Fondo sovrano norvegese appoggia il piano Bitcoin di Metaplanet in vista del voto all’assemblea straordinaria

Norges Bank Investment Management ha espresso il proprio sostegno alla strategia focalizzata su bitcoin proposta da Metaplanet, votando a favore di tutte e cinque le delibere presentate prima dell’EGM convocata per il 22 dicembre, come riportato in uno screenshot condiviso dal direttore della strategia bitcoin di Metaplanet, Dylan LeClair.

Norges Bank Investment Management è uno dei principali fondi sovrani al mondo, che gestisce patrimonio per un valore approssimativo di 1,7 trilioni di dollari; al 30 giugno deteneva circa lo 0,3% del capitale di Metaplanet.

Le cinque proposte approvate

Riduzione del capitale sociale e delle riserve: la modifica consente di trasferire fondi alla riserva disponibile per erogare dividendi, effettuare riacquisti di azioni o acquisire bitcoin senza alterare il numero di azioni in circolazione.

Aumento delle azioni autorizzate: l’autorizzazione include la creazione di nuove classi di azioni privilegiate, volta a facilitare future raccolte di capitale necessarie per l’accumulazione di bitcoin.

Introduzione delle azioni privilegiate perpetue di Classe A, denominate MARS, che prevedono dividendi mensili variabili e una posizione senior nella struttura del capitale rispetto alle azioni ordinarie.

Creazione delle azioni privilegiate perpetue di Classe B, denominate MERCURY, con dividendi trimestrali fissi, opzioni di conversione e meccanismi di rimborso in contanti.

Autorizzazione all’emissione di azioni MERCURY a investitori istituzionali per finanziare acquisti di bitcoin e raccolta di capitale tramite un’assegnazione a terzi: l’operazione mirerebbe a raccogliere complessivamente 150 milioni di dollari da investitori istituzionali.

Implicazioni finanziarie e operative

La riduzione del capitale e il trasferimento in riserva disponibile offrono a Metaplanet maggiore flessibilità finanziaria: la società potrà destinare risorse a dividendi, riacquisti o all’accumulo diretto di bitcoin senza modificare il numero di azioni ordinarie in circolazione. Tale struttura è pensata per agevolare operazioni di mercato senza passare da aumenti di capitale ordinari che diluirebbero immediatamente gli azionisti.

Le azioni privilegiate perpetuali introdotte con le classi MARS e MERCURY creano una gerarchia nel rimborso e nella distribuzione dei dividendi: le MARS con dividendo variabile mensile assumono una posizione più senior, mentre le MERCURY offrono un rendimento fisso trimestrale con opzioni di conversione e clausole di rimborso che le rendono strumenti ibridi tra debito e capitale proprio.

L’emissione mirata a investitori istituzionali e la raccolta prevista di 150 milioni di dollari sono finalizzate a finanziare l’acquisto di bitcoin su larga scala: questo approccio trasferisce parte della raccolta su strumenti che privilegiano gli investitori istituzionali, con possibili effetti sulla struttura proprietaria e sui diritti economici degli azionisti ordinari.

Governance e reazioni del mercato

Il voto favorevole di un grande fondo sovrano come Norges Bank Investment Management risulta significativo sul piano simbolico e può influenzare la percezione di altri investitori istituzionali. Pur essendo la partecipazione di NBIM relativamente contenuta (0,3%), l’approvazione conferisce una legittimazione alle mosse strategiche dell’azienda in ambito cripto e può facilitare l’operatività sul mercato dei capitali.

Tuttavia, l’adozione di strumenti privilegiati e la raccolta tramite assegnazione a istituzionali possono sollevare questioni di natura regolamentare e di tutela degli azionisti ordinari, in particolare riguardo alla diluizione economica e alla ripartizione dei diritti di voto. Le autorità di mercato e gli investitori valuteranno la trasparenza delle condizioni e l’impatto sulla struttura del capitale.

Sul piano borsistico, le azioni ordinarie di Metaplanet hanno segnato un rialzo di circa 8% da inizio anno e sono scambiate poco sopra i 400 yen (circa 2,60 USD), segnalando una reazione positiva degli operatori alle mosse della società, almeno sul breve periodo.

Prospettive e prossimi passi

La decisione finale spetterà all’EGM del 22 dicembre: in caso di approvazione formale delle delibere, Metaplanet potrà procedere con l’emissione delle nuove classi di azioni e con la raccolta destinata all’acquisto di bitcoin. Gli investitori e gli osservatori di mercato monitoreranno l’implementazione delle misure, la governance collegata alle nuove classi azionarie e gli effetti economici sulla base degli acquisti di cripto-asset e delle politiche di rimborso e dividendo.