Made in Italy in affanno (-0,2%): boom delle importazioni di auto dalla Cina

Dopo la flessione registrata a gennaio, a febbraio le esportazioni del Made in Italy non mostrano una ripresa significativa, chiudendo sostanzialmente in pareggio con una variazione media pari a -0,2% rispetto al mese precedente.

La dinamica complessiva è spiegata in parte dal calo vicino a tre punti registrato verso il mercato del Europa, mentre i mercati extra‑Ue evidenziano una crescita del +2,8% nel medesimo periodo.

Nel mese sono risultati in contrazione la maggior parte dei comparti produttivi, con alcune eccezioni positive come il settore del legno, la farmaceutica e i metalli, che hanno contribuito a limitare la perdita complessiva.

Istat segnala che sia le variazioni congiunturali sia quelle tendenziali dell’export sono state parzialmente condizionate da vendite ad alto impatto nel segmento della cantieristica navale; escluso tale effetto, la crescita congiunturale stimata sarebbe più contenuta (+1,8% rispetto al +2,6% rilevato), mentre la crescita tendenziale sarebbe pari a +0,9%.

Il saldo delle vendite verso i principali paesi mostra segnali differenziati: l’export verso i Stati Uniti registra un aumento tendenziale significativo (+8%), concentrato soprattutto nel farmaceutico (+32%) e negli altri mezzi di trasporto, che crescono a doppia cifra.

La maggiore espansione verso la Svizzera è prevalentemente legata a una ripresa delle vendite di metalli, mentre la contrazione verso la Germania (-15,4%) risulta fortemente influenzata da alcune rilevazioni nel comparto dei mezzi di navigazione; al netto di queste operazioni straordinarie la flessione verso Berlino si riduce a circa lo 0,7%.

Nel complesso dei primi due mesi dell’anno l’export italiano accusa una diminuzione del 2,2%, corrispondente in termini assoluti a circa 2,2 miliardi di euro in meno rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.

Anche le importazioni mostrano un segno negativo nel mese, principalmente per l’andamento del settore energetico: su base annua gli acquisti di energia calano di quasi 30 punti percentuali. Escludendo questo fattore, gli acquisti dall’estero segnano un avanzamento del +2,7%, con miglioramenti diffusi tra le diverse categorie di beni.

Analisi settoriale e geografia degli scambi

La lettura più approfondita dei dati evidenzia come la performance dell’export italiano resti molto eterogenea per settore e destinazione geografica. I beni ad alta intensità tecnologica, in particolare la farmaceutica, mantengono una dinamica favorevole nei mercati oltreconfine, mentre settori più ciclici o legati agli investimenti industriali risentono delle flessioni dei partner europei.

La forte oscillazione legata alla cantieristica navale sottolinea la vulnerabilità delle statistiche commerciali a poche operazioni di grande valore, che possono alterare temporaneamente i saldi verso partner chiave come la Germania. Per valutazioni più solide è quindi utile considerare serie storiche depurate da eventi occasionali.

Conseguenze macroeconomiche e implicazioni per gli investimenti

Per il prodotto interno lordo italiano l’export resta un fattore determinante della crescita; una stagnazione o una lieve contrazione delle vendite estere può agire da freno agli impulsi provenienti dalla domanda estera, soprattutto se prolungata nei mesi successivi.

Dal punto di vista degli investitori, la debolezza degli scambi con l’area europea suggerisce una maggiore attenzione verso le esposizioni settoriali sensibili alla domanda interna dell’Eurozona. Al contrario, la tenuta verso mercati extra‑UE, e in particolare verso i Stati Uniti, può essere interpretata come un elemento di diversificazione positiva per le aziende esportatrici italiane.

I movimenti sull’import di energia richiamano inoltre l’attenzione sulla dipendenza energetica e sulla volatilità dei prezzi: politiche di diversificazione degli approvvigionamenti e investimenti in efficienza energetica rimangono leve rilevanti per stabilizzare i costi industriali e proteggere i margini delle imprese.

Prospettive e raccomandazioni per il breve periodo

Nel breve termine è probabile che la variabilità dei dati mensili continui, soprattutto per l’effetto di grandi commesse e per la sensibilità alle oscillazioni della domanda mondiale. Le imprese italiane possono beneficiare di strategie che puntino a consolidare i mercati extra‑europei dove la domanda risulta più robusta, oltre a rafforzare le filiere domestiche per ridurre l’esposizione a shock esterni.

Per i decisori pubblici, l’attenzione dovrebbe concentrarsi su misure che favoriscano la transizione energetica e la competitività tecnologica, incentivando al contempo investimenti nelle infrastrutture logistiche e nel sostegno all’internazionalizzazione delle PMI.

In sintesi

• La debolezza dell’export verso l’Europa suggerisce un potenziale rallentamento della domanda nella zona euro; per gli investitori, questo rende più rilevante la selezione settoriale e geografica nelle strategie di portafoglio.
• La resilienza delle vendite verso i mercati extra‑UE evidenzia opportunità di diversificazione per le imprese italiane, che dovrebbero rafforzare presenza commerciale e accordi distributivi fuori dall’area euro.
• La forte influenza delle variazioni energetiche sulle importazioni pone l’accento sulla necessità di politiche industriali orientate all’efficienza e alla sicurezza degli approvvigionamenti, elementi chiave per la stabilità dei costi aziendali.