Ita Airways chiude il 2025 con un utile netto di 209 milioni, primo risultato positivo dalla nascita

ITA Airways ha chiuso l’esercizio 2025 con il primo risultato netto positivo dalla nascita, pari a +209 milioni di euro, segnando un miglioramento di 436 milioni rispetto al 2024. Per il secondo anno consecutivo la compagnia registra un Ebit positivo, pari a 25 milioni di euro (+22 milioni rispetto al 2024).

Nel bilancio consolidato dell’esercizio 2025, approvato dal consiglio di amministrazione, i ricavi totali risultano stabili a 3,2 miliardi di euro, sostanzialmente in linea con l’anno precedente. Di questi, 2,8 miliardi provengono dal business del traffico passeggeri, con una crescita del 2,7% rispetto al 2024.

Il Ebitda si attesta a 404 milioni di euro, con un miglioramento di 67 milioni rispetto all’anno precedente. Positivo anche il saldo di cassa, pari a 639 milioni di euro, maggiore di 163 milioni rispetto alla chiusura del 2023.

Sul piano operativo, nel 2025 la compagnia ha effettuato oltre 123.000 voli di linea (-11% rispetto al 2024) e ha trasportato 16,2 milioni di passeggeri (-8% rispetto al 2024), registrando un load factor dell’83,4%, in aumento di 2,1 punti percentuali su base annua.

Impatto delle sinergie e criticità esterne

La relazione aziendale segnala l’apporto positivo delle prime sinergie realizzate con il gruppo Lufthansa, che hanno contribuito al miglioramento dei margini. Nello stesso periodo, tuttavia, l’attività operativa è stata influenzata da una serie di fattori esterni con effetti negativi sui ricavi e sulla capacità di offerta.

Tra questi viene indicato il contesto geopolitico complesso, oltre ai remedies imposti dalla Commissione Ue per autorizzare l’ingresso di Lufthansa nel capitale della compagnia. Tali misure regolamentari, concepite per tutelare la concorrenza, possono comportare disposizioni operative o commerciali che incidono sulla capacità di sviluppo della rete e sui rapporti con partner e slot aeroportuali.

Un’ulteriore criticità rilevata riguarda la disponibilità degli aeromobili di breve-medio raggio, parzialmente soggetti a fermi programmati per interventi di manutenzione sui motori Pratt & Whitney, con effetti sulla capacità di offerta e sulla continuità delle rotte.

La relazione osserva inoltre l’assenza dell’apporto commerciale di un vettore partner sulle rotte tra l’Italia e gli Stati Uniti, che rappresentano il primo mercato internazionale per la compagnia, con implicazioni sulla penetrazione e la competitività sui collegamenti transatlantici.

Effetti contabili e valuta

Diversamente dal 2024, i risultati 2025 beneficiano anche degli effetti positivi derivanti dall’adeguamento contabile di debiti e crediti denominati in valuta estera, prevalentemente in dollaro statunitense, ai tassi di cambio di fine esercizio. Tale rettifica contabile ha contribuito a migliorare il risultato netto dell’anno.

È importante sottolineare che le variazioni di valore dovute all’adeguamento dei cambi sono per lo più effetti contabili: possono influire sul risultato d’esercizio e sulla rappresentazione patrimoniale, ma non sempre corrispondono a flussi di cassa immediati.

Prospettive finanziarie e operative

Il miglioramento della posizione di cassa e il ritorno all’utile forniscono alla compagnia margini di manovra per consolidare l’integrazione con Lufthansa, continuare gli investimenti sulla flotta e gestire i programmi di manutenzione con maggior flessibilità. Rimane tuttavia prioritario affrontare le criticità operative che hanno limitato il numero di voli e il traffico passeggeri rispetto al 2024.

Dal punto di vista regolamentare e commerciale, la gestione dei remedies richiesti dalla Commissione Ue e la ricerca di partner strategici per le rotte internazionali saranno determinanti per il posizionamento competitivo sui principali mercati, in particolare sul corridoio transatlantico.

Nel complesso, il bilancio 2025 segnala un primo consolidamento della redditività della compagnia, ma evidenzia anche la necessità di proseguire con attenzione nel percorso di integrazione industriale e nella gestione operativa per sostenere una crescita stabile e sostenibile.