Le azioni di Circle crollano nonostante l’impennata dei ricavi dell’emittente di stablecoin; On Holding vola

La maggior parte dei risultati del terzo trimestre è ormai pubblicata, ma gli investitori questa settimana stanno attendendo i conti di The Walt Disney Company e Alibaba.

La stagione degli utili del terzo trimestre sta procedendo favorevolmente: con il 91% delle società dell’S&P 500 che ha già reso noti i risultati, gli analisti stimano una crescita degli utili per azione del 13,1% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Se confermato, sarebbe il quarto trimestre consecutivo con una crescita a due cifre e un’accelerazione rispetto al +12% registrato nel secondo trimestre.

Le attese erano più caute all’inizio del trimestre: alla fine di settembre gli analisti prevedevano una crescita degli utili per azione del 7,9% per l’S&P 500, quindi i risultati finora superano le previsioni iniziali.

Panoramica sulla stagione degli utili

Negli ultimi giorni gli investitori hanno monitorato i conti di aziende legate alla tecnologia e all’intelligenza artificiale, come Palantir, AMD, Supermicro e Constellation Energy, ma anche società del settore consumer e dei servizi digitali quali Uber, Spotify, Snap e Airbnb.

Questa settimana sono attesi i risultati trimestrali di gruppi come The Walt Disney Company, Applied Materials, CoreWeave, Occidental Petroleum, Rocket Lab, Oklo, Cisco Systems e Alibaba, tra gli altri.

Indicatori chiave e dinamiche di mercato

Con la maggior parte delle società che ha già pubblicato i conti, il saldo tra sorprese positive e negative è favorevole: una larga maggioranza delle aziende ha registrato utili e ricavi superiori alle attese, contribuendo a una valutazione complessiva positiva della stagione.

Tra i temi ricorrenti nelle conference call emergono le tariffe commerciali, la domanda legata all’AI e i segnali sulla spesa dei consumatori. Alcune società consumer hanno segnalato difficoltà legate all’affordability e al sentiment, mentre le imprese tecnologiche continuano a beneficiare dell’interesse per l’intelligenza artificiale.

Paramount Skydance: strategie e obiettivi

Paramount Skydance ha pubblicato risultati del terzo trimestre con ricavi leggermente inferiori alle stime, ma ha alzato le previsioni di efficienza e mostrato un quadro di miglioramento della redditività streaming.

La società ha indicato l’obiettivo di raggiungere $30 miliardi di ricavi totali e $3,5 miliardi di OIBDA rettificato per il 2026, puntando su un’accelerazione della crescita nello streaming e sulla redditività di Paramount+.

David Ellison ha sottolineato che la società ha intrapreso misure per snellire le operazioni, tra cui una prima riduzione significativa dell’organico e ulteriori risparmi pianificati.

“La nuova azienda combinata ha preso passi significativi per snellire le operazioni.”

Occidental Petroleum e l’interesse degli investitori

Occidental Petroleum ha superato le stime degli utili nel trimestre, pur registrando un calo rispetto all’anno precedente. I ricavi si sono attestati intorno a $6,6 miliardi, con utili per azione che hanno superato le attese ma sono diminuiti rispetto al terzo trimestre del 2024.

La produzione e i ricavi del segmento oil & gas hanno beneficiato di volumi e prezzi più elevati, ma la prospettiva di utile per azione resta inferiore rispetto all’esercizio precedente, fattore che ha influenzato in misura contenuta il prezzo del titolo dopo la pubblicazione dei conti.

È rilevante notare il peso di Berkshire Hathaway come azionista di riferimento, dopo operazioni significative che hanno riguardato anche la cessione dell’attività chimica della società.

CoreWeave: forte crescita dei ricavi trainata dall’AI

CoreWeave, fornitore di infrastrutture cloud per l’AI, ha quasi raddoppiato i ricavi rispetto all’anno precedente, raggiungendo circa $1,36 miliardi nel trimestre. Nonostante una perdita per azione inferiore alle attese, il mercato ha mantenuto una certa pressione valutativa sul titolo per timori legati alle valutazioni nel settore AI.

La società ha inoltre detto di aver quasi raddoppiato il backlog di ricavi legati a contratti futuri, segnalando una forte domanda di capacità di calcolo per applicazioni di intelligenza artificiale.

Venture Global: boom di ricavi grazie all’LNG

Venture Global, produttore ed esportatore di LNG, ha riportato un’impennata dei ricavi nel terzo trimestre, con una crescita anno su anno molto rilevante che ha superato le attese degli analisti e sostenuto il titolo.

La crescita riflette la forte domanda globale di gas naturale liquefatto e l’espansione della capacità di esportazione statunitense. Le prospettive del settore indicano un aumento della capacità di liquefazione nei prossimi anni, con conseguenti effetti sulla posizione competitiva dei principali operatori.

