Un mercato nascosto da 1.000 miliardi di dollari in Bitcoin è pronto a essere sbloccato, secondo un nuovo rapporto

Ledn, società specializzata in servizi finanziari legati alle criptovalute, stima che il mercato dei prestiti garantiti da bitcoin per consumatori potrebbe crescere quasi 300 volte, raggiungendo fino a 1.000 miliardi di dollari nell’arco del prossimo decennio, se la domanda di prestiti garantiti dovesse trasformarsi in adozione diffusa.

La proiezione è accompagnata da una ricerca commissionata a Protocol Theory, che ha intervistato 1.244 detentori di criptovalute tra Stati Uniti e Australia tra febbraio e marzo di quest’anno. Lo studio indica che l’88% degli intervistati considererebbe l’utilizzo di un prodotto di credito o prestito collateralizzato in criptovalute, mentre solo il 14% lo utilizza attualmente, configurando ciò che Ledn definisce un «rapporto 6 a 1 tra considerazione e adozione».

Il sondaggio e i risultati principali

Oltre alla diffusa intenzione di ricorrere a prestiti garantiti, l’indagine ha messo in luce le ragioni dell’ampio divario tra interesse e comportamento reale. Tra i rispondenti che non hanno mai usufruito di prestiti collateralizzati, le preoccupazioni prevalenti riguardano la volatilità dei prezzi delle criptovalute, il rischio di liquidazione e l’incertezza normativa. Elementi quali la reputazione della piattaforma, la trasparenza delle condizioni contrattuali, le garanzie sul deposito e le pratiche di gestione del rischio risultano più determinanti delle condizioni economiche in fase di scelta del fornitore.

Dimensione del mercato e confronti

Ledn valuta attualmente il mercato dei prestiti al consumo garantiti da Bitcoin intorno ai 3 miliardi di dollari. Per raffronto, una precedente analisi di Galaxy Research aveva stimato che il mercato più ampio del lending crypto aveva raggiunto un picco storico di 73,6 miliardi di dollari nel terzo trimestre del 2025. Lo studio segnala inoltre che la capitalizzazione complessiva del mercato delle criptovalute era di circa 2,68 trilioni di dollari alla data del 2 maggio, valore che mette in prospettiva l’enorme potenziale di espansione rispetto ai livelli attuali di prestito consumer.

Le ferite del settore e la fiducia dei consumatori

Il settore porta ancora le conseguenze del collasso del credito crypto del 2022, quando società di rilievo come Celsius Network, Voyager Digital e BlockFi hanno dichiarato fallimento o sono state costrette a ristrutturazioni a seguito del forte calo dei prezzi delle criptovalute e dell’evaporazione della liquidità. Quei fallimenti hanno determinato perdite miliardarie per i clienti e hanno intaccato gravemente la fiducia nei modelli di lending centralizzati, spingendo le autorità di vigilanza a intensificare i controlli a livello internazionale.

Mauricio Di Bartolomeo ha dichiarato:

“Il lato della domanda è risolto. Ciò che deve ancora recuperare è l’infrastruttura della fiducia che dia ai prenditori la sicurezza necessaria per agire.”

Ostacoli all’adozione e priorità per il settore

La ricerca conclude che il gap tra interesse e adozione non dipende tanto dalla mancanza di consapevolezza, quanto da deficit di fiducia e garanzie. Per superare questi ostacoli, gli operatori e i regolatori dovranno affrontare temi quali la trasparenza sui termini contrattuali, i meccanismi di protezione contro le liquidazioni forzate, la segregazione e l’assicurazione degli asset in custodia, oltre a una regolamentazione più chiara che riduca l’incertezza legale per utenti e istituzioni.

Dal punto di vista tecnologico e di mercato, la costruzione di un’infrastruttura affidabile passa anche per pratiche di disclosure più rigorose, audit indipendenti e soluzioni di custodia che distinguano nettamente i beni dei clienti da quelli dell’operatore, riducendo il rischio sistemico associato a eventi di stress finanziario.

Implicazioni per investitori e operatori

Per gli investitori e le istituzioni finanziarie italiane che osservano il mercato, l’espansione potenziale dei prestiti collateralizzati rappresenta sia un’opportunità di diversificazione della domanda di credito sia una fonte di rischio connessa all’interdipendenza tra mercati crypto e finanziari tradizionali. Le banche e gli asset manager potrebbero valutare partnership con custodi regolamentati o lanciare prodotti ibridi che combinino protezioni tradizionali con l’accesso alla liquidità su asset digitali.

Dal lato normativo, l’esperienza internazionale indica che un quadro di regole chiaro e coerente potrebbe facilitare il recupero di fiducia necessario per tradurre la domanda latente in volumi contrattuali significativi, pur richiedendo misure di vigilanza mirate a proteggere i piccoli risparmiatori.

In prospettiva

Se le criticità evidenziate fossero affrontate con efficacia, il modello di prestito garantito su asset digitali può diventare uno strumento coerente con l’esigenza di accedere a liquidità senza disinvestire posizioni detenute a lungo termine. Tuttavia, il percorso dipenderà dalla capacità dell’ecosistema di istituzioni, fornitori di servizi e autorità di vigilanza di costruire e comunicare garanzie concrete.

In sintesi

• La domanda latente per prestiti garantiti da criptovalute suggerisce un mercato con elevato potenziale di crescita, ma l’adozione su larga scala richiederà rafforzamento delle garanzie e trasparenza operativa.
• Per gli investitori italiani, la maturazione del mercato implica opportunità di prodotto e necessità di scrutinio sui fornitori: selezionare operatori con pratiche di custodia solide potrebbe ridurre il rischio di controparte.
• Le autorità di vigilanza europee e italiane giocano un ruolo cruciale nel definire regole che bilancino innovazione e protezione dei consumatori, condizionando l’entità e la velocità dell’espansione del mercato.