Beretta lancia un’opa per il 20,05% dell’americana Sturm Ruger

Beretta Holding, società italiana con sede in Lussemburgo, ha annunciato l’intenzione di presentare un’offerta pubblica di acquisto per acquistare fino al 20,05% delle azioni del produttore di armi statunitense Sturm Ruger, proponendo 44,80 dollari per azione, nell’ambito di una disputa sempre più serrata tra i due gruppi.

Dettagli dell’offerta

Il titolo di Sturm Ruger ha mostrato volatilità a Wall Street, arrivando a registrare un rialzo intraday fino al 5% prima di ripiegare; il giorno precedente all’annuncio aveva chiuso a 40,74 dollari.

Il prezzo proposto da Beretta Holding incorpora un premio di circa il 20% rispetto al prezzo medio degli ultimi 60 giorni. A fronte di una capitalizzazione di mercato stimata in 683,4 milioni di dollari, la partecipazione del 20% corrisponderebbe a un valore approssimativo di 130 milioni di dollari.

Prima dell’offerta, Beretta deteneva già una partecipazione del 9,95% in Sturm Ruger; l’operazione, se completata al massimo della portata, porterebbe la quota complessiva a circa il 30%.

Richiesta di deroga al meccanismo difensivo

In una lettera inviata al consiglio di amministrazione il 25 marzo, il direttore generale di Beretta, Robert Eckert, ha chiesto la sospensione del meccanismo di difesa noto come poison pill, adottato dalla società il 14 ottobre 2025. Beretta ha indicato la fine di marzo come termine per ottenere tale deroga.

Robert Eckert ha scritto:

“Non puntiamo ad assumere il controllo di Ruger. Il nostro forte desiderio e la nostra speranza erano, e rimangono, di avviare una collaborazione strategica con l’azienda.”

Strategia sul consiglio e azione per deleghe

Nei mesi scorsi Beretta aveva avviato una campagna per le deleghe (una Proxy Fight) con l’obiettivo di ottenere la nomina di quattro suoi candidati su nove posti nel consiglio di amministrazione di Sturm Ruger. L’azione mirava a esercitare pressione sul board per favorire l’apertura di trattative e l’adozione di soluzioni concordate.

Posizionamento commerciale e considerazioni regolatorie

Beretta ha ribadito di considerarsi più un partner strategico che un concorrente diretto, sottolineando come le sue vendite negli Stati Uniti siano prevalentemente concentrate su fucili da caccia, munizioni e ottiche. Il gruppo ha inoltre dichiarato di impiegare quasi 700 persone distribuite in nove entità operative nel paese.

L’azienda respinge le definizioni che descrivono l’operazione come una «acquisizione strisciante», evidenziando la volontà di instaurare sinergie piuttosto che un controllo pieno dell’attività statunitense.

Dal punto di vista regolatorio, un’operazione di questo tipo può richiamare l’attenzione di autorità competenti per la sicurezza nazionale. In particolare, transazioni che coinvolgono imprese attive nel settore della difesa o degli armamenti possono essere soggette a revisione da parte del Committee on Foreign Investment in the United States (CFIUS) o a ulteriori verifiche normative e politiche. Tale processo può richiedere valutazioni su eventuali rischi per la sicurezza, proposte di misure di mitigazione o, in casi estremi, la richiesta di modifiche all’operazione.

Oltre agli aspetti regolatori, l’operazione potrebbe avere implicazioni di governance societaria e influire sulle relazioni commerciali e industriali tra le aziende coinvolte; per questo motivo osservatori e investitori seguiranno con attenzione sviluppi, eventuali negoziati fra le parti e possibili decisioni dell’assemblea degli azionisti o degli organi di controllo.