Tyson Foods: outlook migliorativo per il 2026

Tyson Foods ha aggiornato le previsioni per l’esercizio fiscale 2026, prevedendo un aumento dei ricavi tra il 2% e il 4% grazie a maggiori vendite di suini e pollame, compensate da una flessione prevista del 2% per il settore bovino.

Donnie King ha commentato le prospettive sul mercato delle materie prime e sui cambiamenti nei comportamenti di consumo in risposta ai prezzi.

“Ci aspettiamo che le forniture di bovini rimangano ristrette mentre entriamo nel 2026.”

Monday.com e la reazione del mercato alle previsioni

Monday.com ha colpito negativamente il mercato comunicando un outlook per il quarto trimestre inferiore alle attese, nonostante utili e ricavi trimestrali in linea o superiori alle stime. Il mercato ha reagito con vendite consistenti sul titolo.

Instacart: crescita degli ordini sostiene i risultati

Instacart ha mostrato una solida dinamica di ordini nella spesa online, con crescita sia del fatturato sia degli utili GAAP per azione, e previsioni per un utile operativo rettificato nel trimestre successivo in linea o leggermente superiore alle aspettative degli analisti.

Constellation Energy: ricavi sopra le attese ma utili sotto

Constellation Energy ha presentato ricavi trimestrali superiori alle stime, ma utili per azione leggermente inferiori alle attese, e ha ristretto l’intervallo di guidance per l’utile operativo rettificato sull’anno.

Wendy’s e Sweetgreen: segnali dal settore alimentare

Wendy’s ha riportato ricavi e vendite comparabili in calo, ma i numeri sono risultati migliori delle attese, con utili per azione superiori alle stime e un’andamento del business internazionale che ha mitigato la debolezza domestica.

Sweetgreen ha mancato le stime sugli utili e ha registrato un calo del traffico dovuto a una riduzione della spesa dei consumatori nel segmento dei pasti fuori casa; la società ha annunciato la cessione di una divisione tecnologica come parte di un processo di riorganizzazione.

Block e Square: risultati e preoccupazioni sulla redditività

Block, la fintech guidata da Jack Dorsey, ha riportato utili e ricavi inferiori alle aspettative in alcuni segmenti, suscitando dubbi sulla redditività di Square e determinando una flessione del titolo dopo la pubblicazione dei conti.

Opendoor: nuovo CEO e piano di ristrutturazione

Opendoor ha presentato risultati con perdite per azione più ampie delle attese, ma il nuovo amministratore delegato, Kaz Nejatian, ha delineato un piano di rilancio focalizzato su tre obiettivi: aumentare le transazioni con i venditori, migliorare l’economia per unità e incrementare l’efficienza operativa.

Kaz Nejatian said:

“Stiamo rifondando Opendoor come società di software e AI. Nel mio primo mese da CEO abbiamo preso una netta distanza dal passato — tornando in ufficio, riducendo la dipendenza dai consulenti e lanciando oltre una dozzina di prodotti e funzionalità basate sull’AI.”

Il management ha indicato l’obiettivo di raggiungere il pareggio di utile rettificato entro la fine del 2026 attraverso una combinazione di tecnologia, automazione e revisione dei modelli di prezzo.

Dichiarazioni dai CEO e messaggi del mercato

Michael Sabel, fondatore e CEO di Venture Global, ha sintetizzato così i risultati della società nel trimestre:

“A mio avviso, l’elenco straordinario di risultati raggiunti negli ultimi mesi racconta la storia dell’impegno costante di Venture Global nell’esecuzione ad alto impatto della propria crescita.”

Le parole dei dirigenti forniscono indicazioni sulle priorità aziendali: efficienza operativa, investimenti in tecnologia, revisione dei modelli di prezzo per sostenere la redditività e strategie mirate per sfruttare la domanda nei mercati in crescita come l’AI e l’LNG.

Implicazioni per investitori e prospettive future

La stagione degli utili indica una resilienza generale delle società statunitensi, con una forte contribuzione dei settori tecnologico e dei servizi legati all’AI, oltre a performance positive in settori commodity dove la domanda internazionale è alta.

Per gli investitori è importante monitorare le guidance aziendali per i prossimi trimestri, l’esposizione alle tariffe commerciali, le dinamiche dei costi delle materie prime e l’evoluzione della domanda dei consumatori, che stanno già influenzando la redditività di molte realtà orientate al mercato domestico.

Nei prossimi giorni i risultati di gruppi con elevata capitalizzazione come The Walt Disney Company e Alibaba offriranno ulteriori elementi per valutare l’andamento dei ricavi da advertising, dei segmenti streaming e dell’attività commerciale internazionale, con possibile impatto sui settori media e tecnologico.

Complessivamente, la stagione degli utili del terzo trimestre mostra segnali di miglioramento rispetto alle stime iniziali e mette in evidenza la rilevanza dei temi strutturali — AI, tariffe internazionali e consumi — per la formazione delle valutazioni di mercato nei mesi a venire.