Berlino spinge sulla difesa: spesa al 3,7% del pil entro il 2030

Germania ha aumentato nuovamente le risorse destinate alla difesa, portando la spesa prevista al 3,1% del Pil per il prossimo anno e proiettandola al 3,7% del Pil entro il 2030, dopo aver superato il Regno Unito nel ranking globale delle spese militari.

Obiettivi di bilancio per il 2027

Con l’approvazione dei target di finanza pubblica per il 2027, il Governo tedesco ha delineato un aumento significativo degli stanziamenti. Dal bilancio ordinario saranno destinati alla difesa 105,8 miliardi di euro, rispetto agli 82,7 miliardi previsti per il 2026.

A queste risorse si aggiungono 11,5 miliardi per il sostegno all’Ucraina e i capitali residui del fondo speciale istituito a metà del 2022, un pacchetto complessivo da 100 miliardi che si esaurirà l’anno prossimo. Complessivamente, per il 2027 la spesa programmata per la difesa raggiunge i 144,9 miliardi di euro.

Quel fondo era la prima risposta strutturale all’invasione russa dell’Ucraina e ha segnato una svolta nella politica di sicurezza europea, modificando il quadro di riferimento strategico del continente ben prima dei recenti sviluppi politici transatlantici.

Friedrich Merz ha commentato la scelta di riallocare risorse:

“Gli avvenimenti dell’ultimo anno, insieme alle tensioni recenti nella regione del Golfo, sottolineano quanto sia essenziale investire nella nostra capacità difensiva.”

Una svolta costituzionale e strategica

Dopo la vittoria elettorale del 2025 e ancor prima di insediarsi, il cancelliere Friedrich Merz ha promosso e ottenuto una modifica costituzionale che esenta dalla disciplina del freno al debito tutta la spesa per la difesa che supera la soglia dell’1% del Pil. Di fatto, questo intervento rimuove limiti interni all’incremento delle risorse militari stanziabili dal bilancio federale.

La decisione rappresenta un cambio di paradigma per Berlino e un netto distacco dalla tradizionale prudenza fiscale. Pur essendo presentata come risposta ai rischi geopolitici emergenti, la mossa ha suscitato discussioni anche all’interno dello stesso partito del cancelliere.

Il cancelliere ha inoltre espresso l’intenzione di rafforzare una deterrenza europea cooperativa, basata sul coordinamento con Francia e Regno Unito, e di rendere la Bundeswehr la principale forza convenzionale del continente.

Germania è stata determinante nell’ottenere dall’Unione Europea maggiore flessibilità sulle regole di finanziamento della difesa per gli Stati membri ed è stata fra le prime a utilizzare questa libertà già nell’aprile del 2025.

Implicazioni economiche e industriali

L’accelerazione degli investimenti militari avrà impatti concreti sui mercati industriali e finanziari: è atteso un aumento della domanda per sistemi di difesa, tecnologie dual-use e infrastrutture logistiche, con effetti a catena sulle filiere europee.

Per gli investitori e le imprese italiane del settore, l’orientamento tedesco apre opportunità di partnership nei programmi di approvvigionamento e sviluppo congiunto, ma richiede anche attenzione alla competizione sui contratti e alla necessità di adeguare capacità produttive e standard tecnologici.

Sul fronte dei conti pubblici, la deroga al freno al debito per la difesa solleva interrogativi sulla sostenibilità fiscale a medio termine: sebbene gli interventi siano motivati da esigenze di sicurezza, gli aumenti strutturali di spesa possono influenzare il merito di credito sovrano e la percezione degli investitori sui titoli di Stato europei.

Infine, la spinta tedesca verso una maggiore integrazione e autonomia in materia di sicurezza potrebbe accelerare progetti europei comuni, con potenziali ricadute positive per la cooperazione industriale e per i mercati dei capitali dedicati alla difesa nel continente.

In sintesi

• L’aumento sostanziale della spesa tedesca per la difesa può stimolare la domanda di forniture e tecnologie in Europa, creando opportunità per le aziende italiane che sapranno inserirsi nelle catene di fornitura.
• La deroga al freno al debito introduce variabili aggiuntive per la valutazione del rischio sovrano: gli investitori dovranno monitorare la sostenibilità fiscale e l’impatto sul mercato obbligazionario europeo.
• Maggiore cooperazione europea in materia di difesa potrebbe incentivare programmi industriali congiunti, favorendo economie di scala ma richiedendo adeguamenti tecnologici e organizzativi alle imprese nazionali.
• Per il sistema finanziario italiano, le prospettive di aumento della spesa nella difesa in Europa possono tradursi in nuove linee di credito e strumenti di finanziamento dedicati a progetti strategici nel settore.