Bitcoin potrebbe dover restare sotto gli 80.000 dollari per costruire un supporto solido

L’analisi delle contrattazioni sui futures CME di Bitcoin negli ultimi cinque anni consente di individuare le aree di prezzo in cui la criptovaluta ha passato più tempo in fase di consolidamento e, di conseguenza, dove si sono potenzialmente creati livelli di supporto più solidi.

Metodologia e misurazione delle giornate di trading

Per questa ricostruzione sono state conteggiate le giornate di trading in cui il prezzo di apertura giornaliero dei futures CME su BTC è ricaduto all’interno di determinate fasce di prezzo. Questo approccio mostra quante volte il mercato ha avuto l’opportunità di costruire posizioni e consolidare il prezzo in ciascuna area, offrendo una misura pragmatica della profondità dei supporti storici.

Va precisato che la misura si basa sul prezzo di apertura giornaliero dei contratti futures e non considera i movimenti intraday o il prezzo di chiusura. Inoltre il calcolo esclude i fine settimana, pertanto riflette quante volte il mercato ha iniziato una sessione di trading entro ciascuna fascia piuttosto che la totalità dell’attività intragiornaliera.

Distribuzione temporale per fasce di prezzo

I dati mostrano disparità marcate tra diverse zone di prezzo. Nella fascia compresa tra $70.000 e $79.999 BTC ha passato un numero molto limitato di giornate di trading, circa 28 giorni, mentre nella banda $80.000–$89.999 le giornate sono state circa 49.

Al contrario, zone di prezzo più basse, come $30.000–$39.999 e $40.000–$49.999, hanno visto quasi duecento giornate di trading ciascuna, a indicare che quegli intervalli sono stati ampiamente testati e consolidati nel tempo.

Dati sulla distribuzione della fornitura e coerenza con le contrattazioni

Un indicatore configurato per mostrare il prezzo medio di acquisizione della fornitura corrente, la distribuzione dei prezzi realizzati su base UTXO (UTXO Realized Price Distribution, URPD), evidenzia una carenza di offerta concentrata tra $70.000 e $80.000. Questa evidenza si allinea con le osservazioni sui giorni di trading e suggerisce una minore presenza di posizioni costruite in quell’intervallo.

Implicazioni per i livelli di supporto e possibili scenari

La distribuzione irregolare del tempo trascorso in ciascuna fascia implica che i livelli di supporto nella zona degli $80.000 e, ancor più, in quella tra $70.000 e $79.999 risultano meno sviluppati rispetto a range inferiori. Se il mercato dovesse affrontare una nuova fase correttiva, è probabile che il prezzo debba passare più tempo nella regione $70.000–$80.000 prima che si consolidino supporti duraturi.

Al contrario, fasce come $50.000–$70.000, che nel corso del 2024 hanno registrato molte giornate di trading, appaiono più solide e potrebbero offrire maggiore resilienza in caso di flessione dei prezzi.

Limitazioni, fattori di contesto e impatto sui partecipanti al mercato

È importante considerare alcune limitazioni: l’uso del solo prezzo di apertura giornaliero sui futures non rappresenta l’intero spettro di attività del mercato spot o degli scambi OTC, e la liquidità può variare considerevolmente tra sessioni. Inoltre, la concentrazione della fornitura a prezzi specifici dipende dalla struttura proprietaria degli indirizzi e dalle dinamiche di detenzione a lungo termine.

Per gli investitori istituzionali e per gli operatori di mercato, questi elementi influiscono sulle strategie di risk management, sul posizionamento in caso di drawdown e sulle scelte operative relative alla costruzione di ordini in aree con differente profondità di supporto. Anche fattori esterni come flussi verso prodotti regolamentati, decisioni normative e condizioni macroeconomiche possono modificare rapidamente la percezione della solidità di un livello di prezzo.

In sintesi, l’analisi delle giornate di trading per fascia suggerisce che alcune aree elevate di prezzo presentano una base di supporto meno consolidata rispetto a range inferiori, e che una potenziale correzione potrebbe necessitare di un periodo di accumulo nelle zone meno esplorate prima che si stabilizzino livelli di sostegno robusti.