marc Chery ha spiegato:

“I ricavi netti hanno superato il valore intermedio delle nostre previsioni, trainati principalmente dalle vendite nei segmenti delle apparecchiature di comunicazione, delle periferiche per computer e dell’automotive; il margine lordo è risultato in linea con le attese.”

Jean Marc Chery ha aggiunto:

“Nel corso del trimestre la domanda è ulteriormente cresciuta, con ordinativi sostenuti in tutti i mercati finali. Abbiamo rilevato maggiore visibilità e segnali di offerta limitata in diverse famiglie di prodotto. Gli stock della distribuzione sono ora al di sotto del nostro obiettivo standard.”

Per il terzo trimestre la società indica ricavi attesi per 3,7 miliardi di dollari, un incremento del 16,2% rispetto allo stesso periodo del 2025, con un margine lordo previsto al 37% che incorpora ancora circa 70 punti base di oneri legati alla sottoutilizzazione degli impianti.

Stm prevede inoltre un’accelerazione dei ricavi nell’ultimo trimestre dell’anno, sostenuta principalmente dai progetti già avviati con i clienti nei data center per l’intelligenza artificiale e nelle comunicazioni via satellite a bassa orbita. L’azienda stima per la fine del 2026 ricavi superiori a 4 miliardi di dollari, corrispondenti a una crescita nel secondo semestre rispetto al primo «superiore alla nostra normale stagionalità del 15%».

Jean Marc Chery ha comunicato:

“Grazie a una domanda per i data center legata all’intelligenza artificiale che resta sostenuta, rialziamo le nostre aspettative sui ricavi provenienti da questo segmento. Ora prevediamo oltre 1 miliardo di dollari nel 2026 e, se l’attuale dinamica continuerà e considerando gli impegni in portafoglio, nel 2027 potrebbero superare nettamente i 2 miliardi di dollari.”

Risultati semestrali e posizione finanziaria

Nel semestre chiuso al 27 giugno i ricavi hanno raggiunto 6,582 miliardi di dollari, in aumento rispetto ai 5,283 miliardi registrati nella prima metà del 2025. Alla stessa data la posizione finanziaria netta risultava positiva per 2,01 miliardi di dollari, fornendo liquidità e flessibilità per investimenti in ricerca e capacità produttiva.

Reazioni del mercato

Nonostante i risultati operativi, il titolo ha aperto in calo a Piazza Affari, arrivando a perdere oltre il 15% durante la seduta. La flessione sembra riflettere aspettative del mercato leggermente superiori alle indicazioni ufficiali e una correzione più ampia in atto nel settore dei semiconduttori.

Contesto e implicazioni strategiche

I risultati confermano come la ripresa della domanda per applicazioni legate all’intelligenza artificiale e alle comunicazioni satellitari stia diventando un fattore strutturale per i produttori di chip. La segnalazione di offerta limitata in alcune categorie sottolinea la tensione tra domanda e capacità produttiva globale, elemento che potrebbe mantenere elevate le pressioni sui prezzi e favorire investimenti in aumento della capacità produttiva.

Per gli investitori italiani, la performance di Stm offre due chiavi di lettura: da un lato la conferma del potenziale di crescita legato ai data center e alle infrastrutture di comunicazione; dall’altro la maggiore volatilità dei titoli del settore, che richiede attenzione alla valutazione e al timing delle posizioni. A livello industriale, una domanda sostenuta potrebbe accelerare investimenti in filiere europee, elementi rilevanti per la sovranità tecnologica e per le strategie pubbliche di supporto al settore.

In sintesi

• La ripresa dei ricavi trainata dai data center e dalle comunicazioni satellitari rafforza il ruolo di Stm nelle catene globali di valore dei semiconduttori, creando opportunità per fornitori e partner industriali in Europa.
• La significativa volatilità del titolo sottolinea come il mercato sconti non solo i risultati correnti ma soprattutto le prospettive di domanda futura e la capacità di aumento della produzione; gli investitori dovrebbero valutare la rischiosità rispetto al potenziale di crescita a medio termine.
• La posizione finanziaria netta positiva offre a Stm margine per investimenti in capacità produttiva e ricerca, fattori che potrebbero tradursi in vantaggi competitivi se la domanda di tecnologie per l’intelligenza artificiale continuerà a espandersi.