La privacy emerge come la prossima killer app della crypto, secondo il cio di Bitwise Matt Hougan

Secondo i dettagli resi noti, l’emittente di stablecoin Circle (CRCL) ha raccolto 222 milioni di dollari valutando Arc 3 miliardi, mentre Digital Asset sta raccogliendo circa 300 milioni per la blockchain Canton, con una valutazione attorno ai 2 miliardi. Tempo, sostenuta da Stripe e Paradigm, aveva precedentemente chiuso un round da 500 milioni con una valutazione di circa 5 miliardi.

In un post sul blog, Matt Hougan ha scritto che questa ondata di finanziamenti riflette tre tendenze principali: una regolamentazione statunitense più definita, una domanda crescente di transazioni blockchain private e la concorrenza sempre più intensa delle reti crypto sostenute da grandi aziende.

Il dibattito tecnico tradizionale sulle blockchain ruota intorno a un compromesso tra velocità, costi e sicurezza: reti più rapide e a basso costo spesso sacrificano decentralizzazione o resilienza, mentre catene più sicure possono risultare più lente e costose. Tale equilibrio è cruciale per le stablecoin e la tokenizzazione di asset, dove le istituzioni richiedono operazioni rapide, economiche, ma anche private, conformi e sufficientemente sicure per la finanza reale.

Matt Hougan ha dichiarato:

“Se sei un’azienda che rende pubbliche tutte le operazioni prima che siano concluse, o un lavoratore il cui stipendio è visibile a chiunque usi un block explorer, quella trasparenza è un difetto, non un pregio.”

Secondo Hougan, lo slancio degli investimenti è stato favorito anche da un quadro normativo più chiaro dopo l’approvazione del Genius Act nel 2025, che ha fornito alle istituzioni riferimenti più netti su custodia, compliance e partecipazione agli ecosistemi crypto, rendendo più semplice allocare capitale verso infrastrutture private e permissioned.

Le soluzioni di privacy che stanno emergendo comprendono sia tecniche crittografiche avanzate, come le prove a conoscenza zero, sia architetture di tipo ledger permissioned che limitano la visibilità delle transazioni a partecipanti autorizzati. Queste soluzioni cercano di coniugare esigenza di riservatezza con requisiti regolamentari, un punto nodale per l’adozione istituzionale su larga scala.

Per il mercato italiano, la crescita di reti crypto orientate alla privacy può accelerare l’interesse delle banche, degli operatori di pagamento e delle società di gestione patrimoniale verso servizi di custody regolamentata, infrastrutture di tokenizzazione e prodotti finanziari digitali. Allo stesso tempo, l’aumento delle valutazioni nei round di finanziamento impone attenzione da parte degli investitori professionali su pricing e aspettative di rendimento.

In sintesi

• Il flusso di capitale verso reti private indica una transizione verso infrastrutture crypto costruite per l’uso istituzionale, aumentando la domanda di servizi di compliance e custodia in Europa e in Italia.
• Valutazioni elevate nei round recenti suggeriscono che gli investitori puntano su leadership tecnologica e partnership aziendali; ciò rende cruciale per gli investitori professionali valutare il gap tra prezzo e potenziale industriale.
• La diffusione di tecnologie di privacy può facilitare la tokenizzazione di attività reali (titoli, immobili, crediti), offrendo opportunità per banche e asset manager italiani nell’emissione e nella gestione di strumenti digitali.
• Nonostante il miglioramento della chiarezza normativa a livello statunitense, il rischio di divergenze regolamentari tra giurisdizioni resta un elemento chiave da monitorare per chi intende investire o integrare queste soluzioni nel tessuto finanziario nazionale.