Due modi per trarre vantaggio da questo numero enorme

Le commesse accumulate recentemente dalle principali aziende di cloud computing superano il trilione di dollari. Per far fronte a questa mole di ordini, saranno necessari ingenti investimenti aggiuntivi nell’infrastruttura dedicata all’intelligenza artificiale (IA). Questa situazione rappresenta un importante vantaggio per Nvidia e Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), entrambe fondamentali nel potenziamento dell’infrastruttura AI.

L’intelligenza artificiale è attesa avere un impatto significativo sull’economia globale nel lungo termine. Uno studio condotto dal Penn Wharton Budget Model dell’Università della Pennsylvania stima che la diffusione di questa tecnologia potrebbe aumentare la produttività e il prodotto interno lordo mondiale dell’1,5% solo nel prossimo decennio, con prospettive di incrementi ancora maggiori negli anni successivi.

Questo fenomeno spiega l’accelerazione di aziende e istituzioni governative nel voler integrare strumenti di intelligenza artificiale generativa nei propri processi operativi. La conseguenza è una domanda per infrastrutture cloud che supera di gran lunga l’offerta disponibile, soprattutto per i principali attori del settore come Amazon, Microsoft, Google e Oracle.

Le società di cloud computing menzionate concedono in leasing capacità delle proprie infrastrutture, permettendo ai clienti di eseguire modelli AI, sviluppare applicazioni personalizzate e utilizzare applicazioni di inferenza senza dover investire in hardware costoso e manutenzione diretta.

Questa efficienza di costi ha portato Amazon, Google e Microsoft a vantare un backlog di ricavi contrattuali pari a 669 miliardi di dollari alla fine del trimestre scorso. Aggiungendo i 455 miliardi di dollari di obblighi residui di Oracle, si supera facilmente la soglia del trilione di dollari. Ma come è possibile sfruttare concretamente questa enorme opportunità?

I colossi del cloud stanno espandendo in modo rapido e massiccio le infrastrutture dei loro data center proprio per soddisfare questa montagna di ordini. Ciò comporta un aumento significativo della spesa in conto capitale: gli investimenti combinati di Amazon, Microsoft, Alphabet e Meta Platforms sono previsti crescere del 63%, raggiungendo i 364 miliardi di dollari nel 2025.

Un alto livello di capital expenditure (capex) è destinato a continuare finché la domanda di capacità infrastrutturale aumenterà. Questo spiega perché le vendite di chip e acceleratori AI, come le unità di elaborazione grafica (GPU), sono previste salire quasi a 600 miliardi di dollari il prossimo anno, rispetto ai 477 miliardi stimati per il 2025.

Per gli investitori, il modo più diretto per approfittare di questa ondata di spesa è acquistare azioni di Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC). Considerata la più grande fonderia di semiconduttori al mondo, TSMC è la scelta principale per la produzione di chip AI più avanzati, grazie ai suoi processi tecnologici all’avanguardia. I suoi semiconduttori sono anche fondamentali in dispositivi consumer come computer, smartphone e console di videogiochi.

La rapida espansione del settore AI ha avuto un riflesso diretto sulla crescita dei ricavi di TSMC: nei primi otto mesi del 2025, i ricavi sono aumentati del 37% rispetto all’anno precedente, superando il 30% registrato nel 2024. L’azienda prevede che i ricavi degli acceleratori AI raddoppieranno nel corso dell’anno. Durante la chiamata sugli utili del primo trimestre, il CEO C.C. Wei ha stimato che i ricavi derivanti dagli acceleratori AI cresceranno ad un tasso annuo composto intorno al 45% per i cinque anni a partire dal 2024.

Con un rapporto prezzo/utili a termine di circa 24 volte e uno scenario di crescita dei ricavi molto promettente, le azioni di TSMC rappresentano un investimento solido e persuasivo.

L’altro protagonista principale che beneficerà della forte domanda di AI è Nvidia. Le GPU sviluppate da Nvidia sono i chip più richiesti dai leader del cloud computing per addestrare e gestire applicazioni AI nei data center, detenendo il 92% della quota di mercato delle GPU per data center.

Il predominio di Nvidia in questo segmento di mercato ha permesso all’azienda di registrare una crescita impressionante negli ultimi anni. Nei primi sei mesi dell’anno fiscale 2026, terminato il 27 luglio, i ricavi sono aumentati del 62% su base annua.

Nvidia ha registrato una crescita significativa, con ricavi annuali che hanno raggiunto 90,8 miliardi di dollari. Questo risultato è stato ottenuto nonostante una riduzione delle vendite in Cina, dovuta a limitazioni all’export e a fattori geopolitici. Tuttavia, la tendenza alla crescita sembra destinata a proseguire, favorita da investimenti in infrastrutture per l’intelligenza artificiale, come il progetto Stargate.

Ad esempio, Oracle ha effettuato un ordine di circa 40 miliardi di dollari per le GPU di Nvidia, destinate a potenziare un nuovo centro dati Stargate, ordinato alcuni mesi fa. Inoltre, il colosso dei semiconduttori ha recentemente siglato una partnership strategica del valore di 100 miliardi di dollari con OpenAI, con l’obiettivo di sviluppare almeno 10 gigawatt di centri dati dedicati all’intelligenza artificiale.

Considerando che la spesa annua per acceleratori AI è prevista in aumento di 62 miliardi di dollari entro il 2026, è plausibile che il business di Nvidia relativo ai data center continui a mantenere un ritmo di crescita sostenuto. Tale dinamica dovrebbe tradursi in una solida crescita dei profitti, nonostante le dimensioni rilevanti dell’azienda.

Le stime sugli utili per azione (EPS) di Nvidia per l’anno fiscale corrente indicano prospettive positive. Con un rapporto prezzo/utili forward di circa 40, inferiore alla media del settore tecnologico statunitense che è di 51, il titolo può ancora rappresentare un’opportunità interessante per gli investitori, grazie al potenziale di crescita nel settore delle infrastrutture AI.

Prima di prendere in considerazione l’acquisto di azioni Nvidia, vale la pena riflettere su un punto: il team di analisti dello Stock Advisor di Motley Fool non ha incluso Nvidia nella recente lista delle 10 migliori azioni da acquistare. Queste selezioni di azioni si sono spesso rivelate molto vantaggiose sul lungo termine.

Per fare un esempio, quando Netflix è entrata nella lista il 17 dicembre 2004, un investimento di 1.000 dollari in quel momento avrebbe fruttato, fino a oggi, oltre 652.872 dollari. Analogamente, Nvidia, inclusa nella lista il 15 aprile 2005, avrebbe garantito un ritorno di oltre 1.092.280 dollari per un investimento dello stesso importo.

La performance media totale dello Stock Advisor ha superato il 1062%, un risultato considerevolmente superiore al 189% dell’indice S&P 500, dimostrando un chiaro vantaggio nell’affidarsi a questa strategia di selezione. La lista aggiornata dei 10 migliori titoli è disponibile per chi sottoscrive Stamp Advisor.

Il titolo di Nvidia continua ad essere sostenuto da una domanda crescente e da investimenti strategici nel settore dell’intelligenza artificiale, che stanno trasformando profondamente il mercato tecnologico globale.