BitGo lancia l’ipo puntando a una valutazione di 1,96 miliardi di dollari

BitGo Holdings ha annunciato l’avvio della propria offerta pubblica iniziale presentando un modulo di registrazione presso la SEC, la commissione di vigilanza sui titoli negli Stati Uniti.

Nel documento Form S-1 depositato, la società indica che l’offerta comprenderà 11 milioni di azioni di Class A common stock emesse dalla società e ulteriori 821.595 azioni offerte da azionisti esistenti.

Con una forchetta di prezzo indicativa tra 15 e 17 dollari per azione, l’operazione potrebbe raccogliere fino a circa 201 milioni di dollari, per un totale di azioni offerte pari a circa 11,8 milioni.

La presentazione segue un primo deposito del Form S-1 da parte di BitGo effettuato nel settembre 2025, quando la società aveva già segnalato l’intenzione di quotarsi al NYSE con il ticker BTGO.

Dettagli dell’offerta

La struttura dell’offerta combina azioni emesse dalla stessa società e una porzione ceduta da azionisti esistenti, una modalità frequente nelle IPO che consente sia di raccogliere capitale fresco sia di offrire liquidità agli investitori già presenti.

Nel Form S-1 è specificato che le azioni non potranno essere vendute né le offerte d’acquisto accettate fino a quando la dichiarazione di registrazione non sarà dichiarata efficace dalla SEC, condizione standard del processo di quotazione.

Valutazione, asset e contesto operativo

BitGo dichiara di custodire oltre 90 miliardi di dollari in asset da quando ha lanciato la piattaforma nel 2013; la società mira a conseguire una valutazione fino a 1,96 miliardi di dollari attraverso l’offerta.

Le società di custodia di criptovalute forniscono servizi chiave come la conservazione sicura delle chiavi private, il supporto per transazioni istituzionali e soluzioni di custodia multifirma: questi servizi sono centrali per l’adozione istituzionale delle criptovalute e influenzano la percezione del rischio da parte degli investitori.

Sottoscrittori e processo di quotazione

Per l’operazione BitGo ha ingaggiato importanti banche d’investimento statunitensi come sottoscrittori principali: tra queste figurano Goldman Sachs come lead book-running manager e Citigroup come book-running manager.

Altri book-running manager nominati includono Deutsche Bank Securities, Mizuho, Wells Fargo Securities, Keefe, Bruyette & Woods, Canaccord Genuity e Cantor, mentre come co-manager compaiono soggetti come Clear Street, Compass Point, Craig-Hallum, Rosenblatt, Wedbush Securities e SoFi.

La presenza di più sottoscrittori di primo piano è indicativa della complessità dell’operazione e serve a distribuire il rischio e ampliare la platea di investitori potenziali tra fondi istituzionali e investitori qualificati.

Implicazioni regolamentari e prossimi passi

Il deposito presso la SEC avvia il tradizionale iter regolamentare per le quotazioni negli Stati Uniti, che prevede la revisione della documentazione da parte degli organi di controllo, eventuali richieste di integrazione e, successivamente, la dichiarazione di efficacia della registrazione.

L’esito dell’operazione dipenderà anche dal contesto di mercato per le società tecnologiche e per il settore delle criptovalute, dalla domanda degli investitori istituzionali e dalle condizioni normative in evoluzione relative alla custodia di asset digitali.

Se la registrazione diventerà efficace, BitGo procederà con le fasi successive della quotazione, che includono la determinazione del prezzo finale, l’allocazione delle azioni e l’avvio delle negoziazioni sul NYSE sotto il simbolo BTGO. Eventuali restrizioni alla vendita delle azioni da parte degli azionisti esistenti saranno indicate negli accordi di lock-up tipici di tali operazioni.

Considerazioni sul mercato e sull’industria

Una quotazione di un operatore di custodia come BitGo può essere interpretata come un momento di maturazione per il settore delle infrastrutture crypto, offrendo agli investitori pubblici esposizione a servizi che supportano l’adozione istituzionale degli asset digitali.

Parallelamente, le autorità di regolamentazione e gli investitori monitoreranno aspetti quali la governance societaria, la sicurezza dei sistemi di custodia, la gestione del rischio e la conformità normativa, elementi che influiranno sulla valutazione a lungo termine della società.

La procedura di quotazione rimane soggetta all’approvazione regolamentare: fino a quel momento non sono consentite offerte di vendita né l’accettazione formale di ordini di acquisto relative alle azioni oggetto della registrazione.