Cala il profitto di Wendy’s nel terzo trimestre 2025: previste chiusure di negozi negli Usa

The Wendy’s Company ha registrato un utile netto di 44,25 milioni di dollari nel terzo trimestre del 2025, in calo del 12% rispetto ai 50,22 milioni dello stesso periodo dell’anno precedente, a causa di minori proventi diversi e di una riduzione del risultato operativo.

Il risultato operativo è sceso a 92,05 milioni di dollari, rispetto ai 94,67 milioni dell’anno precedente, influenzato da margini più deboli nei ristoranti di proprietà negli Stati Uniti, da minori ricavi da royalty di franchising e da un incremento degli impairment sugli asset a lungo termine.

L’EBITDA rettificato è aumentato del 2,1%, raggiungendo 138 milioni di dollari nel trimestre, segnalando miglioramenti nella generazione di cassa operativa al netto di elementi non ricorrenti.

Per il trimestre chiuso il 28 settembre 2025 i ricavi totali sono diminuiti a 549,51 milioni di dollari rispetto ai 566,73 milioni dell’analogo periodo dell’anno precedente, effetto principalmente di minori entrate dai fondi pubblicitari e da royalty di franchising, parzialmente compensate da maggiori commissioni di franchising.

Le vendite dirette del periodo sono cresciute a 233,15 milioni di dollari, rispetto ai 230,40 milioni dell’anno precedente, mentre le vendite a livello di sistema globali si sono attestate a 3,5 miliardi di dollari, in calo del 2,6%.

Il calo delle vendite a livello di sistema è stato guidato principalmente dalla diminuzione delle vendite comparabili nei ristoranti statunitensi, parzialmente compensata dalle nuove aperture nette e dalla crescita delle vendite comparabili nella divisione internazionale, dove le vendite a livello di sistema sono aumentate dell’8,6% su base geografica.

Durante il trimestre la società ha aperto 54 nuovi ristoranti, portando il totale delle nuove aperture a 172 fino alla fine del terzo trimestre, con un’espansione particolarmente marcata in mercati internazionali selezionati.

Commento della direzione

Ken Cook, amministratore delegato ad interim, ha dichiarato:

“I risultati del terzo trimestre sono stati in linea con le nostre aspettative, riflettendo la continua solidità del nostro business internazionale con una crescita delle vendite a livello di sistema dell’8,6%, l’apertura di 54 nuovi ristoranti a livello globale e una crescita dell’EBITDA rettificato.”

Ken Cook ha aggiunto:

“Negli Stati Uniti, le nostre azioni per migliorare l’eccellenza operativa nei ristoranti di proprietà stanno dando risultati significativi. Le vendite comparabili nei ristoranti gestiti direttamente dalla società hanno sovraperformato il sistema del 4% durante il terzo trimestre e un rinnovato focus sull’esecuzione ha portato al lancio con successo dei nostri nuovi chicken tenders.”

Il piano di rilancio e le chiusure programmate

Il trimestre è stato il primo a seguito del lancio del piano di rilancio denominato Project Fresh, avviato a ottobre 2025 per ristabilire redditività e efficienza operativa nei mercati più deboli.

La società ha indicato che il piano comporterà una razionalizzazione della rete di punti vendita negli Stati Uniti, con l’obiettivo di chiudere siti costantemente sotto-performanti per migliorare la profittabilità complessiva del sistema franchising + company-operated.

Ken Cook ha dichiarato:

“Una percentuale a una cifra, nella fascia media, dei circa 6.000 punti vendita negli Stati Uniti potrebbe essere interessata da chiusure—ovvero approssimativamente tra 200 e 350 locali—con priorità per le unità che mostrano performance costantemente insufficienti.”

Questa strategia di chiusure mirate mira a ridurre costi strutturali, migliorare i margini dei ristoranti gestiti dalla società e a concentrarsi su aperture e investimenti in aree con potenziale di crescita sostenibile.

Previsioni, dividendi e politica di capitale

Per l’intero 2025 The Wendy’s Company ha confermato le stime: prevede un calo delle vendite a livello di sistema globali compreso tra il -5% e il -3%, un EBITDA rettificato atteso tra 505 e 525 milioni di dollari e un utile rettificato per azione tra 0,82 e 0,89 dollari.

La società ha dichiarato un dividendo trimestrale in contanti regolare di 0,14 dollari per azione e ha riacquistato 1,4 milioni di azioni per un controvalore di 14 milioni di dollari nel trimestre, segnalando un approccio bilanciato tra remunerazione degli azionisti e investimenti per la trasformazione operativa.

Le dinamiche osservate nel trimestre — incluse le minori entrate da fondi pubblicitari e da royalty di franchising, nonché gli adeguamenti per impairment sugli asset — illustrano le sfide a breve termine del modello misto company-operated/franchising e la necessità di interventi strutturali per riportare i margini ai livelli desiderati.

Nel medio termine, la combinazione di chiusure mirate, focus operativo sui ristoranti di proprietà e crescita internazionale punta a riequilibrare il mix di ricavi e a sostenere una ripresa della redditività complessiva del gruppo.